대두 선물이 거래 마감에 접어들며 강세를 보였다. 선물의 근월물은 마감 기준으로 3~4센트 상승했다. 3월물은 이번 주에 0.10달러(10센트) 상승하며 주간 기준으로 상대적 강세를 나타냈다. cmdtyView의 전국 평균 현물 대두(Cash Bean) 가격은 $9.98 3/4로 전일 대비 3 3/4센트 상승했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 대두 관련 주요 부산물인 대두박(soymeal) 선물은 거래 구간에서 상승을 보였으며, 보도 시점의 보도는 3월물의 이번 주 상승폭이 9.90달러에 이르렀다고 전했다. 대두유(soy oil) 선물은 포인트 기준으로 5~21포인트 오르며 강세를 보였고, 3월물은 지난 금요일 이후 138포인트 상승한 상태였다.
수출판매(Export Sales) 데이터는 이번 마케팅 연도에 주간 기준 최고치를 기록했다. 1월 15일자로 집계된 한 주간의 대두 판매량은 2.45백만톤(MMT)으로 나타났으며, 이는 전주 대비 18.6% 증가, 전년 동기 대비 63.97% 증가한 수치였다.
구체적으로 국가별 매수 내역을 보면, 중국이 최대 구매국으로 1.304MMT를 매입했다. 또한 목적지가 미확인된 물량(Unknown destinations)이 338,300톤을 구매했고, 이집트(Egypt)로는 218,300톤가 판매되었다. 같은 기간 대두박(soybean meal) 판매는 412,671톤으로 집계되어, 시장의 추정범위인 200,000~500,000톤의 상단에 근접한 수치였다. 대두유(soybean oil) 판매는 10,499톤으로 집계되어 추정범위인 5,000~25,000톤의 하단에서 형성되었다.
CFTC(미국상품선물거래위원회) 데이터는 투기성 거래자들(speculative traders)이 보유한 대두 선물 및 옵션의 순롱(net long) 포지션이 화요일 기준으로 2,901계약 축소되어 10,060계약이 남았다고 집계했다. 이는 단기적인 포지션 조정이 시장 변동성을 일부 제약했음을 시사한다.
선물 및 현물 주요 종가(보도일 기준)
• 2026년 3월물 대두(Mar 26 Soybeans) 종가는 $10.67 3/4, 전일 대비 +3 3/4센트.
• 근접 현물(Nearby Cash)은 $9.98 3/4, 전일 대비 +3 3/4센트.
• 2026년 5월물(May 26 Soybeans) 종가는 $10.79 1/2, 전일 대비 +3 1/4센트.
• 2026년 7월물(Jul 26 Soybeans) 종가는 $10.92 1/2, 전일 대비 +3 1/2센트.
용어설명 및 배경
본 기사에서 사용된 주요 용어를 간단히 설명하면 다음과 같다.
‘근월물(front months)’은 유통·거래에서 만기가 가장 가까운 선물 계약을 의미하며, 시장의 즉각적인 수급 움직임을 반영하는 경향이 있다.
‘MMT’는 Million Metric Tons의 약자로 백만 미터톤, 즉 백만 톤 단위를 뜻한다.
‘CFTC’는 미국의 상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission)를 말하며, 선물·옵션 시장의 포지션 데이터를 제공해 투자자·분석가의 시장 해석에 중요한 역할을 한다.
‘Spec traders(투기성 거래자)’는 주로 단기 시황과 가격차익을 노리고 포지션을 취하는 시장 참여자들을 가리킨다.
‘대두박(soymeal)’은 대두를 압착·가공한 후 남는 단백질 풍부한 부산물로 주로 가축사료용으로 사용된다. ‘대두유(soy oil)’는 식용유·공업용 원료로 활용되며, 석유 및 식품가격과의 연관성이 있다.
시장 영향과 전망
이번 주 발표된 수출판매 데이터는 수급 측면에서 대두 가격을 지지할 수 있는 요인이다. 특히 중국의 대규모 구매(1.304MMT)는 글로벌 수요 회복의 신호로 해석될 수 있다. 중국은 세계 최대의 대두 수입국 중 하나로, 중국의 구매 증가가 지속된다면 현물가격과 선물가격 모두에 상방 압력을 가할 가능성이 높다. 대두박의 높은 판매량(412,671톤)은 사료 수요의 견조함을 시사해 대두의 수요 기반을 강화한다.
다만 CFTC 데이터상 투기성 포지션 축소는 일시적으로 상승 모멘텀을 약화시킬 수 있다. 투기적 순롱 포지션이 줄어들면 시장의 과열이 어느 정도 해소되어 변동성이 둔화될 수 있다. 또한 대두유 선물의 포인트 상승과 3월물의 강한 주간 상승(138포인트)은 식용유 및 산업용 수요 측면에서의 긴장도를 반영한다. 이러한 움직임은 도매 식품가격과 가공업체의 크러시(crush) 마진에 영향을 미칠 가능성이 있다. 크러시 마진은 대두를 가공해 대두유와 대두박을 생산하는 과정의 수익성 지표로, 대두와 대두제품 가격의 상대적 변동에 민감하다.
중기적으로 가격 흐름을 판단하면, 수출 데이터의 강세와 중국 수요의 지속 여부가 핵심 변수다. 만약 대중 수요가 유지되면 상방 리스크가 확대되어 선물가격의 추가 상승을 촉발할 수 있다. 반면 전 세계 작황 개선, 남미 수확 호조, 또는 글로벌 경제 둔화로 인한 수요 약화는 가격 하방 요인으로 작용할 수 있다. 따라서 투자자와 산업 참여자들은 향후 수출보고서, 기상 여건(특히 남미·미국 주요 산지의 작황), 그리고 주요 소비국의 정책 동향을 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
투자자·산업 참여자에 대한 실용적 권고
1) 단기 포지션을 보유한 시장 참여자는 주요 수출보고서 발표 시점과 CFTC의 주간 포지션 변화에 유의해야 한다. 2) 가공업체와 식품업체는 대두유 가격 상승이 원가구조에 미치는 영향을 분석하고 필요시 가격전가 또는 헤징 전략을 검토할 필요가 있다. 3) 사료업계는 대두박의 공급·수요 변동에 따라 조달 전략을 재검토해야 하며, 장기 계약과 현물 비중의 최적화를 고려해야 한다.
공시
게재일 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 참고자료로만 활용되어야 한다.
