대두 선물이 사료용 대두박(soybean meal) 강세에 힘입어 수요일(현지시각) 상승했다. 선물 계약은 8~10센트 상승했고, cmdtyView 전국 평균 현물 콩값은 $10.85 1/2로 10센트 상승했다. 대두박 선물은 전월물에서 $4.40~$7.60 범위로 거래됐고, 대두유(Soy Oil) 선물은 근월물에서 7~23포인트 상승했다.
2026년 2월 26일, Barchart의 보도에 따르면, 아르헨티나의 기상전망이 재배 종료 시점으로 갈수록 다소 건조해지는 모습이 관측되며 이는 정오 무렵 대두박 강세를 일부 부추긴 것으로 분석된다. 또한, 미국 환경보호청(EPA)이 이번 주에 2026년 바이오연료 의무할당(2026 biofuel mandates)을 백악관 관리예산국(OMB)에 제출할 예정이라는 소식도 시장의 관심을 끌었다.
가격 발견(price discovery)과 관련해, 봄철 농작물 보험의 기준가격(spring base price for Crop Insurance) 산정을 위한 가격 발견 기간이 이틀만 남은 상황에서, 11월물 대두는 이달 평균 $11.07를 기록했다. 이 가격은 2025년 대비 53센트 높은 수준이다. USDA(미 농무부)의 수출판매보고서(Export Sales)도 목요일(미국시각)에 발표될 예정이며, 트레이더들은 2월 19일 주간 기준 대두 판매량을 0.4~1.0 MMT(메가톤) 사이로 예상하고 있다. 대두박(soybean meal) 판매 추정치는 250,000~500,000 MT이며, 대두유(soybean oil)는 순감소(net reductions) 10,000 MT에서 판매량 16,000 MT 수준의 범위로 점쳐진다.
시세 구체로는, 2026년 3월물(Mar 26) 대두 선물은 $11.48 1/4에 마감해 8 3/4센트 상승했고, 근접 현물(Nearby Cash)은 $10.85 1/2로 10센트 상승했다. 2026년 5월물(May 26)은 $11.65로 9 3/4센트 상승, 2026년 7월물(Jul 26)은 $11.77 1/2로 9 1/4센트 상승했다.
용어 설명
대두박(soybean meal)은 대두에서 기름을 추출한 뒤 남는 고단백 사료 원료로 가축 및 가금류 사료에 널리 사용된다. 대두박 가격은 가축 사료 수요와 가공용 유(油) 시장의 움직임에 민감하며, 파생상품 시장에서는 대두 선물의 중요한 수요 지표로 여겨진다. 가격 발견(price discovery)은 시장 참가자들이 공개적으로 매매를 통해 형성하는 가격을 의미하며, 농작물보험의 기준가격 산정에 직접적인 영향을 미친다. 바이오연료 의무할당(Biofuel mandates)은 정부가 정유·연료 업계에 일정 비율의 재생가능 연료 사용을 의무화하는 규제로, 대두유 등 식물성 기름의 수요 및 가격에 영향을 줄 수 있다.
시장 영향 및 향후 전망
첫째, 아르헨티나의 건조한 기상 전망은 생산 차질 우려로 연결되며, 이는 국제 대두박 공급 전망을 촉박하게 만들어 가격 상승 압력이 발생한다. 대두박은 가축 사료의 주요 원료이므로, 수급 불균형은 사료비 상승으로 이어져 축산업 전체 비용구조에 영향을 미칠 수 있다. 이러한 공급 우려는 대두 원물 가격을 지지하는 요인이 된다.
둘째, EPA의 2026년 바이오연료 의무할당 제출은 대두유 수요 측면에서 중요한 변수가 될 수 있다. 만약 의무사용 비율이 확대되면 대두유의 산업적 수요가 증가하고, 이는 곧 기름 추출을 통해 생산되는 대두박의 공급 변동과 가격에 간접적인 영향을 미칠 가능성이 있다. 반대로 의무비율이 유지되거나 축소되면 대두유 수요는 제한적일 수 있다.
셋째, 보험 기준가격의 상승(11월물 평균 $11.07, 2025년 대비 +53센트)은 농가의 수입 안전망과 심리적 의사결정에 영향을 준다. 높은 기준가격은 보험금 산정의 기초가 되기 때문에, 농가는 수확 전 가격 수준을 고려한 경영 전략(예: 선물 헤지, 판매 타이밍 조정)을 재검토할 가능성이 있다. 이는 향후 몇 달간 현물 시장의 유동성과 거래패턴에 영향을 미칠 수 있다.
넷째, 곧 발표될 USDA 수출판매보고서의 결과(트레이더 예상 대두 판매 0.4~1.0 MMT, 대두박 250,000~500,000 MT)는 단기 가격 변동성의 촉매제가 될 수 있다. 예상치를 상회하는 수출실적은 상승압력으로 작용하고, 반대로 예상치에 못 미치면 매도 압력으로 작용할 것이다. 특히 대두박의 강한 수출수요가 확인되면 선물 가격의 추가 상승 가능성이 높다.
마지막으로, 현재 근월물과 중기물 가격 차(3월 $11.48 1/4, 5월 $11.65, 7월 $11.77 1/2 등)를 보면 시장은 중기적으로도 견조한 수요를 반영하고 있다. 그러나 시장은 기상, 정책(바이오연료), 글로벌 수입수요 변수에 매우 민감하므로, 투자자와 농가 모두 리스크 관리를 강화할 필요가 있다.
실무적 시사점
거래자와 농업 관련 업계는 이번 주 발표되는 EPA의 바이오연료 의무할당 및 USDA의 수출판매보고서 결과를 주시해야 한다. 또한, 아르헨티나의 건조 전망과 관련된 기상 업데이트를 지속적으로 확인하면서, 포지션 조정과 헤지 전략을 유연하게 운용할 필요가 있다. 대두박 수요 강세는 사료비와 연계된 업계 전반의 비용 압력으로 전이될 수 있으므로 가공업체와 축산업체는 원가 구조와 공급계약을 재검토해야 한다.
기타: 기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 보유 포지션이 없음을 밝힌다. 본 문서의 모든 정보는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
