대두(콩) 선물 가격이 2월 3일(미국 시각) 거래에서 소폭 상승했다. 시장에서는 대두 현물과 선물 모두 대두유(Soy Oil)의 강세 영향을 받은 것으로 평가되고 있다. 구체적으로 대두는 4~5 1/2 센트 상승했고, cmdtyView 전국 평균 현물 대두(Cash Bean) 가격은 4 3/4 센트 오른 $10.00 1/2를 기록했다. 대두박(soymeal) 선물은 계약물별로 $1.40~$2.60 하락한 반면, 대두유(Soy Oil) 선물은 102~129 포인트 상승했다.
2026년 2월 4일, Barchart의 보도에 따르면 미 재무부(Treasury)가 이날 45Z 세액공제(45Z tax credit)에 대한 가이던스를 발표하면서 대두유에 일정 프리미엄이 붙었고, 관련 불확실성이 일부 완화되었다고 전했다. 이 같은 조치가 대두유 가격을 지지하면서 대두 선물에도 긍정적인 영향을 미쳤다.
같은 날 공개된 미 농무부(USDA) 월간 Fats & Oils 보고서에 따르면 12월에 2억2984만 부셸(229.84 million bushels)의 대두가 압착(crushed)된 것으로 집계돼 시장의 예상치를 밑돌았다. 다만 이는 전월 대비 4.24% 증가한 수치이며 전년 동월 대비로는 5.59% 증가했다. 또한, 9월 이후 마케팅 연도 누적 압착량은 8억9158만 부셸(891.58 million bushels)으로 전년 동기 대비 7.43% 증가했다.
지역별 수급 동향도 주목된다. 유럽연합(EU)의 대두 수입량은 7월 1일부터 2월 1일까지 총 7.29 MMT(백만톤)으로 집계돼 전년 동기 대비 1.33 MMT 감소했다. 이는 EU의 연간 수입 수요 둔화 가능성을 시사하며 대두박 수요와 가격에 하방 압력으로 작용할 여지가 있다.
선물 마감 가격(미국 시각)을 종합하면 다음과 같다. 2026년 3월 만기(Mar 26) 대두 선물은 $10.65 3/4로 5 1/2 센트 상승해 마감했고, 근월물 현물(Nearby Cash)은 $10.00 1/2로 4 3/4 센트 상승했다. 2026년 5월(May 26)물은 $10.77 1/4, 7월(Jul 26)물은 $10.90 1/2로 각각 4 3/4 센트 상승했다.
용어 설명 및 배경
본 기사에서 사용된 주요 용어에 대한 간단한 설명을 제공한다. 현물가격(Cash Bean)은 즉시 인도되는 대두의 거래가격을 의미하며, 선물 가격은 지정된 만기 시점에 인도·결제되는 계약의 가격이다. 대두박(soymeal)은 대두를 압착하여 기름을 제거한 후 남는 고단백 가공물로 가축 사료 수요와 밀접하게 연관된다. 대두유(Soy Oil)는 대두 압착 과정의 산물로 바이오연료, 식용유 등 다양한 용도로 사용되어 유가 및 에너지·정책 변수에 민감하게 반응한다. 또한 단위 표기인 MMT는 백만 톤(Million Metric Tons)을 의미한다.
45Z 세액공제에 대하여
45Z 세액공제는 본문에서 미 재무부가 가이던스를 발표한 조항으로 언급되었다. 이 조항은 특정 상품·프로세스에 대한 세제 혜택의 해석과 적용 방식에 영향을 미치며, 관련 가이던스는 시장 참가자들이 세제 혜택의 수혜 대상을 판단하는 데 중요한 근거가 된다. 이번 가이던스는 대두유 관련 수요에 대한 기대를 높이는 요인으로 작용해 대두유 가격에 프리미엄을 붙였고, 결과적으로 대두 선물 가격을 지지했다.
시장 해석과 향후 전망
이번 가격 흐름을 종합하면 대두유 강세가 대두 선물을 끌어올리는 유의미한 요인으로 작동했다. 대두는 압착(crushing) 과정을 통해 대두박과 대두유로 분리되며, 두 제품의 가격은 서로 보완적·상호의존적으로 작용한다. 대두유 가격 상승은 압착업체의 마진 개선 기대를 불러와 원재료(대두)에 대한 수요를 지지하는 경향이 있다. 반면 대두박 선물의 하락은 가축 사료 수요 둔화 또는 공급 측 요인으로 해석될 수 있어, 전반 수요 강도에 관해 상반된 신호를 보낸다.
또한 USDA의 12월 압착량이 예상치를 밑돌았음에도 불구하고 전월 및 전년 대비 증가한 점은 압착 활동의 계절적·구조적 변화가 지속되고 있음을 시사한다. 마케팅 연도 누적 압착량이 전년 대비 7% 이상 증가한 것은 가공 수요의 장기적 강세를 암시할 수 있으나, EU의 수입 감소(전년 동기 대비 1.33 MMT 축소)는 국제 수요 측면에서의 하방 리스크로 작용할 수 있다.
단기적으로는 대두유 가격의 추가 상승 여부가 관건이다. 대두유가 지속적으로 강세를 유지하면 대두 수요가 지지되어 선물 가격은 추가 상승 여지가 있다. 그러나 대두박 수요가 약화되거나 예상치 이상의 압착량 증가로 공급이 확대될 경우, 대두 가격 상승폭은 제한될 수 있다. 글로벌 수급 변수(예: 남미 주요 생산국의 작황, 유럽·아시아의 수입 수요 변화, 에너지 정책 및 바이오연료 관련 규정 변화)와 함께 재무부·세제 정책의 추가 가이던스가 향후 가격 방향을 결정짓는 주요 변수로 작용할 전망이다.
요약적 관찰: 대두유의 강세가 대두 선물의 즉각적 상승 요인으로 작동했으나, 대두박의 약세와 EU 수입 감소 등 상반된 신호가 존재한다. 따라서 단기적으로는 대두유 중심의 재료비·정책 변수에 주목하되, 장기적 방향성 파악을 위해 압착량 추이와 주요 소비국의 수입 동향을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
기타 사항
기사 작성 시점의 구체적 가격·통계는 다음과 같다. 대두: 4~5 1/2 센트 상승, 현물 대두: $10.00 1/2(+4 3/4c), 대두박 선물: $1.40~$2.60 하락, 대두유 선물: 102~129 포인트 상승. 12월 압착: 229.84 million bushels. 9월 이후 누적 압착: 891.58 million bushels. EU 수입(7/1~2/1): 7.29 MMT로 전년 대비 1.33 MMT 감소. 2026년 3월물: $10.65 3/4(+5 1/2c), 5월물: $10.77 1/4(+4 3/4c), 7월물: $10.90 1/2(+4 3/4c).
참고 및 공시: 본 기사는 2026년 2월 4일 Barchart 보도 내용을 기반으로 작성했다. 기사 작성 시점에 언급된 필자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 모든 정보는 정보 제공 목적으로만 제공되며 추가적인 투자 판단은 독자의 책임이다.
