대두(콩) 선물 가격이 수요일 오전 장에서 전면 계약(프런트 먼스) 기준으로 1~2센트 하락을 보이고 있다. 이는 전일인 화요일에 선물 가격이 4~5½ 센트 상승했던 흐름에서 일부 되돌림이 발생한 것이다.
2026년 2월 4일, Barchart의 보도에 따르면, 현물(캐시) 대두 가격의 전국 평균(국가 평균 Cash Bean)은 $10.00 1/2로 전일 대비 4 3/4 센트 상승한 수준이었다. 반면 대두박(soymeal) 선물은 $1.40~$2.60 하락했고, 대두유(soy oil) 선물은 102~129 포인트 상승을 기록했다.
미국 재무부(Treasury)는 화요일 오전에 ‘45Z 세제 크레딧(45Z tax credit)’에 대한 지침을 발표했으며, 이 발표는 대두유 가격에 다소 프리미엄을 부여하고 불확실성을 일부 완화하는 요인으로 작용했다. 다만 이 지침은 향후 공개 청문회(public hearing) 절차를 거쳐야 하며, 해당 공개 청문회는 5월로 예정되어 있다. ※ ’45Z 세제 크레딧’은 특정 바이오 연료 또는 농산물 관련 세제 혜택을 의미하는 명칭으로, 관련 규정과 적용 범위는 향후 행정 절차에서 확정된다.
시장 주요 지표(발표 시점 기준)
유럽연합(EU)의 대두 수입량은 7.29백만 톤(MMT)으로 집계되었으며, 집계 기간은 7월 1일부터 2월 1일까지다. 이는 전년 동기 대비 1.33백만 톤 감소한 수치이다. 이러한 수입 감소는 글로벌 수급 판단에 직접적인 영향을 미쳐 가격 변동성의 요인 중 하나로 작용할 수 있다.
선물별 종가 및 장중 변동(발표 시점)
Mar 26(2026년 3월물) 대두 선물은 종가 $10.65 3/4로 5 1/2 센트 상승 마감했으나, 보도 시점에는 1 3/4 센트 하락한 상태다.
Nearby Cash(근접 현물)는 $10.00 1/2로 4 3/4 센트 상승했다.
May 26(2026년 5월물) 선물은 종가 $10.77 1/4로 4 3/4 센트 상승했으나, 보도 시점에는 1 1/4 센트 하락했다.
Jul 26(2026년 7월물) 선물은 종가 $10.90 1/2로 4 3/4 센트 상승했으나, 보도 시점에는 1 1/2 센트 하락한 상태다.
용어 해설(독자를 위한 설명)
현물가격(Cash Bean, 근접 현물)은 실제 즉시 인도되는 대두에 대해 거래되는 시장 가격을 의미한다. 선물 가격과는 시장 참여자들의 수급 전망, 보관비용, 기간 프리미엄 등에 따라 차이가 발생할 수 있다.
선물 프런트 먼스(front months)는 만기가 가장 가까운 선물을 가리키며, 농산물 시장에서는 단기적 수급 기대치와 기계적 포지션 롤오버(rollover) 영향에 민감하다.
45Z 세제 크레딧은 세제적 요인을 통해 바이오 연료 원료인 식물유(예: 대두유) 수요에 영향을 줄 수 있는 정책적 장치다. 관련 지침과 청문회 결과에 따라 대두유에 대한 수요 또는 가격 기대가 변동할 수 있다.
시장 영향 및 분석
현재 관찰되는 흐름은 전일 강한 반등 이후의 기술적·심리적 차익실현 및 매물 출회 성격이 강하다. 대두박의 하락과 대두유의 강세가 동시에 나타나는 모습은 가공( crushing ) 마진과 바이오연료 수요 측 요인의 분화가 진행 중임을 시사한다. 특히 재무부의 45Z 관련 지침 발표는 대두유의 장기 수요 전망에 정보를 제공하여 가격의 상단을 지지할 수 있는 요인이다. 다만 지침의 구체적 시행·적용 범위는 공개 청문회(5월) 이후 확정될 예정이어서 단기적으로는 변동성을 키우는 요인으로도 작용한다.
유럽연합의 수입 감소(7.29MMT, 전년 동기 대비 -1.33MMT)는 글로벌 공급 여건에 대한 상방 압력으로 작용할 수 있다. 그러나 이는 동시에 수입국 내 재고 수준, 대체 공급원의 확보 여부, 환율 및 운송비 등 다양한 변수와 결합되어 가격에 반영되므로 단일 요인으로 해석하기는 어렵다. ※ 시장 참여자들은 EU의 추가 수입 통계와 미국의 USDA 발표, 그리고 5월 예정된 행정 절차 결과를 중장기적 모니터링 대상이다.
단기 전략 측면에서 보면, 트레이더들은 프런트 먼스에서의 잦은 롤오버와 포지션 리밸런싱 리스크를 고려하여 헷지(hedge) 비중을 조정하거나, 대두유와 대두박 간의 스프레드(가격 차)를 활용한 상대가치 전략을 검토할 수 있다. 실물적 수요(예: 식용유, 사료, 바이오 연료)와 정책(세제 및 보조금) 관련 뉴스가 가격에 큰 영향을 미치므로, 향후 발표 일정을 중심으로 포지션 조정이 필요하다.
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