대두 가격이 대두유(콩기름) 강세에 힘입어 상승세를 보이고 있다.
2026년 2월 4일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 대두 선물은 화요일 장에서 4~5½ 센트 상승했다. cmdtyView의 전국 평균 현물(캐시) 대두 가격(Cash Bean)은 4¾ 센트 상승한 $10.00½를 기록했다. 한편, 대두박(soymeal) 선물은 톤 당(또는 계약 기준) $1.40~$2.60 하락했고, 대두유(soy oil) 선물은 102~129 포인트 상승했다.
같은 날 미국 재무부(Treasury)는 ‘45Z 세액공제(45Z tax credit)’에 대한 지침을 발표했다. 재무부의 이번 지침은 대두유에 일부 프리미엄을 부여했고, 시장의 불확실성을 다소 완화했다는 평가가 나온다.
“Treasury issued guidance on the 45Z tax credit this morning, adding some premium to bean oil and lessening some uncertainty.”
미국 농무부(USDA)가 월간 발간하는 Fats & Oils(지방·유지류) 보고서에 따르면, 12월에 2억2984만 부셸(229.84 million bushels)의 대두가 압착(crush)된 것으로 집계돼 시장 예상치에는 못 미쳤다. 다만 이 수치는 전월 대비 4.24% 증가했고, 전년 동기 대비로는 5.59% 증가한 것이다. 또한, 마케팅 연도 기준(9월 이후) 누적 압착량은 8억9158만 부셸(891.58 million bushels)으로 지난해 같은 기간보다 7.43% 증가했다.
유럽연합(EU)의 대두 수입량은 7월 1일부터 2월 1일까지의 집계에서 7.29 MMT(백만 톤)으로 집계됐다. 이는 작년 동기(같은 기간)보다 1.33 MMT 감소한 수치이다.
시장별 선물 종가는 다음과 같다. 2026년 3월 만기 대두(Mar 26 Soybeans)는 $10.65¾로 장을 마감해 5½ 센트 상승했고, 인근물(현물 기준) 캐시는 $10.00½로 4¾ 센트 상승했다. 5월물(May 26)은 $10.77¼로 4¾ 센트 상승, 7월물(Jul 26)은 $10.90½로 4¾ 센트 상승했다.
기사 작성 시점에 본 보도를 담당한 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 본문에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않음을 밝혔다. 또한 본 기사에 포함된 모든 정보와 자료는 정보 제공 목적임을 명시한다.
용어 설명 및 배경
본 기사에서 중요한 몇 가지 용어를 설명한다. 먼저 캐시(현물) 대두 가격은 즉시 인도 가능한 대두의 현물 시장에서 형성되는 가격을 의미하며, 이는 선물 가격과 함께 시장의 즉각적 수급 상태를 반영한다. 대두박(soymeal)은 대두를 기름과 분리한 후 남는 단백질이 풍부한 부산물로서 주로 가축사료용으로 사용된다. 대두유(soy oil)는 식용유 및 산업용, 바이오디젤·바이오연료 등 다양한 용도로 사용되어 가격 변동이 대두 전체 수급과 가격에 큰 영향을 미친다.
‘45Z 세액공제’는 기사에서 재무부가 발표한 지침과 관련된 핵심 용어이다. 일반적으로 세액공제(tax credit)는 특정 활동이나 제품에 대해 세금을 공제해 주는 제도로, 정책적 목적(예: 친환경 연료 장려 등)으로 도입되는 경우가 많다. 이번 지침은 대두유에 대한 경제적 유인을 명확히 하여 대두유 가격(프리미엄) 상승 요인으로 작용했다.
시장 영향 및 향후 전망
이번 가격 움직임은 몇 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과로 분석된다. 첫째, 대두유 선물의 강세가 눈에 띈다. 대두유 가격 상승은 대두 자체의 가치 상승으로 이어지기 쉬우며, 특히 압착(crush)된 대두에서 추출되는 기름의 가격이 오르면 전반적인 대두 수요(특히 압착·가공 수요)가 유지 또는 확대될 가능성이 있다. 둘째, 재무부의 45Z 지침 발표로 인해 단기적으로 정책적 불확실성이 완화되며 투자자와 가공업체가 가격에 프리미엄을 반영한 것으로 보인다. 세액공제가 구체적으로 어떤 업종·제품에 혜택을 주는지는 지침의 범위에 따라 달라지지만, 적어도 시장은 대두유에 대해 긍정적으로 반응했다.
USDA의 데이터는 12월 압착량이 시장 기대에는 못 미쳤지만, 전월 및 전년 대비 증가세를 보였다는 점에서 구조적 수요는 여전히 견조하다는 신호를 준다. 마케팅 연도 누적 압착량이 전년 대비 7.43% 증가한 점은 가공 수요가 확대되고 있음을 시사한다. 반면 EU의 대두 수입이 작년 대비 1.33 MMT 감소한 점은 국제수요에서 지역별 차별화를 보여준다. 이는 향후 계절적 수급, 운송비, 환율, 정책 변화(관세·세액공제 등)에 따라 지역별 가격과 물량에 차별화된 영향이 미칠 수 있음을 시사한다.
종합하면, 단기적으로는 대두유 강세와 정책 지침에 따른 프리미엄 반영으로 대두 가격이 지지되는 모습이며, 중·장기적으로는 압착량 증대, 국제 수입 변화, 에너지·바이오연료 관련 정책의 전개에 따라 변동성이 확대될 수 있다. 특히 가공업체의 마진, 바이오연료 수요의 확대 여부, 기후변동에 따른 작황 리스크 등이 가격의 주요 변수로 남아 있다.
실무적 시사점
농업 관련 기업, 가공업체, 트레이더 및 정책 결정자는 이번 지표와 지침을 토대로 아래 사항을 점검할 필요가 있다. 첫째, 대두유와 대두박의 가격 스프레드(spread)를 모니터링해 가공 마진 변동성을 관리해야 한다. 둘째, 세액공제 관련 추가 지침이나 법적 해석 변화가 나오면 즉각적으로 계약 및 헤지 전략을 재검토해야 한다. 셋째, 수입국(특히 EU)의 수요 감소 추세가 지속될 경우 공급 과잉에 따른 가격 조정 가능성을 대비해 재고·물류 전략을 세워야 한다.
끝으로, 본 보도는 제공된 데이터와 발표 내용을 바탕으로 객관적으로 정리한 것이며, 향후 정책 변화 및 시장 상황에 따라 분석 결과는 달라질 수 있다.
