대두(콩) 선물 가격이 금요일에도 약세를 이어갔다. 대부분의 전월물(front months)이 2~3센트 하락했고, 1월물은 지난 금요일 대비 27½센트 하락하여 주간 약세를 보였다. 전국 현물 평균 가격을 집계한 cmdtyView의 현물 콩(Cash Bean) 가격은 $9.78 1/2로 전일 대비 2 3/4센트 하락했다.
2025년 12월 21일, Barchart의 보도에 따르면, 대두(콩) 관련 주요 파생상품들도 전반적으로 약세를 나타냈다. 대두박(soymeal) 선물은 80센트 하락해 $1.50를 기록했으며, 특히 1월물은 이번 주에 $4.90 하락했다. 대두유(Soy Oil) 선물은 2~21포인트 하락했고, 1월물 기준 주간 낙폭은 217포인트였다.
금융·거래 데이터 및 수출 동향: USDA는 이날 아침 중국으로의 대두 민간 수출 계약 134,000톤(MT)을 추가로 보고했다. 또한 수출실적(Export Sales) 자료는 12월 4일을 포함한 주간 집계가 월요일 아침 발표될 예정이며, 애널리스트들은 대두 판매량을 0.8~2백만톤(MMT) 범위로, 대두박은 200,000~500,000톤, 대두유는 5,000~25,000톤 범위로 추정하고 있다.
투자자 포지션과 시장 참여자의 동향도 가격 약세에 영향을 미쳤다. Commitment of Traders(COT) 데이터에 따르면 매니지드 머니(managed money)는 12월 9일로 끝나는 주 기준으로 대두 선물·옵션의 순롱(net long)을 35,088계약 줄였다. 해당 화요일 기준으로 매니지드 머니는 180,338계약의 순롱을 보유하고 있었다.
중국의 국영비축기구인 Sinograin(중국국영곡물비축)은 금요일 경매에서 179,702톤을 매각했는데, 이는 제시 물량의 거의 3분의 1에 해당하는 규모였다. 이러한 대규모 매각은 현물 공급 여건을 일시적으로 완화시켜 가격 하방 압력을 강화할 수 있다.
주요 선물·현물 종가(미국 기준):
1) Jan 26(1월 2026) 대두 종가는 $10.49 1/4, 전일 대비 3센트 하락했다.
2) Nearby Cash(현물, 근월물) 가격은 $9.78 1/2, 전일 대비 2 3/4센트 하락했다.
3) Mar 26(3월 2026) 대두 종가는 $10.59 1/2, 전일 대비 2 1/2센트 하락했다.
4) May 26(5월 2026) 대두 종가는 $10.70 1/2, 전일 대비 2 3/4센트 하락했다.
추가 고지: 기사 작성일 현재 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 정보와 데이터는 정보 제공의 목적이며, 견해는 작성자 개인의 것이며 반드시 Nasdaq, Inc.의 입장을 반영하지 않을 수 있다.
용어 설명 — 독자 이해를 돕기 위한 보충 설명이다.
Front months(전월물): 거래 참가자들이 가장 활발하게 거래하는 만기가 가까운 선물월을 의미한다. 이들 월물은 시장의 현재 심리와 수급을 가장 민감하게 반영한다.
Cash Bean(현물 콩) 가격: 보유지에서 실제로 거래되는 현물 가격을 의미하며, 선물 가격과는 근월 물량의 공급·수요 차이로 괴리가 발생할 수 있다.
Commitment of Traders(COT): 거래소에 보고된 포지션을 집계한 자료로, 매니지드 머니(헤지펀드·투자펀드 등 기관투자가)의 순롱·순숏 변화는 단기 가격 변동성의 중요한 신호다.
Sinograin: 중국의 국영 비축 기관으로, 보유 곡물 매각 여부와 물량은 국제 곡물시장의 수급 전망에 즉각적인 영향을 미친다.
전문적 분석 및 시사점 — 단기적 하방 요인과 중장기 변수로 구분해 분석한다.
단기적 요인: 이번 주 시장 약세는 여러 요인이 복합적으로 작용했다. 매니지드 머니의 대규모 순롱 축소(35,088계약 감소)는 투기적 롱 포지션의 청산을 의미하며, 이는 현물·선물 모두에 하방 압력을 제공했다. 또한 Sinograin의 경매 매각(금요일 매각량 179,702톤)은 중국 내 공급 신호를 강화해 수입 수요의 즉각적 흡수 가능성을 낮추었다. 이에 더해 대두유·대두박의 동시 약세는 대두 전체 수요 기대를 낮추는 요인으로 작용한다.
중장기적 변수: USDA의 수출실적 발표(12월 4일 주간치)와 앞으로의 실제 수출 계약 체결 실적은 가격 방향성에 중대한 영향을 줄 수 있다. 시장이 예상하는 대두 수출량 범위(0.8~2MMT)보다 실제 수출 실적이 상회하면 단기 반등의 명분이 생긴다. 반대로 수출 모멘텀이 시장 기대치 이하로 유지되면 현 수준에서 추가적인 약세 압력이 형성될 수 있다.
가격 영향 전망: 단기적으로는 매크로 자금의 포지션 축소와 중국의 물량 매각으로 하방 위험이 더 큰 상황이다. 그러나 공급 측면에서 기상 악화나 주요 수출국의 작황 우려, 또는 중국의 추가적인 구매(대규모 민간·국영 매입)가 발생하면 가격 반등이 가능하다. 즉, 현재 환경은 수급 뉴스에 대한 민감도가 높아 ‘뉴스 기반 변동성(news-driven volatility)’이 지속될 가능성이 크다.
실무적 제언(시장 참가자 관점): 현물 보유자와 수요측(제분·사료업체)은 단기적 가격 하락을 활용한 추가 매입 기회를 모색할 수 있으나, 배송·보관 비용과 포워드 커버리지 전략을 함께 검토해야 한다. 반면 투기적 롱 포지션 보유자는 포지션 리스크 관리(손절·헷지)와 함께 COT 보고서 및 중국의 경매·수입 데이터 발표 시점을 주목할 필요가 있다.
요약: 대두 선물 및 관련 파생상품은 금요일에도 전반적인 약세를 보이며, 1월물의 주간 낙폭이 큰 상황이다. 매니지드 머니의 포지션 축소, 중국 Sinograin의 매각, 그리고 대두박·대두유의 동반 약세가 하방 압력을 가중시켰다. 다만 향후 USDA 수출실적과 중국의 추가 구매 여부가 향후 방향성을 가를 핵심 변수다.
