대두(콩) 선물은 수요일 장 초반의 강세를 끝까지 유지하지 못하고 소폭 혼조세로 마감했다. cmdtyView 전국 평균 현물 대두 가격은 $10.64 1/2로 4센트 하락한 것으로 집계됐다. 대두박(soymeal) 선물은 전월물 기준으로 톤당 $1.90 하락해 $4.50에 거래됐고, 대두유(soy oil) 선물은 107~132포인트 상승하는 등 품목별로 엇갈린 흐름을 보였다. 대두유 측면의 강세는 EPA(미국 환경보호청)가 2026년 바이오연료 혼합 할당량을 백악관에 이번 주 제출할 예정이라는 보도에 따른 것이다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면 미국 농무부(USDA)의 연례 행사가 시작되는 가운데 업계는 USDA의 수석 이코노미스트 사무실이 대두 파종면적을 85.0백만에이커(85 million acres)로 제시할 것으로 예상하고 있다. 이는 전년 대비 3.8백만 에이커(3.8 million acres) 증가한 수치다. 생산량은 4.43 bbu로 추정되며, 이는 2025년 생산 총량 대비 168 mbu 증가한 수치로 표현됐다.
브라질 수출 동향도 주목된다. 브라질 곡물업계 단체인 ANEC는 2026년 2월의 브라질 대두 수출량을 11.46 MMT(메가톤)으로 추정했으며, 이는 지난주 추정치보다 0.25 MMT 감소한 수치다. 다만 작년 동월과 비교하면 약 5 MMT 많은 수준으로 여전히 높은 수출 흐름을 시사한다.
주요 선물 및 현물 종가(발표 시점 기준)은 다음과 같다. 3월 2026 만기 대두 선물은 $11.33 1/2로 0.5센트 하락했고, 근월 현물 현물 가격(Nearby Cash)은 $10.68 1/1로 0.5센트 하락했다. 5월 2026 만기는 $11.49로 0.25센트 상승, 7월 2026 만기는 $11.61 1/2로 0.25센트 하락했다. 대두박은 전월물 기준 $4.50 하락으로 집계되었고, 대두유는 107~132포인트 상승했다.
거시적 배경과 시장 심리
대두 시장은 파종면적과 수확 예상치, 주요 수출국의 출하 흐름, 그리고 바이오연료 정책과 같은 수요 측 요인이 복합적으로 작용하면서 등락을 거듭한다.
용어 설명
이 기사는 전문 용어를 포함하고 있어 독자의 이해를 돕기 위해 주요 용어를 정리한다.
bbu는 일반적으로 “billion bushels”(십억 부셸)을 의미하며, mbu는 “million bushels”(백만 부셸)을 의미한다. 곡물 시장에서 생산량과 재고를 표기할 때 통상 사용하는 단위다.
Cash Bean(현물 대두 가격)은 거래소 선물이 아닌 즉시 인도 가능한 현물 시장의 평균 가격을 의미하며, 종종 지역별 프리미엄과 물류 상황에 따라 등락한다.
ANEC는 브라질의 곡물 수출 관련 민간 단체로, 수출 추정치는 시장의 물량 판단에 중요한 자료로 활용된다.
EPA의 바이오연료 혼합 할당량은 미국 내 휘발유·디젤 등에 의무적으로 혼합해야 하는 바이오 연료의 연간 할당 비율을 정하는 제도로, 대두유와 같은 작물 유래 연료 수요에 직접적인 영향을 준다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
현재 관측되는 주요 변수는 파종면적 확대, 생산량 증가 전망, 브라질의 높은 수출량, 그리고 미국의 바이오연료 정책(특히 EPA의 혼합 할당량)이다. 이들 요인은 상호작용하면서 향후 가격 흐름을 결정할 가능성이 크다.
첫째, USDA의 예상대로 대두 파종면적이 85백만 에이커로 늘고 생산량이 4.43 bbu로 증가하면 공급 측면에서 가격 하방 압력이 강화될 수 있다. 파종면적의 3.8백만 에이커 증가와 생산량의 168 mbu 증가는 수급 균형을 재조정할 수 있는 규모로, 특히 미국 내 재고 부담이 커질 가능성이 있다.
둘째, 브라질의 수출이 전년 대비 상당히 높은 수준을 유지하고 있다는 점은 글로벌 공급 측면에서 추가적인 하방 요인으로 작용한다. ANEC의 2월 수출 추정치 11.46 MMT는 이번 달에도 대형 수출 물량이 시장에 유입되고 있음을 보여준다. 이는 미국산 대두의 수출 가격 경쟁력을 약화시키고, 선물 가격에 하방 압력을 가할 수 있다.
반면 셋째, 대두유의 강세는 수요 측 요인으로 작동해 전체 대두 가격을 지지할 가능성이 있다. EPA의 바이오연료 혼합 할당량 발표가 예정된 점은 대두유 수요 증가로 연결될 가능성이 크며, 이는 대두의 가공(크러시) 마진에 영향을 미쳐 대두박 및 현물 가격에도 파급 효과를 줄 수 있다. 즉, 유(油) 쪽 수요 강세가 콩 전체 가격의 하방을 일부 제약하는 요인으로 작용할 수 있다.
결국 단기적으로는 파종면적과 생산량 증가, 브라질의 견조한 수출이 가격에 하방 압력을 주는 반면, 바이오연료 관련 정책(미 EPA의 혼합 할당량)과 가공 수요의 변화가 가격을 지지하는 상충 요인으로 존재한다. 시장 참가자들은 USDA의 공식 수치 발표와 EPA 관련 공식 발표 시점을 주시해야 하며, 근월물과 장월물 간의 스프레드(선물 만기 간 수급 차이), 크러시(milling/crushing) 마진, 그리고 지역별 현물 기반(basis) 변화를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
실전적 시사점
농업 생산자(파종을 앞둔 농가)에게는 파종면적 확대와 생산 증가 전망이 가격 하락 리스크를 제기하므로 헷지(선물 판매) 전략을 재검토해야 할 시점이다. 트레이더와 엘리베이터(저장·수송업체)는 브라질 수출 동향과 선물-현물 스프레드를 활용해 수출계약 시점과 물량 배분을 조정할 필요가 있다. 대두를 가공해 대두박과 대두유를 생산하는 업체는 EPA 정책 변화에 민감하므로 바이오연료 혼합비율 관련 소식에 따라 가공 및 재고 전략을 탄력적으로 운영해야 한다.
투자·거래 관점에서의 체크포인트
단기: USDA의 공식 수치 발표일, EPA의 혼합 할당량 관련 소식, 그리고 브라질의 월간 선적 실적 발표가 가격 변동성을 키울 가능성이 높다. 중기: 2026년 작황(기상) 상황과 주요 소비국의 수요 변화(가령 중국 등) 및 글로벌 해상 물류 여건이 가격 추세를 좌우할 것이다. 장기: 바이오연료 정책의 구조적 변화 여부가 대두유 수요와 전체 대두 시장 구조에 지속적 영향을 미친다.
기타 공지 및 면책
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