요약 대두 선물은 화요일 전반 월요일 조정세를 이어가며 전월물 기준으로 9~10¼센트 하락 마감했다. 현물 평균 현금 가격은 $9.66 1/4로 10 1/4센트 하락했다. 이날 시장에서 대두박(soymeal) 선물 약세가 주요한 하방 압력으로 작용했으며, 대두유(soy oil) 선물은 80~96포인트 상승해 혼조 양상을 보였다.
2026년 1월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 시장은 이날 발표된 여러 수급 관련 데이터와 지정학적 리스크를 함께 소화했다. 미국 농무부(USDA)는 이날 오전 민간 수출계약(private export sale)으로 168,000톤(MT)의 대두가 중국에, 152,404톤이 멕시코에 판매됐다고 보고했다. 또한 금요일 야간에는 대두에 대해 26건의 인도(배송) 지시서가 발행됐고 1월 대두유는 30건이 발행됐다.
거래 및 가격 지표
시황상 세부 수치는 다음과 같다. 2026년 1월물(약칭 Jan 26) 대두 선물은 $10.23 1/4로 9 3/4센트 하락했다. 최근물(Cash, cmdtyView 전국 평균)은 $9.66 1/4로 10 1/4센트 내렸다. 3월물(Mar 26)은 $10.38 3/4로 10 1/4센트 하락, 5월물(May 26)은 $10.52로 9 3/4센트 하락 마감했다. 대두박 선물은 $4.50~$8.20 하락 폭으로 보고되었고, 반면 대두유 선물은 80~96 포인트 상승해 유·박(油·粕) 간 괴리가 확대되는 모습이었다.
수급 관련 주요 소식
중국 국영 비축물량을 관리하는 Sinograin은 화요일 보유 대두를 경매로 처분해 1.1 MMT1를 매도했다. 한편 브라질의 1월 수출량은 ANEC 집계 기준 3.73 MMT로 추정됐으며 이는 이전 추정보다 1.33 MMT 증가한 수치다. NOPA(전미식물유업협회) 자료는 목요일 발표 예정으로, 트레이더들은 12월 대두 압착량이 2억2480만 부셸(224.8 million bushels)였을 것으로 보고 있다.
지정학적 리스크
월요일 늦게는 도널드 트럼프 전 대통령이 이란과 거래하는 모든 국가에 대해 25% 관세를 위협하면서 특히 중국을 염려 대상으로 거론했다. 중국의 즉각적인 반응은 아직 확인되지 않았다.
전문 용어 설명
대두박(soymeal)은 대두를 압착·추출한 뒤 남는 고단백 사료원료이며, 가축 사료 수요와 직접 연계돼 대두 현물 및 선물 가격에 큰 영향을 미친다. 대두유(soy oil)는 식용유 및 바이오디젤 원료로 사용되며, 유가·바이오디젤 정책에 민감하다. NOPA는 전미식물유업협회(National Oilseed Processors Association)로 미국 내 압착( crushing) 통계를 집계한다. Sinograin은 중국 국영 곡물비축 관리 기관으로 보유 곡물의 매각은 중국 내 수요·공급과 국제 시장에 직접적인 영향을 준다. ANEC은 브라질 선적 및 수출 관련 민간 집계 기관이다. 또한 선물시장에서의 ‘인도(배송) 지시서(deliveries)’는 계약물 인수·인도 의사를 나타내는 공식 문서로, 실제 물량 이동의 움직임을 파악하는 지표다.
시장 영향 분석
단기적으로는 대두박 약세가 대두 선물에 하방 압력으로 작용했다. 육류 및 가축 사료 수요가 둔화되면 대두박 수요가 약화되고 이는 곧 대두 원료 수요 감소로 이어지는 구조적 연결고리가 있다. 반면 대두유의 상승은 식용유 수요와 바이오디젤 수요 측면에서 대두 전체의 가치를 일부 지지하는 요인이다. 미국의 NOPA 압착 통계(224.8 million bushels 예상)가 발표되면 압착량(수요 측면)과 재고 변화를 통해 향후 가격 방향성에 대한 중요한 신호가 제공될 것이다.
수출·공급 요인
USDA의 민간 수출계약 보고에서 중국향 168,000MT과 멕시코향 152,404MT 판매 소식은 단기적 지지 요인이나, 중국의 Sinograin 매각(1.1 MMT)은 중국 내 비축물 출회로 수입 수요를 일부 상쇄할 수 있다. 반면 브라질의 1월 수출 증가 추정치(3.73 MMT, 이전 대비 1.33 MMT 증가)는 국제 공급(특히 남미 공급)의 확대를 의미해 중장기적으로는 하방 압력으로 작용할 수 있다.
시나리오별 전망
첫째, NOPA의 압착량이 예상보다 강하면(즉 수요 견조), 대두박 수급이 개선되며 대두 가격은 반등할 여지가 있다. 둘째, 중국의 비축매각(Sinograin)이 추가로 이어지거나 브라질 수출이 예상보다 크다면 공급 여건이 더 느슨해져 가격 하락 압력이 지속될 수 있다. 셋째, 지정학적 리스크(예: 대(對)중국 관세 위협 등)가 현실화되면 중국의 대두 구매 심리가 위축되어 가격에 상당한 하방 요인이 될 수 있다. 대두유의 강세가 지속될 경우, 가공(압착) 마진 재조정으로 인해 압착업자들의 인센티브가 변화하면서 수급 구조가 재편될 가능성도 있다.
실무적 관점의 시사점
농업 관련 기업과 트레이더는 NOPA 발표, Sinograin 추가 매각 여부, 브라질 선적 흐름, 중국의 정책·무역 반응을 주의 깊게 모니터링해야 한다. 또한 대두박과 대두유 간의 가격 스프레드(유·박 마진)는 가공업체의 수익성과 압착량 결정에 직접적인 영향을 미치므로 리스크 관리에서 중요한 변수로 활용되어야 한다.
기타 공시 및 면책
기사 작성 당시 시황과 데이터는 공개된 보도 자료 및 시장 집계를 기반으로 정리한 것이다. 저자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 문서의 정보는 순수 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단과 관련된 최종 결정은 독자의 책임이다.
1 MMT = Million Metric Tons(백만 미터톤)를 뜻한다.
