대두(콩) 선물이 주간 마감에서 전반적으로 약세를 보이며 마감했다. 종가 기준 계약은 일제히 2~4 1/2센트 하락했고, 주중 기준으로는 3월 물(마치물)이 이번 주에 17 3/4센트 상승한 반면에도 금일 종가는 하락 마감했다. cmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 콩 가격은 4 1/4센트 하락한 $10.67 1/4를 기록했다.
2026년 2월 15일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, Barchart가 집계한 선물별 흐름에서 콩기름(소이오일) 선물은 40~47포인트 하락했으나 주간으로는 3월물 기준 175포인트 상승했다. 반면 대두박(소이밀·soymeal) 선물은 일중 0.70달러~1.30달러 상승세를 보였고, 3월물은 이번 주에 $5.60 상승으로 집계됐다. 또한 미국 시장은 대통령의 날(President’s Day)로 인해 월요일에 휴장할 예정이다.
CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 자료는 2월 10일 기준으로 투기성 자금 집단(일반적으로 managed money로 불리는 헤지펀드·투기적 포지션)이 순매수 포지션을 94,316계약 증가시켜 총 123,148계약의 순롱(long) 포지션을 보유했다고 집계했다. 이는 투기적 매수세가 확대되었음을 시사하지만, 이날 시장의 즉각적 가격 반응은 혼조·약세로 나타났다.
수출 및 재고 관련 주요 지표
USDA(미국 농무부) 수출판매(Export Sales) 자료에 따르면 대두 누적 수출 약속(soybean commitments)은 34.572 MMT(백만 미트릭톤)으로 전년 동기 대비 20% 감소81%에 해당하며, 과거 5년 평균의 89% 진행과 비교하면 다소 뒤처져 있는 수준이다.
NOPA(미국 식품가공업체협회)의 자료는 화요일에 발표될 예정이며, 애널리스트들은 1월의 대두 분쇄량(crush)을 218.5백만 부셸(mbu: million bushels)로, 대두유 재고(soybean oil stocks)를 17.1억 파운드(1.71 billion lbs)로 추정하고 있다. 여기서 분쇄량은 콩을 압착·정제해 식용유와 사료(대두박)를 생산하는 양을 뜻하며, 식품·사료 수요의 직접적 지표로 작용한다.
시장별 종가(발행일 기준)
• 2026년 3월물 대두(Mar 26 Soybeans) 종가: $11.33, 4 1/4센트 하락.
• 근월물(현물·Nearby Cash): $10.67 1/4, 4 1/4센트 하락.
• 2026년 5월물(May 26 Soybeans) 종가: $11.48 1/2, 3 3/4센트 하락.
• 2026년 7월물(Jul 26 Soybeans) 종가: $11.60 1/2, 3 1/4센트 하락.
전문용어 설명: 시장 참여자와 지표의 의미
• Managed money(매니지드 머니): 주로 선물시장에서 포지션을 운용하는 투기적 자금(상품전문 펀드, CTAs 등)을 의미한다. 이들의 매매는 가격 변동성을 증폭시킬 수 있다.
• USDA Export Sales: 미국 농무부의 수출계약 집계로, 각 곡물·농산물의 누적 수출 약속을 통해 수출 수요의 진행 상황을 판단한다.
• NOPA Crush(대두 분쇄): 미국 내 식용유 및 대두박 생산업체들이 보고하는 월별 분쇄 실적. 분쇄량 증감은 식용유(soy oil)와 대두박(soymeal) 수급에 직접적 영향을 준다.
• 단위 설명: MMT=백만 미트릭톤, mbu=백만 부셸(million bushels), 재고 단위인 파운드(lb)는 미국 내 재고 표준 단위이다.
시장 해석 및 향후 전망
이번 주 데이터와 가격 흐름을 종합하면 다음과 같은 시사점이 있다. 첫째, 대두 현물과 근월물 가격의 하락은 단기적으로 수요 지표가 기대에 미치지 못하고 있음을 반영한다. 특히 USDA의 수출판매 누적치가 전년 대비 20% 감소하고 연간 전망치의 81% 수준에 머무르는 점은 수출 수요 회복이 지연되고 있음을 시사한다. 이는 국내·국제 원유, 환율, 경쟁국(브라질, 아르헨티나 등)의 수확·수출 동향과 맞물려 추가 하방 압력을 제공할 수 있다.
둘째, 대두박(soymeal)과 대두유(soy oil)의 동반·비대칭 움직임이 주목된다. 대두박은 이날 일시적으로 큰 폭으로 상승했고, 대두유는 포인트 하락을 보였으나 주간 기준으로는 대두유가 강세를 보였다. 이는 분쇄(크러시) 수요가 유지되거나 사료수요가 상대적으로 강한 반면, 식용유 수요·재고가 단기적 변동을 보였을 가능성을 시사한다. 곧 발표될 NOPA의 1월 분쇄량(추정 218.5 mbu)과 대두유 재고(1.71 bln lbs) 수치가 확인되면 이들 수급 불균형의 정도가 보다 명확해질 것이다.
셋째, CFTC의 투기적 순롱 포지션 증가(94,316계약 추가, 총 123,148계약)은 기초 펀더멘털이 약한 상황에서도 투기적 매수세가 유입되고 있음을 보여준다. 일반적으로 투기적 자금의 유입은 향후 가격 변동성을 확대시킬 수 있으나, 실제로 가격이 하락한 점은 현물 수급·기술적 매도 압력 및 단기 이익 실현세가 우세했음을 뜻한다. 따라서 향후 가격 향방은 NOPA 수치, USDA 추가 보고서, 국제 수요(특히 중국의 구매력) 및 기상 리스크(남반구 생산 차질 가능성) 등 복수 요인에 의해 결정될 전망이다.
넷째, 투자자·무역업체들은 다가오는 지표 발표(특히 NOPA와 USDA 월간 보고서)에 주목해야 한다. NOPA 발표로 분쇄와 재고의 실물 지표가 확인되면, 대두유·대두박의 수급 재조정이 빠르게 진행될 수 있으며, 이는 다시 대두 선물 가격에 반영될 가능성이 크다. 또한 미국 이외 생산국의 수확 전망(브라질 수확 스케줄, 아르헨티나의 기상 리스크)도 가격에 중요한 영향을 미칠 수 있다.
기술적·거시적 요인
금리·달러화 강세 여부, 에너지 가격(특히 식물성 유지 수요와 대체유 시장), 그리고 글로벌 곡물시장의 재고비율(ending stocks) 변화는 대두 선물의 상방·하방 가능성을 결정짓는 주요 매크로 요인이다. 예를 들어 달러화가 강세로 전환하면 수출 경쟁력이 약화되어 가격 하락 압력이 커질 수 있다. 반면 남반구(브라질 등)의 기상 문제로 공급 우려가 커질 경우 외견상 투기적 자금 유입과 함께 가격이 급등할 여지도 있다.
공시 및 기타
기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 또한 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 단지 정보 제공 목적이며, 보다 자세한 사항은 Barchart의 공개정책 및 나스닥의 공시를 통해 확인할 수 있다. 본 보도는 Barchart 및 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 자료를 기반으로 작성되었다.
