대두(콩) 선물 가격이 2월 3일(미국 현지 기준) 장에서 전반적으로 상승했다. 대두는 근월물을 중심으로 센트 단위로 4~5½센트의 오름세를 보였다. cmdtyView 기준 전국 평균 현물 콩(Cash Bean) 가격은 $10.00 1/2로 4 3/4센트 상승했다. 대두박(soymeal) 선물은 전반적으로 톤이나 배럴 기준이 아닌 달러 기준으로는 $1.40에서 $2.60 하락했으나, 대두유(Soy Oil) 선물은 102~129포인트 상승했다.
2026년 2월 4일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미 재무부(Treasury)가 이날 45Z 세액공제(45Z tax credit)에 대한 가이던스를 발표했다. 이 가이던스는 대두유(콩기름)에 일정 수준의 프리미엄을 제공하는 요인으로 작용하면서 관련 상품 가격의 불확실성을 일부 완화했다고 보도했다.
요약 하이라이트: 대두 현물과 선물은 콩기름의 강세에 힘입어 상승했고, 대두박은 하락했다. 미 재무부의 45Z 세액공제 가이던스 발표가 콩기름 가격에 프리미엄을 더해 전반적인 대두 가격에 영향을 줬다.
주요 시장 데이터(현지 보고 기준)로는 다음과 같다. 3월 2026년물 대두 선물(Mar 26 Soybeans)은 $10.65 3/4로 마감하여 5 1/2센트 상승했으며, 근월물 현물(Cash Bean)은 앞서 언급한 바와 같이 $10.00 1/2로 4 3/4센트 상승했다. 5월물(May 26 Soybeans)은 $10.77 1/4로 4 3/4센트 상승, 7월물(Jul 26 Soybeans)은 $10.90 1/2로 4 3/4센트 상승을 기록했다. 대두박 선물은 $1.40~$2.60 하락했으나, 대두유 선물은 102~129포인트의 강한 상승을 보였다.
통계와 수급 지표는 시장의 뚜렷한 배경을 제공한다. 미국 농무부(USDA)가 월간으로 발표한 Fats & Oils 보고서(월요일 오후 발표)에 따르면, 12월 한 달 동안 총 2억2,984만부셸(229.84 million bushels)의 대두가 압착(crush)되었는데, 이는 시장 예상치에 못 미친 수치였다. 다만 전월 대비로는 4.24% 증가했고, 전년 동월 대비로는 5.59% 증가한 수준이다. 마케팅 연도(9월 이후) 누적 압착량은 8억9,158만부셸(891.58 million bushels)로 전년 동기 대비 7.43% 증가했다.
지역별 수입 동향도 공급·수요 균형에 영향을 주고 있다. 유럽연합(EU)의 대두 수입은 7월 1일부터 2월 1일까지 총 7.29메가톤(7.29 MMT)으로 집계되었으며, 이는 전년 동기 대비 1.33 MMT 감소한 수치다. 이 같은 수입 감소는 글로벌 수요 측면에서 대두와 대두제품에 대한 하방 압력 요인이 될 수 있다.
용어 설명(초보자용):
• Cash Bean(현물 콩): 현물 시장에서 거래되는 실제 대두의 가격을 의미한다.
• Soymeal(대두박): 대두에서 기름을 추출한 후 남는 부산물로, 주로 가축 사료로 사용된다.
• Soy Oil(대두유, 콩기름): 대두에서 추출된 식물성 기름으로 바이오디젤 등 연료 수요에도 민감하게 반응한다.
• Crush(압착): 대두를 기계적으로 가공하여 기름과 박을 분리하는 공정으로, 압착량은 가공업체의 가동 수준과 수요를 나타내는 핵심 지표이다.
45Z 세액공제에 대한 추가 설명: 미 재무부가 발표한 45Z 세액공제 관련 가이던스는 대두유 등 바이오 기반 오일 제품에 대한 세제 혜택과 관련된 정책적 신호로 해석된다. 이 가이던스는 관련 제품에 대한 수요를 견인할 가능성이 있기에 콩기름 가격에 프리미엄 요인으로 작용했다.
시장 영향 및 전망 분석: 대두 시장은 복합적인 요인에 의해 움직이고 있다. 우선 대두유의 강세는 대두 전체 가격을 지지하는 역할을 한다. 대두유는 정유 산업과 바이오연료 수요(특히 세제 혜택이 부여되는 경우)에 민감해 가격 변동성이 크다. 이번 미 재무부의 45Z 가이던스는 대두유에 대한 수요 기대를 높여 대두 선물에 긍정적으로 작용했다. 반면 대두박의 하락은 사료 수요 측면에서의 약화 신호로 해석될 수 있어, 전체 대두 가격의 상승 모멘텀을 제약할 가능성이 있다.
또한 USDA의 월간 압착 통계에서 12월의 압착량이 예상에 못 미쳤다는 점은 가공업체의 가동률이나 원재료 조달 여건의 변화를 시사한다. 그러나 마케팅 연도 누적 압착량이 7.43% 증가한 점은 장기적으로 가공 수요가 견조함을 보여준다. 유럽연합의 대두 수입 감소(7.29 MMT, 전년 동기 대비 -1.33 MMT)는 글로벌 수입 수요 둔화를 반영하며 이는 가격 상방 압력을 완화하는 요인이 될 수 있다.
단기적 시나리오: 정책적 유인(세액공제 가이던스)에 따른 대두유의 추가 강세가 이어질 경우 대두 선물은 지속적으로 지지받을 가능성이 높다. 다만 대두박 수요가 약화되고 EU 등 주요 수입국의 수입이 줄어드는 흐름이 계속될 경우, 상승 폭은 제한될 수 있다. 거래자와 산업 참여자들은 향후 USDA의 추가 통계 발표, 미 재무부의 관련 규정 세부 해석, 그리고 국제 수요(예: 중국·EU의 구매 동향)를 주시해야 한다.
투자자와 산업계에 대한 실무적 권고: 가공업체와 트레이더는 대두유와 대두박 간 가격 스프레드(가격 차)를 면밀히 관찰해야 한다. 대두유 강세가 지속되면 가공 마진이 개선될 수 있으나, 대두박 가격 하락은 종합 마진에 부정적이다. 헤지 전략을 수립할 때는 대두 전 품목(현물, 선물, 대두유, 대두박)의 상관관계를 반영한 포지션 조정이 필요하다.
참고: 기사 작성 시점의 포지션 공개에 따르면, 본 기사에 인용된 작성자 Austin Schroeder는 기사에 언급된 유가 증권에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 추가적인 투자 판단은 관련 리스크를 고려해 스스로 검토해야 한다.
