대두(콩) 가격이 화요일 거래에서 센트 단위로 상승했다. 현물(현금) 평균 가격 기준으로는 4 3/4센트 상승한 $10.00 1/2를 기록했다. 반면 대두박(soymeal) 선물은 $1.40에서 $2.60 하락했고, 대두유(soy oil) 선물은 102~129포인트 상승했다.
2026년 2월 4일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 재무부(Treasury)가 이날 아침 45Z 세액공제(45Z tax credit)에 대한 가이던스를 발표했다. 이 조치는 대두유 가격에 프리미엄을 부여하고 시장의 불확실성을 일부 완화하는 요인으로 작용했다. 재무부의 가이던스는 바이오연료 및 식용유 관련 세제 혜택의 적용 방식과 시점 등에 대한 해석 여지를 줄여 시장의 평가에 영향을 미쳤다.
미국 농무부(USDA)가 월간으로 발표하는 Fats & Oils(지방·유류) 보고서에 따르면, 12월에 압착(crush)된 대두 총량은 2억2,984만 부셸(229.84 million bushels)로 집계돼 시장 기대치에는 못 미쳤다. 다만 이는 전월 대비 4.24% 증가한 수치이며, 전년 동월 대비로는 5.59% 증가한 수치였다. 또한 9월부터 집계된 마케팅 연도(마케팅 연도 기준)의 누적 압착량은 8억9,158만 부셸(891.58 million bushels)으로, 전년 동기 대비 7.43% 증가했다.
용어 설명: 압착(crush)은 대두를 기계로 가공하여 대두유(soy oil)와 대두박(soymeal)을 생산하는 과정을 말한다. 부셸(bushel)은 곡물 거래에서 사용하는 용적 단위이며, 국제적으로 통용되는 무게 환산은 작물과 조건에 따라 달라진다. MMT는 메트릭톤(백만 메트릭톤, million metric tons)을 의미한다. 또한 45Z 세액공제는 특정 바이오연료 혼합이나 생산에 대한 세제 혜택을 뜻하며, 세법 해석이나 적용 범위에 따라 관련 원료(예: 대두유)의 수요와 가격에 영향을 미칠 수 있다.
유럽연합(EU)의 대두 수입은 7.29 MMT(백만 메트릭톤)으로, 집계 기간은 지난해 7월 1일부터 올해 2월 1일까지다. 이는 전년 동기 대비 1.33 MMT 감소한 수치다. EU의 수입 감소는 글로벌 수급과 가격 형성에 영향을 미칠 수 있는 요인으로 평가된다.
시장에서 주요 선물 및 현물 종가는 다음과 같다:
2026년 3월물(마감)은 $10.65 3/4로 5 1/2센트 상승했고, 근월(현물, cmdtyView national average Cash Bean)은 앞서 언급한 바와 같이 $10.00 1/2로 4 3/4센트 상승했다. 2026년 5월물은 $10.77 1/4로 4 3/4센트 상승, 2026년 7월물은 $10.90 1/2로 4 3/4센트 상승했다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
이번 데이터와 정책 가이던스는 단기적으로 대두유 가격에 강한 상승 압력을 주었고, 이는 대두 선물과 현물 가격의 동반 상승으로 이어졌다. 구체적으로 45Z 세액공제에 대한 재무부의 명확화는 바이오디젤·바이오연료 수요 측면에서 대두유의 경제성을 높이는 신호로 해석될 수 있다. 대두유 수요가 늘어나면 압착을 통해 생산되는 대두박의 공급 압력도 변동할 수 있으므로, 대두 전체 가격의 기초 체력이 강화될 가능성이 있다.
다만 보고서에서 나타난 대두박 선물의 하락은 단기적인 프로세싱 구조 변화나 수요 약화, 또는 공급 확대 시그널을 반영할 수 있다. 즉, 대두유는 강세, 대두박은 약세로 엇갈린 움직임은 가공 마진의 변화, 소유자 재고 조정, 글로벌 수요 흐름(사료용 수요 등)과 밀접하게 연관된다. 향후 전망을 종합하면 다음과 같은 시나리오가 가능하다.
단기: 재무부의 가이던스와 EU 수입 감소로 인한 공급 측 불확실성이 결합되며 대두유에 대한 가격 프리미엄은 유지될 가능성이 크다. 다만 대두박 수요가 예상보다 약화될 경우 대두 전체의 추가 상승폭은 제한될 수 있다.
중장기: 9월 이후 누적 압착량이 전년 대비 7.43% 증가한 점은 가공 수요가 꾸준하다는 신호이나, 향후 작황, 중국 등 주요 수입국 수요, 바이오연료 정책 변화(추가 세제 혜택 여부 등)에 따라 가격 변동성이 확대될 수 있다. 공급 측면에서는 남미 수확 상황과 운송·물류 여건이 대두 가격 형성에 핵심 변수가 될 것이다.
투자자 및 업계 관계자 관점에서는 대두유와 대두박의 스프레드(가격 차)를 면밀히 관찰하는 것이 중요하다. 스프레드는 압착 마진과 가공업체의 경제성을 판단하는 지표로, 향후 추가적인 세제·정책 발표나 주요 수입국의 수요 회복 여부에 따라 급변할 수 있다. 또한 유럽의 수입 감소은 단기적으로 글로벌 수급을 타이트하게 만들 수 있으므로, 가격 상승 압력의 추가 요인으로 작동할 가능성이 있다.
기타 참고 정보
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