대두(콩) 선물이 금요일 거래에서 약세를 연장했다. 대부분의 근월물(front months)은 2~3센트 하락했고, 1월물은 전주 금요일 대비 27½센트 하락으로 주간 마감을 기록했다. cmdtyView의 전국 평균 현물 콩 가격(Cash Bean)은 $9.78 1/2로 전일보다 2 3/4센트 하락했다. 또한 대두박(soymeal) 선물은 $1.50로 80센트 하락했고, 이번 주 1월물은 주간 기준 $4.90 하락했다. 대두유(Soy Oil) 선물은 계약별로 2~21포인트 하락했으며, 1월물은 주간 기준 217포인트 하락을 기록했다.
2025년 12월 20일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)는 이날 오전 중국으로의 민간 수출(Private export sale) 134,000 MT을 또다시 보고했다. 향후 발표될 Export Sales 자료는 12월 4일로 끝나는 주(weekly)에 대한 것으로 월요일 오전 공개될 예정이며, 시장 전문가들은 대두 판매를 0.8~2 MMT(백만 미터톤) 범위로 예상하고 있다. 대두박(soymeal) 판매는 200,000~500,000 MT 범위로 추정되며, 대두유(bean oil)는 5,000~25,000 MT 범위로 예상된다.
주요 데이터 포인트
• 민간 수출 보고: 중국향 134,000 MT
• 1월물 주간 변화: -27½센트
• 전국 평균 현물 가격: $9.78 1/2 (-2 3/4센트)
시장 포지션을 보여주는 Commitment of Traders(COT) 데이터는 매니지드 머니(managed money)가 12월 9일로 끝나는 주 기준으로 순매수 포지션에서 35,088계약을 축소했다고 보고했다. 해당 화요일 기준으로 이들은 순롱(net long) 180,338계약을 보유하고 있었다. 매니지드 머니는 일반적으로 헤지펀드·투기펀드 등 시장성 자금이 포함되며, 이들의 포지션 축소는 단기적인 매도 압력으로 작용할 수 있다.
중국 국영 비축물관리기관인 Sinograin은 금요일 경매에서 179,702 MT를 판매했다. 이는 제시된 물량의 거의 3분의 1에 해당하는 수준이었다. Sinograin의 매각은 중국의 공적 비축물량 조정 신호로 해석될 수 있으며, 시장에서는 수급 측면에서 추가적인 공급 압력으로 받아들일 여지가 있다.
개별 선물 마감가는 다음과 같다. 2026년 1월물(Jan 26 Soybeans)은 $10.49 1/4로 3센트 하락하며 마감했다. 근월 현물(Nearby Cash)은 앞서 언급한 바와 같이 $9.78 1/2로 2 3/4센트 하락했다. 2026년 3월물(Mar 26 Soybeans)은 $10.59 1/2로 2 1/2센트 하락, 2026년 5월물(May 26 Soybeans)은 $10.70 1/2로 2 3/4센트 하락했다.
원문 기사 작성자는 Austin Schroeder이며, 게시일은 2025년 12월 20일 01:44:57 UTC였다. 기사 하단의 공시에는 해당 저자가 본 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았음을 명시하고 있다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임이 강조된다.
용어 및 핵심 지표 설명
• MT(metric ton, 미터톤): 무게 단위로 1MT는 1,000킬로그램에 해당한다. 국제 곡물 거래에서 표준 단위로 사용된다.
• 근월물(front months): 만기가 가장 가까운 선물 계약들을 의미하며, 가격 변동성이 상대적으로 높다. 거래량이 많아 시장의 즉각적 수급 신호를 반영한다.
• 근월 현물(Nearby Cash): 현재 시점에서의 전국 평균 현물 가격을 말한다. 선물 가격과 비교하여 즉시 거래 가능한 실제 물량의 가치를 보여준다.
• 매니지드 머니(managed money): 시장성 자금을 운용하는 기관투자자들을 말하며, 포지션 변화는 단기적 가격 변동에 큰 영향을 미친다.
• Commitment of Traders(COT): 시카고상품거래소(CME 등)가 발표하는 보고서로, 다양한 시장 참여자(상업적 헤지, 비상업적 투기 등)의 포지션 분포를 보여줘 향후 방향성 판단에 참고된다.
시장 영향 분석
단기적으로는 매니지드 머니의 대규모 포지션 축소와 Sinograin의 상당량 매도가 현재의 약세를 강화하는 요인으로 작용하고 있다. 반면 중국으로의 민간 수출 신고(134,000 MT)는 수요 측면에서 하방을 일부 지지하는 신호로 해석될 수 있다. 이들 요인이 동시에 존재하는 상황에서 시장은 수급 신호의 상충으로 인해 단기 변동성을 확대할 가능성이 있다.
향후 주목할 이벤트는 다음과 같다. 첫째, USDA의 Export Sales 주간 보고서(12월 4일로 끝나는 주) 발표 결과는 실제 수출 실적과 예약 물량을 확인시켜 줌으로써 가격 방향에 결정적 영향을 줄 수 있다. 둘째, 중국의 추가적인 국영 매각 여부와 민간 구매의 지속성은 글로벌 수급 균형에 직접적인 영향을 미칠 것이다. 셋째, 매니지드 머니의 포지션 변화가 계속 이어질 경우, 기술적 매도세가 촉발되어 선물 가격을 하방으로 밀어낼 수 있다.
실무적 시사점(농가·무역업자·트레이더 대상)
농가와 현물 판매자는 현물 가격의 약세 신호에도 불구하고 수출 계약 체결 시 중국 등 주요 구매자의 수요 동향을 면밀히 관찰해야 한다. 무역회사와 트레이더는 COT 데이터와 USDA Export Sales 발표를 기반으로 포지션 규모를 조정하고, 옵션을 활용한 리스크 관리을 고려하는 것이 바람직하다. 또한 Sinograin의 매각처럼 대규모 공적·민간 물량의 시장 유입은 단기적 가격 변동성을 확대할 수 있으므로 물동량과 창고 재고 변동을 지속적으로 모니터링해야 한다.
결론
현재 대두 시장은 공급 측의 가격 압박(국영 매각, 매니지드 머니 포지션 축소)과 수요 측의 지표(중국 민간 수출 신고)가 혼재된 상태이다. 단기적으론 하방 압력이 우세할 가능성이 높지만, 곧 발표될 USDA의 수출보고서와 중국의 구매 흐름에 따라 재차 반등 여지가 존재한다. 시장 참가자들은 이들 핵심 지표를 중심으로 위험관리를 강화하고 포지션을 신중히 조정해야 한다.
