대두 선물, 목요일 장 마감까지 하락세 지속

대두(콩) 선물가격이 약세를 지속하며 목요일 장 마감까지 6~7센트 하락했다.

2025년 12월 19일, Barchart의 보도에 따르면, cmdtyView 전국 평균 현물 콩(Cash Bean) 가격은 $9.81 1/4로 5 3/4센트 하락했다. 대두박(soymeal) 선물은 0.20달러에서 1.00달러 상승했고, 대두유(soy oil) 선물은 41~47포인트 하락했다.

같은 날 미 농무부(USDA)는 민간 수출계약(private export sale)으로 114,000톤(MT)의 대두가 목적지가 불명(unknown destinations)인 채 보고되었다. 이 거래는 당일 시장에 추가적인 공급 신호로 해석될 수 있으나, 목적지가 확인되지 않아 수요 측면의 구체적 영향은 제한적이다.

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주간 수출판매(Weekly Export Sales) 데이터와 누적 약정 현황

이번 주(11월 27일 종료 주) 주간 대두 수출판매는 1.106 MMT(백만 미터톤)으로 집계되어 시장 예상 범위인 0.6~2 MMT의 중간 수준에 머물렀다. 그러나 이는 전주 대비 52.3% 감소한 수치이며, 전년 동기 대비로는 절반에도 못 미치는 수준이다.

누적 선적 및 미선적 약정(Accumulated sale commitments)은 21.829 MMT (802 mbu¹)로 집계되어, 전년 동기 대비 39.3% 감소했다. 특히 감소 폭의 상당 부분은 중국과의 거래 감소 때문인데, 약정 감소량은 총 14.14 MMT이며 이 중 13.4 MMT가 중국 관련 약정 감소분으로 집계됐다.

대두 관련 제품별 수출 현황

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대두박(soymeal) 수출판매는 436,046 MT로 집계되어 시장 예상 범위 200,000~450,000 MT의 상단에 근접했다. 반면 대두유(bean oil) 판매는 25,516 MT로, 시장 예상 범위인 5,000~25,000 MT를 소폭 상회했다.

선물별 마감가격(주요 계약)

보고일 기준 주요 대두 선물 종목의 종가는 다음과 같다:
2026년 1월물(Jan 26 Soybeans)은 $10.52 1/4로 6센트 하락했고, 근월물(Nearby Cash)은 $9.81 1/4으로 5 3/4센트 하락했다. 2026년 3월물(Mar 26)은 $10.62로 6 3/4센트 하락, 2026년 5월물(May 26)은 $10.73 1/4로 역시 6 3/4센트 하락했다.

기자 주: 기사 작성자 Austin Schroeder는 보도 시점에 본 기사에서 언급된 증권들에 대해 (직간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다고 명시되었다.

용어 설명 및 배경

본 기사에서 사용된 주요 약어 및 용어는 다음과 같다:
MMT는 Million Metric Tons(백만 미터톤)을 의미하고, 통상 곡물 거래에서 대량 단위로 사용된다. mbu는 million bushels(백만 부셸)의 약어로, 미국 곡물 거래에서 자주 쓰이는 단위이다. Cash Bean(현물 콩)은 즉시 인도 가능한 현물시장 가격을 뜻하며, 선물가격과는 인도 시점이나 장소, 프리미엄·디스카운트 요인에 따라 차이를 보일 수 있다. Private export sale(민간 수출계약)은 수입자와 판매자 간에 보고된 개별 계약으로, 공적 국가 단위 거래가 아닌 민간 기업 간 계약을 의미한다. 이러한 민간 계약은 종종 USDA의 일별 보고에서 공개되어 시장에 영향을 미친다.

시장 분석 및 향후 전망

현 시점에서의 가격 하락 압력은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 보인다. 첫째, 주간 수출판매가 전주 대비 크게 감소하고 누적 약정이 전년 동기 대비 약 39.3% 감소한 점은 수요 측면의 약화 신호다. 특히 중국과의 약정 감소(약 14.14 MMT 감소, 이 중 13.4 MMT가 중국 관련)는 전통적 최대 수입국의 수요 위축을 의미하므로 글로벌 수요 불확실성을 확장시킨다.

둘째, 대두박과 대두유의 수출실적은 제품별로 차별화된 모습을 보인다. 대두박 판매는 상단에 근접한 수준으로 견조한 수요를 시사하는 반면, 대두유 판매는 예상 범위를 소폭 상회하는 수준으로 혼재된 신호를 제공한다. 이는 가공품 수요가 지역별·제품별로 달리 움직이고 있음을 시사한다.

셋째, 선물의 근월물 및 주요 계약들이 전반적으로 하락한 점은 단기적으로 수급 개선이 제한적이며 투자자들이 리스크 오프(리스크 회피) 심리를 유지하고 있음을 나타낸다. 그러나 민간 수출계약 공시나 USDA의 향후 추가 통계(예: WASDE, 연중 수급 전망)가 나올 경우 가격 변동성이 재차 확대될 가능성이 있다.

정책·시장 충격 시나리오별 영향

시장에 영향을 줄 수 있는 주요 변수는 크게 세 가지이다. 첫째, 중국의 수입 재개 혹은 추가 구매 발표는 즉각적인 가격 상방 압력을 유발할 수 있다. 둘째, 미국 및 남미 생산 전망(기상 여건, 수확 속도 등)에 대한 상향 혹은 하향 조정은 공급 전망을 크게 바꿀 수 있다. 셋째, 국제 에너지 가격이나 바이오디젤 수요(대두유 수요에 영향) 변화는 대두유·대두박 수요에 파급효과를 줄 수 있다.

따라서 단기 투자·거래자 관점에서는 수출 데이터, 중국 구매 동향, USDA의 주요 리포트 발표일을 중심으로 포지션을 관리하는 것이 합리적이다. 위험 회피 성향이 있는 트레이더는 근월물의 변동성 확대에 대비해 헤지 전략(옵션·스프레드)을 검토해야 한다. 반대로 중장기 관점의 농업 관련 수요 성장에 베팅하는 투자자는 생산 리스크(기상·병해충)와 주요 수입국의 정책 변동을 모니터링하면서 분할 매수 전략을 고려할 수 있다.

결론

요약하면, 2025년 12월 19일 기준 대두 시장은 주간 수출판매의 급감과 누적 약정의 전년 대비 큰 폭 감소 등 수요 약화 신호로 인해 전반적으로 약세를 보이고 있다. 다만 대두박과 대두유의 제품별 수출 실적 차이는 시장의 복합적 수급 구조를 반영하므로, 향후 가격 움직임은 수입국 특히 중국의 구매 재개 여부와 USDA의 추가 통계에 의해 좌우될 가능성이 높다.