대두(콩) 선물 가격이 수요일 장에서 다시 상승했다. 대부분의 주요 만기에서 6~9센트 오르며 전일 약세를 만회하는 흐름을 보였다. 야간에는 추가로 5건의 인도(delivery)가 공시돼, 이달 누적 인도 물량이 1,093건에 도달했다. 현물 시장에서는 cmdtyView 집계 미국 전국 평균 현물 대두 가격이 7 1/2센트 하락한 $10.54 3/4로 집계됐다. 파생 제품인 대두박(soymeal) 선물은 $5.70 상승하며 동반 반등했고, 대두유(soy oil) 선물은 수요일 오전까지 보합권을 유지했다.
자료: Barchart
2025년 11월 6일, 나스닥닷컴에 게재된 Barchart 보도에 따르면, 단기 가격 반등의 배경에는 중국의 대미 보복관세 일부 유예 조치 소식이 복합적으로 작용한 것으로 시장은 해석하고 있다. 다만 구체적 수출 실적은 미 연방정부 셧다운의 영향으로 공식 통계가 공표되지 않아 확인되지 않았다.
중국 통상 동향과 관련해, 보도는 중국이 일부 미국산 품목에 대한 보복관세를 일시 중단했지만, 해방절(Liberation Day) 관세 대응의 일환으로 부과했던 10%의 추가 관세는 유지했다고 전했다. 이에 따라 미국산 대두에 대한 총 관세율은 13%로 제시됐다. 통계 공백 속에서도, 북부 지역과 PNW(Pacific Northwest, 미 서북부 항만권)의 베이시스(basis) 변동을 보면 매수세가 일정 부분 유입된 정황이 포착됐다고 시장 참여자들은 해석하고 있다.
자료: Barchart
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수출 동향 및 추정치: 목요일 발표 예정이던 주간 수출판매(Export Sales) 통계는 셧다운으로 인해 공개되지 않는다. 그럼에도 애널리스트들은 10월 30일 주간 동안 대두 0.4~2백만 톤(MMT)의 신규 판매가 이뤄졌을 것으로 추정하고 있다. 대두박은 5만~45만 톤, 대두유는 5,000~2만5,000톤의 범위가 예상치로 제시됐다.
자료: Barchart
선물 및 현물 시세는 다음과 같다. 2025년 11월 만기 대두 선물은 $11.15로 6 3/4센트 상승했다. 근월물 현물 지표는 $10.54 3/4로 7 1/2센트 상승했다. 2026년 1월 만기 대두 선물은 $11.28 1/2로 7센트 상승했으며, 2026년 3월 만기는 $11.36 1/4로 8 1/2센트 상승했다.
해설: 무엇이 가격을 움직였나
이번 반등은 관세 불확실성 완화와 수출 추정치 상향 기대가 겹친 결과로 풀이된다. 중국의 부분적 관세 유예는 미국산 대두의 가격 경쟁력에 직접적인 개선을 가져오진 못하더라도, 총 관세 13%라는 가시적 상단을 재확인시키며 기대손익을 재평가하게 만든다. 특히 PNW 항만권은 아시아향 항로에 유리해, 해당 지역 베이시스 강세는 선적 가동과 매수 응찰의 회복 가능성을 시사하는 신호로 받아들여진다.
다만, 공식 수출통계 공백은 변동성을 키우는 요인이다. 시장은 선물과 현물의 가격 괴리, 즉 베이시스와 스프레드 구조를 통해 실수요 강도를 역으로 추론하고 있다. 통상 베이시스 강세는 현물 수요가 견조하거나 물류 차질로 즉시 인도 물량이 귀해졌음을 시사하며, 베이시스 약세는 반대의 의미를 갖는다. 이번 보도에 언급된 북부·PNW의 베이시스 움직임은 “매수자 활동이 다소 활발”했다는 정황과 일치한다.
또한 인도(delivery) 공시 5건 추가, 월간 누적 1,093건이라는 수치는 만기 인도기반 거래의 진행과 재고 회전의 흐름을 보여준다. 선물시장에서 인도는 단순한 가격 베팅을 넘어서, 실물 인수도 의향과 창고·물류 여건을 반영하는 지표다. 인도 건수가 늘면 실수요 혹은 재고 이동이 활발하다는 해석이 가능하지만, 이는 지역·등급별 사정과 결합해 봐야 하므로 단정은 곤란하다.
용어 설명
베이시스(basis): 현물가격에서 선물가격을 뺀 값으로, 지역별 수급과 물류 비용을 반영하는 척도다. 베이시스가 강화되면 현물 수요 우위가, 약화되면 공급 우위 가능성이 커진다.
PNW: Pacific Northwest의 약자로, 미국 서북부 항만권(시애틀·타코마·포틀랜드 등)을 의미한다. 아시아향 곡물 수출의 관문이다.
cmdtyView 전국 평균 현물가: Barchart가 집계하는 미국 내 지역 현물 거래를 가중 평균해 산출한 현물 지표 가격이다. 선물과의 괴리로 지역 수급을 가늠할 수 있다.
MMT: million metric tons의 약자로, 백만 미터톤을 뜻한다. 곡물 무역에서 표준적으로 사용되는 물량 단위다.
인도(delivery): 선물 만기 시점에 실물 인수·인도를 수반하는 절차다. 인도 지정 창고·등급, 선적지 조건 등이 표준화돼 있으며, 해당 건수는 실물 흐름의 단서를 제공한다.
시사점
이번 주 대두 선물의 반등은 관세 정책 신호와 수출 기대, 그리고 현물-선물 상호작용이 만들어낸 결과로 보인다. 셧다운으로 공식 데이터가 부재한 상황에서, 시장은 베이시스·인도·스프레드라는 대체 지표를 통해 가격을 탐색하고 있다. 총 관세 13%라는 숫자는 여전히 미국산 대두의 대중 경쟁력에 부담이지만, 부분적 유예 조치는 추가 악재의 확장을 일단 멈추게 했다는 점에서 심리에 중립 이상으로 작용할 수 있다. 단기적으로는 수출판매 공식치 재개와 남미 작황·환율 등 외부 요인의 결합이 다음 방향성의 관건이 될 전망이다.
공시 및 면책
기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떠한 종목에도 직·간접 보유 포지션이 없었다. 이 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적일 뿐이다. 자세한 사항은 Barchart Disclosure Policy를 참조하도록 안내됐다. 또한,
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