대두 선물은 목요일 오전 거래에서 1~3센트 상승했다. 수요일에는 대부분 계약에서 1~4센트 상승했다. 수요일 장에서의 오픈 인터레스트(open interest)는 9,608계약 감소했다. cmdtyView의 전국 평균 현물 대두(Cash Bean) 가격은 4 1/4센트 하락한 $10.21 3/4로 집계됐다. 대두박(soymeal) 선물은 변동이 크지 않았으나 최대 $3.10 하락한 구간이 있었고, 대두유(soy oil) 선물은 7~11포인트 상승했다. 수요일에는 12월물 대두유에 대해 4건의 인도(배달) 지시가 이뤄졌다.
2026년 3월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)는 민간 수출 실적을 보고했다. 보고 기간 동안 대두가 중국향 136,000톤과 미확인 목적지 119,000톤으로 각각 판매되었고, 추가로 미확인 목적지로 212,000톤이 보고되었다. 또한 대두박 120,000톤이 폴란드로 판매되었다.
동일한 날 오후에는 NASS(미국 농업 통계국)의 Fats & Oils(지방·오일) 월간 보고서가 발표됐다. 보고서에 따르면 9월의 대두 압착(crush)은 204.93백만 부셸로 전년 대비 9.89% 증가했다. 10월 압착은 월간 기준 역사적 최고치인 237백만 부셸로 집계되어 전년 대비 9.86% 증가했다. 대두유 재고는 10월 31일 기준 17.81억 파운드(1.781 billion lbs)로 전년 동기 대비 11.89% 증가했다.
미국 농무부는 또한 11월 13일 종료분 주간의 수출판매(Export Sales) 자료를 목요일 아침에 공개할 예정이며, 시장은 해당 주간 대두 판매가 0.6~1.4MMT(백만 톤) 수준일 것으로 보고 있다. 대두박(soybean meal) 판매는 50,000~450,000톤 범위, 대두유 판매는 5,000~25,000톤 범위로 관측되고 있다.
포지션 데이터와 관련해서는 Commitment of Traders(COT) 자료의 두 번째 업데이트에서 매니지드 머니(managed money)의 순매수 포지션이 또다시 15,760계약 증가하여 총 순롱(net long) 포지션이 194,443계약으로 집계됐다(기준일: 11월 10일). 이는 헤지펀드 등 투기성 자금의 매수세가 지속되었음을 시사한다.
국제 공급 측면에서는 브라질 생산량이 CONAB(브라질 농산물관측소)에 의해 177.12MMT(백만톤)으로 업데이트됐으며, 이는 CONAB의 11월 추정치보다 0.48MMT 감소한 수치다. 중국 국영 저장업체인 시노그레인(Sinograin)은 목요일 실시한 수입 대두 경매에서 397,000톤을 판매했다.
시장의 주요 선물 종가와 변동은 다음과 같다. 2026년 1월물(Jan 26) 대두는 $10.91 1/4로 종가가 형성되어 전일 대비 4센트 상승했고, 보도 시점 현재는 2 3/4센트 추가 상승한 상태다. 인접(nearby) 현물 가격은 $10.21 3/4로 4 1/4센트 상승했다. 2026년 3월물(Mar 26)은 $11.01로 2 3/4센트 상승 마감했으며 현재는 1 1/2센트 상승 중이다. 2026년 5월물(May 26)은 $11.10 1/2로 1 3/4센트 상승 마감했으며 현재는 1 1/4센트 상승 상태다.
용어 설명 및 배경
오픈 인터레스트(open interest)는 특정 선물 계약에 대해 아직 청산(상계)되지 않은 총 계약 수를 의미한다. 오픈 인터레스트의 증가는 새로운 자금의 유입을, 감소는 포지션 청산을 의미할 수 있다. 현물 가격(Cash Bean)은 즉시 인도 가능한 대두의 시장 평균 가격을 말한다. 압착(crush)은 대두를 기름과 박(단백질원)으로 분리하는 공정에서 처리된 대두의 양을 의미하며, 가공·수요 측의 강도와 직접적으로 연관된다. MMT는 million metric tons의 약자로 백만 톤 단위를 의미한다. COT(Commitment of Traders) 데이터는 시장 참여자별 포지션(상업, 비상업, 개인 등)을 집계해 자금 흐름을 파악하는 지표다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
이번 데이터와 시장 동향을 종합하면 상반되는 시장 요인이 공존하고 있다. 한편으로는 CONAB의 브라질 생산량이 소폭 하향 조정되었고 매니지드 머니의 순롱 포지션이 증가한 점이 가격 상승 요인으로 작용하고 있다. 반면 10월의 기록적 압착과 대두유 재고의 증가(10월 31일 기준 17.81억 파운드)는 공급 여력 확대와 가공 수요 확대에 따른 재고 누적 신호로 해석될 수 있어 가격 상승에 제약을 둘 수 있다.
향후 가격 변동성은 다음 요인들에 의해 좌우될 가능성이 높다. 우선, 곧 발표될 USDA의 주간 수출판매(11월 13일 종료분) 실적이 예상치(0.6~1.4MMT) 하회 또는 상회할 경우 즉각적인 가격 반응이 예상된다. 둘째, 시노그레인의 경매와 같은 중국의 구매 속도는 세계 대두 수급에 직접적 영향을 미치므로 중요한 모니터링 대상이다. 셋째, 대두 압착량의 계절적 증감 및 대두유 재고 수준은 대두의 실수요(가공·사료·식용유 등)를 반영하므로, 압착이 계속 확대되고 재고가 누적되면 가격 하방 압력이 강화될 수 있다.
종합적으로 단기적으로는 투기적 매수세(매니지드 머니)와 공급 우려(CONAB의 생산 하향)가 가격 상방을 지지할 수 있으나, 가공 확대에 따른 재고 증가 및 대두유 재고 상승은 중기적으론 가격 상승을 제약할 가능성이 있다. 트레이더와 업계 참여자들은 USDA의 수출판매 발표와 향후 몇 주간의 압착·재고 통계를 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
공시(Disclosure)
이 보도자료의 작성자인 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대한 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았음을 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제시된다.
