대두(콩) 선물이 화요일 장에서 주요 월물 기준으로 11~13센트 상승하며 상승세를 재개했다. cmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 대두 가격는 전일 대비 11 3/4센트 상승한 $10.56 1/4로 집계됐다. 또한 대두박(soymeal) 선물은 일중 $2.10~$3.20 상승했고, 대두유(soy oil) 선물은 일중 50~58 포인트 가량 올랐다.
2026년 2월 11일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, 11~13센트대의 전일 상승은 시장의 리스크 재평가와 함께 국제 공급지표의 소폭 변동이 맞물리면서 나타났다. 11월물의 2월 평균 종가는 $10.91로 보고되었으며, 이는 봄철 보험료(작물보험)의 기준 가격(base spring price) 산정이 진행되는 가운데 형성된 값이다.
WASDE(미국 농무부의 세계농업관측·수급보고서)는 이번 아침 발표에서 미국 기말재고(ending stocks) 전망을 기존 수치인 350 백만 부셸(mbu)로 유지했다.
보고서는 주요 국가별 조정 중 브라질 생산량은 예상대로 2 MMT(백만 메트릭톤) 상향 조정되어 180 MMT로 제시되었고, 아르헨티나는 종전 수치인 48.5 MMT로 유지되었다. World Ag Outlook Board는 세계 기말재고 수치를 1.10 MMT 증가한 125.51 MMT로 상향 조정했다.
ANEC(브라질 농업수출연합)의 추정치는 2월 동안 브라질의 대두 수출량을 11.71 MMT로 제시했으며, 이는 전일 추정치보다 0.29 MMT 증가한 수치다.
선물 종가(주요 만기)는 다음과 같다:
2026년 3월물(바로 다음 만기)은 $11.22 1/2로 11 3/4센트 상승, 근월 캐시(현물)는 앞서 언급한 대로 $10.56 1/4, 2026년 5월물은 $11.37 1/2로 12 1/2센트 상승, 2026년 7월물은 $11.49 1/2로 13센트 상승을 기록했다.
기사 작성 시점에 대한 공시로, Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았음을 밝혔다. 이 점은 독자에게 정보 제공 목적으로 기재된 사실이다.
용어 설명
이번 기사에서 자주 등장하는 주요 용어는 다음과 같다.
WASDE는 미국 농무부(USDA)가 발표하는 World Agricultural Supply and Demand Estimates의 약어로, 세계 및 미국의 곡물·콩류 수급(생산·소비·재고) 전망을 정기적으로 발표하는 보고서다.
mbu는 million bushels(백만 부셸)을 의미하며, 곡물·대두 재고를 표시할 때 사용하는 전통적 단위다.
MMT는 million metric tons(백만 미터톤)으로 국제 농산물 생산·무역 수량을 표기하는 표준 단위다.
캐시(현물) 가격은 선물시장과 달리 즉시 인도·결제가 이루어지는 시장에서 거래된 가격을 뜻하고, 선물(futures)은 미래 인도를 조건으로 거래되는 계약 가격을 의미한다. 이들 수치와 지표는 농민의 계약, 보험가격 산정, 수출입기업의 수급계획, 파생상품 트레이딩 전략에 직접적인 영향을 미친다.
시장 해석 및 향후 관전 포인트
이번 장세는 몇 가지 요인이 결합해 형성됐다. 첫째, WASDE가 미국 기말재고 전망을 변동 없이 유지한 것은 단기적인 공급 충격 신호를 약화시키는 요소지만, 브라질의 생산 전망이 2 MMT 상향 조정된 점과 세계 기말재고의 소폭 증가(1.10 MMT)는 시장에 어느 정도의 공급 여유감을 부여한다. 둘째, 브라질의 2월 수출 추정치가 전일 대비 0.29 MMT 증가한 11.71 MMT로 제시된 점은 수출 속도의 변동성(선적 지연, 항만 문제 등)에 따라 국제 가격에 민감하게 반영될 수 있다.
가격 영향 측면에서 보면, 현물 가격 상승($10.56 1/4)과 선물의 근월 강세는 단기적으로는 매수 심리의 회복을 시사한다. 다만 세계 기말재고 증가와 브라질 생산 상향은 중기적으로 가격 상방 압력을 일부 완화할 가능성이 있다. 특히 작물보험 기준가격(base spring price)이 11월물 2월 평균 종가 $10.91로 형성되는 과정은 농가의 보험 보상 규모와 심리에 영향을 미쳐 심리적 지지선 역할을 할 수 있다.
투자자와 거래자들이 주목해야 할 향후 변수는 다음과 같다. 첫째, 향후 WASDE 및 USDA의 추가 업데이트—특히 미국 조수확·수요 데이터의 변동 여부. 둘째, 남미(특히 브라질·아르헨티나)의 기상 상황과 수확·선적 여건. 셋째, 글로벌 육류·사료 수요의 회복 속도와 바이오디젤 등 대두유의 비연료 수요 변화다. 이들 요인은 단기적 변동성을 확대하거나 축소할 수 있으며, 선물 만기별(근월 vs. 원월) 가격 스프레드에 차별적으로 반영될 가능성이 높다.
실무적 시사점
농업 관련 기업과 투자자는 캐시·선물 간 스프레드, 월물별 포지션, 옵션 프라이싱을 활용해 가격 리스크를 관리할 필요가 있다. 보험 기준가격의 확정은 농가의 판매 전략과 헤지 결정에 중요한 기준선을 제공하므로, 봄철 파종 전후의 보험·계약 상황을 면밀히 점검해야 한다. 또한, 브라질에서의 수출 증가 추정은 글로벌 공급 체인상 물류 이슈에 따라 실제 선적량과 차이를 보일 수 있으므로, 항만·운송·통관 리스크를 함께 모니터링하는 것이 중요하다.
결론적으로 이번 화요일의 대두 선물 강세는 단기적 매수 심리와 일부 수급 요인이 결합된 결과이나, 브라질 생산 상향과 세계 기말재고의 증가가 중기적 가격 상승 여지를 제한할 수 있다. 향후 가격 방향성은 추가적인 WASDE 업데이트, 남미의 기상 및 선적 실적, 그리고 글로벌 수요 회복 속도에 의해 좌우될 가능성이 크다.
