대두(콩) 선물 가격이 월요일 오전 거래에서 전반적으로 상승했다는 소식이다. 대다수 근월물에서 5~6 1/2센트의 상승 폭을 보이며 오전 장을 맞이했다. 이는 전날인 금요일에 나타난 약세 흐름에서 일부 되돌린 것으로, 금요일에는 대부분의 근월물이 2~3센트 하락했다.
2025년 12월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 1월물은 전주 금요일 대비 주간 기준으로 27 1/2센트 하락한 상태로 주간 거래를 마감했다. 금요일 장에서는 옵션·선물의 미결제약정(Open Interest)이 7,435계약 감소했다. Barchart의 cmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 대두 가격은 $9.78 1/2로 2 3/4센트 하락한 것으로 집계됐다.
대두 부산물인 대두박(Soymeal) 선물은 80센트 하락해 $1.50 수준으로 거래되었으며, 지난주 1월물은 주간 기준 $4.90 하락한 것으로 나타났다. 대두유(Soy Oil) 선물은 종목별로 2~21포인트의 하락세를 보였고, 1월물은 주간 기준 217포인트 하락했다.
수출판매(Export Sales) 발표를 앞둔 기대와 관측
이날 오전에는 2025년 12월 4일~의 한 주간 수출판매 자료가 발표될 예정이며, 분석가들은 대두 수출판매를 0.8~2.0 MMT(백만톤) 범위로 예상하고 있다. 대두박은 200,000~500,000톤, 대두유는 5,000~25,000톤 범위로 추정된다. 이러한 예상치는 단기 수급과 가격 변동성에 직접적인 영향을 줄 가능성이 크다.
포지션, 생산 전망, 수입 동향
미국 상품거래위원회에 등록된 Commitment of Traders(COT) 자료는 12월 9일 종료 주간을 기준으로 매니지드 머니(관리형 자금)가 대두 선물·옵션의 순롱(net long) 포지션을 35,088계약 축소했다고 보고했다. 해당 시점의 순롱 규모는 180,338계약이었다. 이러한 매도 성향은 가격에 하방 압력을 가할 수 있다.
브라질 생산 관련 정보로는 AgRural이 브라질의 대두 생산량을 180.4 MMT(백만 메트릭톤)으로 추정했으며, 이는 이전 추정보다 1.9 MMT 증가한 수치다. 중국의 11월 대두 수입은 브라질에서 5.85 MMT, 아르헨티나에서 1.78 MMT가 유입되어 두 국가가 해당 월의 수입 총량에서 93.9%를 차지한 것으로 집계됐다. 이는 세계 공급 측면에서 브라질의 역할이 매우 크다는 점을 재확인한다.
주요 선물 가격(표기: 종가/일중 변동)
1월(2026년 1월) 대두 선물은 $10.49 1/4에 마감했으며 3센트 하락했지만, 오전장에서는 5 3/4센트 상승한 상태였다. 근접 현물가는 앞서 언급한 바와 같이 $9.78 1/2로 2 3/4센트 하락했다.
3월(2026년 3월) 대두 선물은 $10.59 1/2에 마감해 2 1/2센트 하락했으나, 오전장에서는 6 1/4센트 상승했다. 5월(2026년 5월)물은 $10.70 1/2에 마감해 2 3/4센트 하락했으나, 6 1/2센트의 상승을 기록했다.
전문가적 배경설명
일반 독자를 위해 몇몇 용어를 설명하면 다음과 같다. MMT는 메트릭톤(metric ton)을 백만 단위로 표시한 것으로, 1 MMT는 1,000,000톤을 의미한다. Open Interest(미결제약정)는 만기 전 보유된 옵션 및 선물 계약의 총 수로, 증가하면 시장 참여와 유동성이 확대되는 것으로 해석되며 감소는 포지션 정리나 시장 이탈을 의미할 수 있다. Managed Money(관리형 자금)는 헤지펀드 등 투기적 자금을 의미하며 이들의 매매는 가격 변동성을 크게 확대시키는 요인이 된다. 또한, ‘캐시(bean) 가격’은 현물시장에서 거래되는 즉시 인도 가능한 대두의 실제 가격을 의미한다.
시장 영향과 향후 전망
단기적으로는 분석가들의 수출판매 예상치 공개와 매니지드 머니의 대규모 포지션 축소, 브라질 생산량 상향 조정이라는 요인이 혼재되어 있어 변동성이 커질 가능성이 크다. 구체적으로는 다음과 같은 영향을 추정할 수 있다.
하방 압력 요인
– 브라질 생산 증가(AgRural의 180.4 MMT)는 세계 공급을 늘려 가격에 하방 압력을 가할 가능성이 있다. 특히 브라질과 아르헨티나가 중국 수입의 대부분을 차지하는 상황에서 공급 확대는 시장에 빠르게 반영될 수 있다.
– 매니지드 머니의 순롱 축소(35,088계약)는 투기적 수요의 약화를 의미하며, 단기 가격 약세를 촉발할 수 있다.
– 대두박·대두유의 동반 약세는 원재료 전체 수요 약화 또는 대체재 수급 변화가 반영된 결과일 수 있어 대두 자체에 추가적인 하방 요인으로 작용한다.
상방 지지 요인
– 수출판매량이 상회할 경우 단기적으로 가격 반등을 유도할 수 있다. 분석가 예상치(0.8~2.0 MMT)를 상회하는 수요 발표는 시장 심리를 개선시킬 요인이다.
– 중국의 대규모 수입 의존(11월 데이터 기준 브라질·아르헨티나 합계 93.9%)은 지정학적 변수나 물류 차질 등 공급 충격 시 가격 급등을 초래할 수 있는 위험 요인이다.
중기적으로는 브라질의 실물 수확량과 남미의 기상 상황, 그리고 글로벌 바이오디젤 정책(대두유 수요에 영향)과 중국의 사육·사료 수요 추이가 가격 방향을 결정할 주요 변수로 작용할 전망이다. 투자자와 수입·수출업체는 발표되는 수출판매 지표와 남미 생산 관련 추가 업데이트, COT 데이터 변동을 주의 깊게 살펴볼 필요가 있다.
참고 및 공시
기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 혹은 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 보도에 포함된 수치와 자료는 정보 제공 목적이며, 투자 판단은 독자의 책임이다.
(기사 끝)
