대두(soya bean) 선물이 월요일 중반 거래에서 약세를 보이며 하락했다.
2025년 12월 16일, Barchart(나스닥 계열) 보도에 따르면, 대두 선물은 월요일 중반 장에서 전반적으로 5~7센트의 약세를 보였다. cmdtyView 전국 평균 현물 대두 가격은 전일보다 6센트 하락한 $10.00 1/2로 집계됐다. 대두박(soymeal) 선물은 0.90달러 상승해 $1.20을 기록했고, 대두유(soy oil) 선물은 중반 기준으로 68포인트 상승했다.
이날 미 농무부(USDA)는 중국을 대상으로 한 개인(민간) 수출 신고 136,000톤을 보고했다.
수출검사(Export Inspections) 자료에 따르면, 12월 11일로 끝난 주간에 선적된 대두 물량은 795,661톤(29.24 million bushels, 이하 mbu)로 집계됐다. 이는 전주 대비 22.4% 감소한 수치이고, 전년 동기 대비로는 59.6% 급감13.702백만톤(MMT, 503.47 mbu)으로, 전년 동기 대비 46.3% 감소했다.
또한 같은 날 공개된 수출판매(Export Sales) 보고의 지연 업데이트에서는, 11월 20일 주간에 2.232 MMT의 매출이 기록된 것으로 나타났다. 이 값은 시장의 0.8~3 MMT 전망 범위의 상단에 해당한다. 이 가운데 2.14 MMT가 중국에 판매된 것으로 집계됐으며, 이는 대부분 일일 판매 공시를 통해 알려진 물량이다. 이번 아침의 공시분을 포함한 중국으로의 알려진 판매량은 현재까지 총 4.2 MMT이다.
대두박(soybean meal) 판매는 150,951톤으로 추정치 100,000~450,000톤의 하단부에 위치했다. 대두유(soybean oil) 판매는 전주보다 소폭 회복해 7,540톤으로 집계됐는데, 이는 시장 추정치 5,000~25,000톤의 하단 범위에 해당한다.
미국식량중개업자협회(NOPA)가 발표한 자료에 따르면, 협회 회원사는 11월 한 달 동안 216.04 million bushels를 압착(crush)했다. 이는 10월의 사상 최고 기록 대비 5.1% 감소한 수치이나, 전년 동월 대비로는 11.83% 증가해 해당 월 기준 사상 최고를 경신했다. 한편 대두유 재고는 10월 말 대비 15.95% 증가한 1.513 billion lbs로 집계됐고, 전년 동기 대비로는 39.58% 증가했다.
브라질 농업 전문 컨설팅 기업 AgRural은 목요일 기준으로 브라질의 대두 파종률을 97% 완료로 추정했다.
선물 시세(중반 기준)
Jan 26 대두 선물은 $10.70 3/4, 전일 대비 6센트 하락했다. 근접 현물(Nearby Cash)은 $10.00 1/2, 전일 대비 6센트 하락했다. Mar 26 대두는 $10.80, 6 3/4센트 하락, May 26 대두는 $10.91 1/2로 5 1/2센트 하락했다.
전문 용어 설명
대중에게 익숙하지 않을 수 있는 용어들을 정리하면 다음과 같다. MMT는 메트릭톤(million metric tonnes)을 뜻하며, mbu는 ‘million bushels’의 약자로 곡물 시장에서 사용되는 수량 단위이다. Export Inspections(수출검사)은 항구에서 실제로 선적되어 통관·검사가 완료된 물량을 집계한 것이고, Export Sales(수출판매)는 판매계약(신고) 기준의 수치로서 선적 시점과는 차이가 있을 수 있다. Crush(압착)은 대두를 가공해 대두박(사료용)과 대두유를 생산하는 공정이며, NOPA 자료는 미국 내 주요 압착업체의 생산·재고 동향을 보여준다.
시장 영향 및 전망 분석
이번 데이터는 대두 시장에 대해 여러 가지 시사점을 제공한다. 첫째, 수출검사 물량과 마케팅 연도 누적 선적량의 큰 감소은 미국산 대두의 즉각적 수요 둔화를 시사한다. 반면 수출판매 보고의 대규모(2.232 MMT) 집계와 중국 대상 판매(2.14 MMT) 집중은 여전히 중국 수요가 가격 하방을 완전히 봉쇄하지 않는 요인으로 작용한다. 즉, 물량의 출처(계약 vs 선적)와 시차 때문에 가격 변동성이 커질 수 있다.
둘째, NOPA의 높은 압착량(216.04 million bushels, 11월 기준)과 대두유 재고 증가(1.513 billion lbs, 전월 대비 15.95%↑)는 대두의 가공 수요는 견조하지만 대두유의 공급 증가로 인해 대두유 및 대두박 가격이 약세 압력을 받을 수 있음을 의미한다. 대두유 재고의 전년 대비 큰 폭 증가는 유가 및 바이오디젤 정책, 계절적 수요 변화에 민감하게 반응할 수 있다.
셋째, 브라질의 파종률이 97%까지 진행된 점은 남반구 공급 잠재력을 상기시키며, 이는 향후 선물 가격에 하방 압력을 가할 가능성이 있다. 다만 브라질 기상 상황과 향후 수확 전망이 변수로 남아 있다.
종합적으로 볼 때, 단기적으로는 수출검사 물량 감소, 높은 압착 수치, 대두유 재고 증가, 브라질 파종 진행 등이 맞물려 가격의 하방 압력으로 작용할 가능성이 크다. 그러나 중국으로의 큰 규모 매출(총 4.2 MMT 수준으로 알려진 거래)은 향후 선적 단계에서 실제 수요로 이어질 경우 가격 반등 요인이 될 수 있다. 따라서 단기적 트레이딩 관점에서는 수출검사와 선적 진행 상황, NOPA 월간 압착·재고 데이터, 그리고 남미의 기상·파종·수확 리포트를 주시하는 것이 중요하다.
실용적 투자·거래 포인트
현물 및 선물 포지셔닝을 고려하는 시장 참여자는 다음 사항을 주의해야 한다. 첫째, 수출판매와 실제 선적 간의 시차(보고·집계 지연)를 감안해 익스포저를 관리할 것. 둘째, 대두유 재고 증가와 압착 강도는 대두박과 대두유 스프레드(가격 차)에 변동성을 유발할 수 있으므로, 스프레드 플레이 또는 헤지 전략을 검토할 것. 셋째, 브라질 파종·수확 리스크가 확대될 경우 급격한 가격 반등 가능성이 있으므로 리스크 관리(옵션 등)를 병행할 것.
기타: 기사 작성자는 Austin Schroeder이며, 보도 당일(2025-12-16) 해당 기사의 저자(Austin Schroeder)는 언급된 증권 중 어떤 포지션도 보유하고 있지 않았다고 명시했다. 모든 정보는 보도 시점의 자료를 기반으로 한 것으로, 시장 상황 변화에 따라 달라질 수 있다.
