대두 선물은 수요일 장에서 장초반 상승분을 지키지 못하고 소폭 혼조로 마감했다. 이날 시장에서는 현물과 선물 간 괴리, 바이오연료 규제 전망, 그리고 미국과 브라질의 생산·수출 지표가 엇갈리며 방향성을 제한했다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면, cmdtyView 전국 평균 현물 대두 가격은 전일 대비 4센트 하락한 $10.64 1/2를 기록했다. 대두박(soymeal) 선물은 전월물 기준으로 $1.90 하락해 $4.50였고, 대두유(soy oil) 선물은 107~132포인트 상승환경보호청(EPA)이 2026년 바이오연료 혼합 목표량(바이오연료 블렌딩 쿼터)을 백악관으로 이번 주 송부할 예정이라는 보도
가 영향을 미친 것으로 시장에서는 해석했다.
미 농무부(USDA) 전망을 앞둔 수급 추정도 시장 변동성의 주요 요인이었다. 거래자들은 USDA 수석 이코노미스트실(office of the chief economist)이 대두 파종면적을 8,500만 에이커로 제시할 것으로 예상하고 있다. 이는 전년 대비 380만 에이커 증가한 수치다. 생산량은 44.3억 부셸(bbu)로 추정되며, 이는 2025년 대비 1억6,800만 부셸(168 mbu) 증가하는 전망이다.
시장에 제시된 구체적 시세는 다음과 같다. 3월 26일 인도분(근월물) 대두 선물은 $11.33 1/2로 거래를 마쳐 1/2센트 하락했다. 근접 현물(Cash)은 $10.68 1/1로 1/2센트 하락했다. 5월 26일 물량은 $11.49로 1/4센트 상승했고, 7월 26일 물량은 $11.61 1/2로 1/4센트 하락했다. 이러한 근월과 근접물의 미세한 등락은 전반적으로 ‘혼조’ 성격의 장세를 반영한다.
브라질 수출 추정치도 주목할 만하다. 브라질 수출 통계를 제공하는 기관으로 알려진 ANEC의 추정에 따르면, 2월 브라질 대두 수출량은 1,146만 톤(MMT)로 지난주 추정치보다 25만 톤 감소했다. 그럼에도 불구하고 이는 전년 동기 대비 약 500만 톤 많은 수준이다.
전문 용어 및 단위 설명
대중에게 익숙하지 않을 수 있는 주요 용어를 정리하면 다음과 같다. bbu는 billion bushels(10억 부셸)의 약어이며, mbu는 million bushels(100만 부셸)의 약어다. ‘에이커(acre)’는 파종·경작 면적을 나타내는 단위다. ‘현물 가격(Cash price)’은 즉시 인도되는 상품의 시장 가격을 의미하고, ‘선물 가격(futures)’은 향후 특정 시점에 인도될 상품의 가격을 미리 정한 계약이다. ‘대두박(soymeal)’은 기름을 짜낸 후 남은 단백질 함량이 높은 곡물 성분이며, ‘대두유(soy oil)’는 식용 및 바이오연료 원료로 널리 사용된다. ANEC는 브라질의 대두 수출 통계와 관련한 추정치를 발표하는 기관의 약칭으로 기사에서 인용되었다.
시장 영향과 향후 전망(기자 분석)
단기적으로는 대두유에 대한 정책 리스크(2026년 바이오연료 혼합 의무)가 대두유 가격을 지지하고 있어, 전반적인 대두 계약의 가격 하방을 일정 부분 제한할 가능성이 크다. 바이오연료 혼합 규정이 강화되면 대두유에 대한 수요가 상대적으로 증가해 대두 전체 가격에 지지 요인으로 작용할 수 있기 때문이다. 반면, 미국의 파종면적 증가(예상 8,500만 에이커)와 생산량 증가(44.3 bbu 예상)은 공급 측면에서 가격 하방 압력을 제공할 가능성이 있다. 따라서 가격은 공급 확대 기대(농작물 생산 증가)와 수요 확대 기대(바이오연료·수출 호조) 간의 균형 속에서 방향을 찾을 것으로 보인다.
중기적으로는 브라질의 수출량이 전년 대비 여전히 높은 수준이라는 점이 가격 상방을 제한하는 요인이다. ANEC의 2월 추정치가 지난해 같은 기간보다 약 500만 톤 많은 수치라는 점은 글로벌 공급이 탄탄할 수 있음을 시사한다. 다만, 기상 이변, 물류 제약, 정책 변화(특히 미국과 브라질의 농업·무역정책), 그리고 에너지 정책(바이오연료 의무화 등)에 따라 수급 균형은 빠르게 재편될 수 있다.
투자자와 실수요자는 다음의 요인들을 주의 깊게 관찰할 필요가 있다. 첫째, USDA가 포럼에서 공개할 구체적 파종면적·생산·재고 추정치. 둘째, EPA의 2026년 바이오연료 혼합 쿼터 확정 여부 및 그 규모. 셋째, 브라질의 수출 실적과 항구·운송 상황. 이들 변수의 변화는 대두 선물과 연관 상품(대두유·대두박) 가격에 즉각적인 영향을 미칠 수 있다.
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