대두(콩) 선물이 장중 강세를 보이며 상승하고 있다. 선물 계약은 장중 2~3 1/4센트 상승권에서 거래되고 있으며, cmdtyView의 전국 평균 현물 콩 가격(Cash Bean)은 $10.71 3/4로 3 1/2센트 상승했다. 대두박(soymeal) 선물은 톤당 약 $1.60~$2.20 하락했고, 대두유(soy oil) 선물은 10~21포인트 하락세를 보였다. 시장에서는 NOPA 재고 수치가 주요 이슈로 부각되고 있다.
2026년 2월 17일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 전미식용유협회(NOPA)가 발표한 자료에서 1월에 총 2억2156만 부셸(221.56 mbu)의 대두가 가공(crush)된 것으로 집계되어 시장의 예상치를 상회했다. 이는 전년 동월 대비 10.57% 증가한 수치이지만 전월 대비로는 1.52% 감소한 것이다. 한편 대두유 재고는 전월 대비 15.6% 증가했고, 전년 동월 대비로는 49.07% 증가했다. 이러한 재고 증가는 대두유 가격에 하방 압력을 가할 가능성이 제기된다.
핵심 데이터(요약)
NOPA 1월 가공량: 221.56 mbu(전년 대비 +10.57%, 전월 대비 -1.52%)
대두유 재고: 전월 대비 +15.6%, 전년 대비 +49.07%
수출 검사(Export Inspections) 데이터에서는 2월 12일로 종료된 주에 1.203 메가톤(MMT, 44.2 mbu)의 대두가 선적된 것으로 집계됐다. 이는 전주 대비 5.01% 증가한 수치이며, 작년 동기간 대비로는 65.3% 증가한 것이다. 목적지별로는 중국 684,069톤이 최대였고, 이어서 이집트 223,890톤, 콜롬비아 81,455톤 순이었다. 마케팅 연도 누적 선적량은 24.35 MMT(894.7 mbu)로 집계되어 전년 동기 대비 32.4% 증가했다.
한편, 상품파생상품 관련 데이터인 CFTC(미국상품선물거래위원회) 포지션 자료는 관리형 머니(managed money)가 2월 10일 기준으로 순매수 포지션을 94,316계약 추가하여 총 123,148계약의 순롱(net long)을 보유한 것으로 나타났다. 이는 투기적 자금이 대두 시장에서 매수 시그널을 강화하고 있음을 시사한다.
브라질 수확 상황도 시장에 영향을 미치고 있다. 브라질 작황을 추적하는 AgRural은 지난 목요일 기준으로 브라질 대두의 수확률이 21%라고 추정했으며, 2025년의 24%에 비해 다소 느린 진행을 보이고 있다고 밝혔다. 수확 지연은 향후 공급 우려를 자극해 가격을 뒷받침할 수 있다.
선물 및 현물 시세(공개 시점)
3월 26(약정) 대두 선물은 $11.36 1/4로 3 1/4센트 상승했다. 근월물 현물 가격은 앞서 언급한 바와 같이 $10.71 3/4로 3 1/2센트 상승했다. 5월 26 선물은 $11.50 3/4로 2 1/4센트 상승, 7월 26 선물은 $11.63로 2 1/2센트 상승했다. 대두박 선물은 톤당 약 $1.60~$2.20 하락, 대두유 선물은 10~21포인트 하락을 보이는 등 제품별로 방향성에 차이를 보이고 있다.
저널리스트 및 공개 공시
기사 작성자 Austin Schroeder는 기사에 언급된 유가증권(선물 등)에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았음을 밝혔다. 본 보도에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 투자 결정 시 추가 확인이 필요하다.
용어 설명
NOPA(전미식용유협회)는 미국 내 주요 식용유 및 가공 시설의 가공량과 재고를 집계하는 단체로, 곡물 및 식용유 시장에서 월별 가공·재고 지표는 수요·공급 판단의 핵심 자료로 활용된다. mbu는 밀리언 부셸(Million Bushels)의 약자로 대두·곡물 거래에서 사용하는 거래 단위이고, MMT는 메트릭톤(Million Metric Tons)을 뜻한다. 관리형 머니(managed money)는 헤지펀드·CTA 등 투기적 자금을 지칭하며, 이들의 순매수·순매도는 가격 변동성에 큰 영향을 미친다.
시장 영향 분석
1) 가공량 증가의 의미: NOPA의 1월 가공량이 예상치를 웃돈 것은 수요 쪽의 탄력을 시사한다. 가공량 증가는 대두의 실수요가 견조함을 보여 단기적으로 가격을 지지하는 요인이다. 그러나 가공 과정에서 생성되는 대두유 재고가 급증한 점(전년 대비 +49.07%)은 대두유 가격에 하방 압력을 제공하며, 이는 전체 대두 가격 상승폭을 제한할 수 있다.
2) 수출·재고 동향: 수출 검사 수치의 강세(주간 선적 1.203 MMT, 마케팅 연도 누적 24.35 MMT)는 글로벌 수요 특히 중국 수요가 여전히 강하다는 점을 확인시켜 준다. 수출 증가와 관리형 머니의 순매수 확대는 가격 상승의 촉매로 작용할 가능성이 높다.
3) 공급 리스크: 브라질의 수확 진행 지연(AgRural 추정 21% 수확)은 향후 공급 차질 가능성을 높여 중기적으로 가격을 지지할 요인이다. 다만 최종 수확량 전망과 향후 기상상황 변화가 변수다.
4) 단기 전망: 단기적으로는 NOPA 가공량 호조와 강한 수출 데이터, 그리고 투기적 자금의 유입으로 대두 가격은 상승 압력을 받을 가능성이 크다. 반면 대두유 재고의 급증은 대두 유래 제품 가격을 누르며, 이는 곧 대두 전반의 상승 모멘텀을 완만하게 만드는 요인이 될 수 있다. 따라서 향후 가격 방향성은 가공량·재고 지표, 수출 지속성, 브라질 수확 진행, 그리고 기상 변수에 의해 좌우될 전망이다.
실무적 시사점
곡물 트레이더 및 관련 업계는 다음 변수들을 주시해야 한다: (1) NOPA와 USDA의 추가 월간 보고서, (2) 주간 수출 검사 추이 및 주요 수입국(특히 중국)의 구매 동향, (3) 브라질 및 남반구의 기상·수확 진행 상황, (4) 대두유 재고 변화에 따른 제품별 가격 스프레드. 이들 데이터가 종합적으로 확인될 때까지는 가격의 단기적인 급등·급락 변동성이 예상된다.
결론
종합하면, 2026년 2월 중순 현재 대두 시장은 가공 수요의 호조와 강한 수출 지표, 투기적 자금의 순매수 확대로 상승 압력을 받고 있다. 그러나 대두유 재고의 큰 폭 증가는 제품별로 상반된 가격 신호를 보이며 전체 상승 여력을 일부 제약할 가능성이 있다. 향후 시장 방향성은 추가적인 수출 실적, 남반구 수확 속도 및 재고 변화에 대한 연속적인 지표 확인에 따라 달라질 것이다.
