대두(콩) 선물이 금요일 장 마감 시점에 장중 고점에서 20센트 이상 밀리며 하락 마감했다. 선물 계약은 최종적으로 종가 기준으로는 2~3센트 상승으로 마감했으나 장중 움직임은 하락 쪽으로 크게 나타났다. 이주간(주간) 기준으로는 3월물은 여전히 이번 주에 51센트 상승했고, 반면 11월물은 이번 주에 겨우 14 1/4센트 상승에 그쳤다.
2026년 2월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 상품가격의 전국 평균 현물 콩값(cash bean) 지표는 $10.49 3/4로 전일 대비 1 3/4센트 상승했다. 대두박(soymeal) 선물은 안정세에서 $1까지 상승한 반면, 3월물은 이번 주에 $10 상승했다. 반면 대두유(soy oil) 선물은 근월물(nearby)에서 32~33포인트 하락했으나, 3월물은 이번 주에 182포인트 상승을 기록했다.
평균 종가와 보험가격 산정
11월물의 월평균 종가(2월을 기준으로 산정)는 봄 작물 보험가격(spring crop insurance price)을 결정하는 데 사용된다. 현재까지의 2월 평균 종가는 $10.87로, 전년의 $10.54보다 높다.
수출 및 재고 지표
미국 농무부(USDA)의 수출실적(Export Sales) 집계에 따르면, 대두 수출 약정량은 34.29 MMT(백만톤)로 집계됐다. 이는 작년 같은 기간 대비 약 20% 감소약 80%에 해당하며, 5년 평균 진행률인 88%에는 다소 못 미친다.
한편 캐나다 통계청(Stats Canada)은 12월 31일 기준 캐나다 카놀라(유채) 재고를 15.62 MMT로 추정했으며, 이는 전년 동기 대비 18.1% 증가한 수치다. 같은 기간 캐나다의 대두 재고는 3.24 MMT로 집계되었고, 이는 전년 동기 대비 26.6% 감소했다.
시장 참여자 포지션(Commitment of Traders)
금융시장의 포지션 자료인 COT(Commitment of Traders) 데이터(화요일 기준)를 보면, 매니지드 머니(managed money)의 대두 선물·옵션 순매수 포지션이 총 11,511계약 증가하여 총 28,832계약으로 집계됐다. 이는 단기적으로 시장의 투기적 수요가 다시 확장되었음을 시사한다.
주요 선물 및 현물 종가 요약
보고 시점의 주요 종가는 다음과 같다.
2026년 3월물 대두(Mar 26 Soybeans) 종가는 $11.15 1/4로 3센트 상승했다. 근월 현물(Nearby Cash)은 $10.49 3/4로 1 3/4센트 상승했다. 5월물(May 26)은 $11.28 3/4로 2 3/4센트 상승, 7월물(Jul 26)은 $11.39 1/2로 2 1/4센트 상승했다.
향후 일정 및 예상 영향
월간 WASDE(World Agricultural Supply and Demand Estimates) 보고서는 다음 화요일에 발표될 예정이며, 애널리스트들은 미국 대두 기말재고(US soybean stocks)에 대해 348 mbu(백만 부셸)로 큰 변화를 예상하지 않고 있다. 이는 1월의 추정치인 380 mbu보다 낮은 수치다. 여기서 mbu는 million bushels, 즉 백만 부셸을 의미한다.
이런 지표들은 대두 시장의 향후 가격 흐름에 다음과 같은 영향을 미칠 가능성이 있다. 첫째, 수출 약정량 감소와 캐나다 대두 재고 감소 신호는 공급 우려를 일부 지지할 수 있어 가격 하방을 제한할 수 있다. 둘째, 매니지드 머니의 순매수 증가와 일부 근월물의 주간 강세는 단기적 변동성 확대 요인이 될 수 있다. 셋째, 11월물의 월평균 종가가 보험가격 산정의 기준이라는 점에서 평균 종가가 전년보다 높게 형성된 것은 농가의 보험 보상 기준과 헷지 전략에 영향을 미쳐 계절적 수요·공급 균형에 변화를 줄 수 있다.
용어 설명
독자가 이해하기 쉽도록 주요 용어를 정리한다.
MMT는 million metric tons의 약자로 백만 미터톤(톤)을 뜻한다. mbu는 million bushels의 약자로 백만 부셸을 뜻한다. 근월물(nearby)은 만기가 가장 가깝거나 거래가 활발한 선물계약을 의미하며, 매니지드 머니(managed money)는 기관투자가 및 상품펀드 등 투기적 수익을 목적으로 하는 자금집단을 가리킨다. WASDE는 USDA가 월별로 발표하는 세계 농산물 공급·수요 전망 보고서(World Agricultural Supply and Demand Estimates)이다.
시장 구조적 관점에서의 해석
현재 관찰되는 패턴은 수요 둔화 신호(수출 약정 감소)와 일부 공급 지표의 불균형(캐나다 카놀라 재고 증가, 캐나다 대두 재고 감소)으로 구성된다. 이로 인해 단기적으로는 가격의 조정(하락) 압력이 가해질 수 있으나, 계절적 수급 관점에서는 평균 종가의 상향(예: $10.87)은 농가의 기대가격과 보험 기준을 상향 조정시키는 요인으로 작용할 수 있다. 만약 WASDE에서 기말재고가 예상보다 낮게 발표될 경우, 이는 다시 가격을 지지할 수 있는 여지를 제공한다.
또한, 대두 상품군은 대두박(사료용)과 대두유(식용·바이오디젤 등)로 세분되어 있어 한 부분의 가격 변동은 다른 부분에 영향을 준다. 예컨대, 대두유의 근월물 약세는 식용유 및 바이오디젤 수요 측면의 약화 신호로 해석될 수 있고, 대두박의 가격 상승은 가축 사료비 상승으로 이어질 수 있어 전반적 곡물·육류 시장에 파급될 수 있다.
투자자·산업계에 대한 실용적 시사점
농업 생산자와 트레이더는 다음 사항을 유의해야 한다. 첫째, WASDE 발표 전후의 가격 변동성에 대비해 헤지(선물·옵션) 전략을 검토할 필요가 있다. 둘째, 수출 진행률이 5년 평균(88%)을 하회하는 점은 연간 수출 달성 가능성에 대한 재평가를 요구한다. 셋째, 보험가격 산정 기준의 상승은 농가의 수익성 분석과 향후 파종·판매 전략에 직접적인 영향을 미칠 수 있다.
기타 공지
기사 작성자 Austin Schroeder는 보도 당시 본문에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 수치와 데이터는 보도 시점 기준으로 제공된 것임을 밝힌다.
