대두 선물이 월요일 거래에서 근월물을 중심으로 5~6센트 하락했다. 국내 평균 현물 콩 가격은 $9.92 1/4로 5 1/2센트 하락했고, 대두박(soymeal) 선물은 $2.00 하락하여 $5.60를 기록했으며, 대두유(soy oil) 선물은 보합에서 10포인트 하락했다.
2026년 1월 27일, 나스닥 계열의 Barchart의 보도에 따르면, 시장의 이런 움직임은 수출 통계와 남미 수확 진행 상황에 대한 투자자들의 반응이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 이날 근월물 기준으로 마감가는 3월물 $10.61 3/4(6센트 하락), 5월물 $10.74(5 1/2센트 하락), 7월물 $10.87 1/2(5센트 하락)을 기록했으며, 현물근접가격(Nearby Cash)은 $9.92 1/4(5 1/2센트 하락)이었다.
수출 검사(Export Inspections) 자료에서 1월 22일로 끝난 주간의 대두 선적량은 1.324 MMT(48.7 mbu)로 집계됐다. 이는 직전 주보다 1.54% 감소했으나, 전년 동기 대비 79.45% 증가한 수치다.
해당 주간의 주요 선적 목적지는 중국(897,459 MT)이었으며, 멕시코에는 102,064 MT, 이탈리아에는 67,547 MT가 각각 선적되었다. 마케팅 연도 누적 선적량은 20.67 MMT(759.4 mbu)로 집계되어 전년 대비 37.5% 증가했다.
한편, 수출판매(Export Sales) 자료(금요일 발표 기준)는 마케팅 연도 누적 대두 판매량을 33.035 MMT로 집계했다. 이는 전년 동기 대비 22% 감소한 수치로, 농무부(USDA)가 예상한 15% 감소보다 더 큰 폭의 감소를 보였다. 또한 이 수치는 USDA 전망치의 77% 수준이며, 통상 수준보다 8%포인트 뒤처진다.
남미 동향에서는 브라질의 대두 수확률과 생산량 전망이 시장의 관심을 끌었다. AgRural에 따르면 목요일 기준으로 브라질 대두는 4.9% 수확이 진행되어 전년 동기(2.9%)를 상회했다. 또한 브라질의 생산량 추정치는 0.6 MMT 상향된 181 MMT로 조정되었다.
가격 마감 요약은 다음과 같다: 3월물은 $10.61 3/4(6센트 하락), 근접 현물은 $9.92 1/4(5 1/2센트 하락), 5월물은 $10.74(5 1/2센트 하락), 7월물은 $10.87 1/2(5센트 하락)으로 마감했다.
기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 유가증권에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한하며, 자세한 공시 내용은 Barchart의 공시 정책을 참고해야 한다.
해석 및 시사점
이번 거래일의 하락은 단기적으로는 수출 판매의 부진과 시장 예상보다 높은 브라질 공급 전망이 결합한 결과로 해석된다. 수출검사 수치는 전년 대비 큰 폭의 증가를 보여 수요 측면에서 일정 부분 지지가 존재한다는 신호지만, 수출판매(Telegram) 수치는 USDA의 기대보다 낮아 실제 계약 전환율이 둔화하고 있음을 시사한다. 이는 거래자들에게 불확실성을 남기며 가격의 상방 압력을 제한하는 요인이다.
브라질의 생산량 상향 조정(181 MMT)과 수확 진전(4.9% 수확)은 계절적 공급 증가가 예상됨을 의미한다. 주요 산지의 수확 가속과 함께 글로벌 공급 증가 전망이 강화되면, 단기적으로는 선물 가격의 추가 하락 압력이 발생할 가능성이 있다. 반대로 중국으로의 대규모 선적(해당 주간 897,459 MT)은 수요 측면에서의 강세 요인으로 작용하며, 특히 중국 내 사료·식용유 수요 회복 여부가 향후 가격 방향을 좌우할 핵심 변수로 남는다.
대두 관련 상품군 간의 상대적 움직임도 주목할 필요가 있다. 대두박(soymeal)의 가격 하락은 사료 수요 둔화를 반영할 수 있으며, 대두유의 보합권 움직임은 식용유·바이오디젤 수요의 혼재된 신호를 의미한다. 이들 가격 변동은 크러싱(soybean crush) 이익률과 밀접하게 연결되므로, 정제·사료 산업의 수요 회복 여부가 곧바로 대두 선물의 향방에 영향을 미칠 것이다.
투자자와 농가에 대한 실무적 권고로는, 단기 포지션 보유자는 수출 판매·검사 지표와 브라질 기상·수확 진전 지표를 주시할 것을 권고한다. 또한 헤지 목적의 농가는 예상보다 낮은 판매 전환율을 고려해 단계적 매도를 유지하는 것이 바람직할 수 있다. 기관 투자자는 중국의 수입 수요와 글로벌 재고 추정치의 업데이트를 통해 포지션 규모와 만기를 조정할 필요가 있다.
용어 설명(Glossary)
MMT는 Million Metric Tons의 약자로 백만 톤 단위를 의미한다. mbu는 million bushels의 약자로 곡물의 거래에서 사용되는 백만 부셸 단위이다. Export Inspections(수출 검사)은 선적된 물량을 집계한 지표로 실제 선적 실적을 보여준다. Export Sales(수출판매)는 농무부(USDA) 보고 기준의 판매 계약 또는 신고된 수출 주문을 집계한 데이터로, 실제 선적과는 시차가 발생할 수 있다. Nearby Cash(현물근접가격)은 거래소 근처의 현물 가격을 의미하며, 선물과 현물 간의 스프레드(괴리)는 수요·공급·운송 등 다양한 요인에 의해 형성된다.
