대두 선물(soybeans)은 2월 26일 수요일 대두박(soybean meal)의 강세에 힘입어 반등했다. 선물 계약은 전반적으로 8~10센트 상승했고, cmdtyView의 전국 평균 현물(캐시) 대두가격(Cash Bean)은 $10.85 1/2로 10센트 상승했다. 대두박 선물은 선행월(front months)에서 $4.40~$7.60 구간에서 거래됐고, 대두유(Soy Oil) 선물은 근월물(nearbys)에서 7~23 포인트 상승했다.
2026년 2월 26일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 아르헨티나의 기상전망이 생육 후반을 마무리하는 과정에서 다소 건조해지는 것으로 예보되면서 대두박 수요·가격을 지지한 것으로 전해졌다. 또한 미국 환경보호청(EPA)은 2026년 바이오연료(RFS 등) 의무비율안을 이번 주 내에 백악관 예산관리국(Office of Management and Budget, OMB)으로 송부할 것으로 예상돼, 대두유에 대한 바이오연료 수요 변화 가능성이 시장의 관심사로 떠올랐다.
위 이미지는 Cash Bean 관련 링크를 표시한다.
가격 발견(Price discovery)과 수출·보험 관련 주요 지표. 봄철 보험(Crop Insurance)의 기준가격(Spring base price) 산정을 위한 가격 발견 기간이 단 이틀만을 남긴 가운데, 11월물 대두의 이달 평균 가격은 $11.07로 집계돼 2025년보다 53센트 상승했다. 이는 보험 기준가격에 직접 반영돼 생산자(농가)와 보험금 산정에 영향을 미칠 수 있다.
미 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 보고서(2월 19일 주간분)는 목요일에 발표될 예정이며, 트레이더들은 대두 수출 판매량을 0.4~1.0 MMT(백만톤) 범위로 추정하고 있다. 대두박(soybean meal) 판매량은 250,000~500,000 MT로 예상되며, 대두유(soybean oil)는 순감소 10,000 MT에서 판매 16,000 MT 범위로 추정되고 있다.
개별 선물 종목 종료가(클로징) 요약. 2026년 3월물(Mar 26) 대두 선물은 $11.48 1/4로 마감해 8 3/4센트 상승했다. 근월 현물(Nearby Cash)은 $10.85 1/2로 10센트 상승했고, 5월물(May 26)은 $11.65로 9 3/4센트 상승, 7월물(Jul 26)은 $11.77 1/2로 9 1/4센트 상승했다.
원문 기사에 포함된 공시: 기사 게재 시점에 저자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 권고를 목적으로 하지 않는다.
용어 설명
대두박(soybean meal): 대두를 압착하여 기름을 추출한 후 남는 고단백 사료원이다. 가축사료 수요와 연동돼 대두 원물 수요와 가격에 영향을 미친다. 현물(Cash) 가격은 즉시 인도되는 대두의 지역별 평균 가격을 말하며, 선물가격과는 시차 및 운송·보관·품질 차이로 차이를 보일 수 있다. MMT는 million metric tons(백만 미터톤)을 의미한다. Spring base price for Crop Insurance는 농작물 보험 급부 산정을 위한 기준가격을 말하며, 해당 가격은 일정 기간(가격 발견 기간)의 평균으로 산출된다. OMB는 백악관 산하 예산관리국(Office of Management and Budget)을 뜻하며, EPA의 규정안이 OMB 검토를 거치면 연방 예산·정책 측면에서 영향 평가가 이루어진다.
시장 영향 및 향후 전망(전문적 분석)
첫째, 아르헨티나의 기상 건조 전망은 대두 수확량 불확실성을 높여 대두박과 대두 원물 가격상승 압력을 강화할 가능성이 크다. 대두박은 주로 사료용으로 사용되기 때문에 가축사료 수요가 견조할 경우 대두의 수요 기반이 탄탄해지며, 이는 선물 전반에 지지 요인으로 작용한다. 둘째, EPA의 2026년 바이오연료 의무비율안(연료혼합 의무)이 OMB로 송부되어 최종 확정으로 이어질 경우, 대두유가 바이오디젤 원료로 더 많이 사용될 수 있어 대두유 수요·가격이 상승하고, 이로 인해 대두 전체의 가격 구조가 변화할 가능성이 있다. 셋째, 봄철 보험 기준가격의 상승(11월물 $11.07, 전년 대비 +$0.53)은 농가의 헷지(hedge) 행동과 파종·판매 전략에 영향을 주어 파생상품·현물 시장의 변동성을 높일 수 있다.
시나리오별 영향
보수적 시나리오에서는 수출판매가 하단(0.4 MMT)에 그치고 남미 기상여건이 호전되면 가격상승 압력은 제한될 것이다. 반대로 수출판매가 상단(1.0 MMT)에 근접하고 아르헨티나가 건조 현상을 지속하면, 대두박과 대두유 모두 강세를 보이며 선물 곡선의 스프레드 확대(근월 강세)가 발생할 수 있다. 특히 대두유의 바이오연료 수요 확대는 압연·정제 업체의 크러시(crush) 마진에 영향을 줘 식물성 기름과 박 사이의 가격배분을 변화시킬 수 있다.
실무적 시사점
농가와 상인(traders)은 이번 주 발표되는 USDA 수출판매 지표와 EPA의 OMB 송부 결과, 아르헨티나 기상 예보를 면밀히 모니터링해야 한다. 수출 수요가 강하게 확인되면 선물·현물의 추가 상승 여지가 존재하며, 반대로 수요가 약화되면 현물 기준가격과 선물 간의 역프리미엄(reverse carry) 가능성도 고려해야 한다. 투자자와 리스크 매니저는 대두와 연관된 파생상품(옵션 등)을 통해 하방 리스크를 헤지하거나, 대두박 강세를 활용한 매매전략을 검토할 필요가 있다.
결론적으로, 2026년 2월 26일의 거래는 대두박 강세·남미의 기상 변수·미 규제(바이오연료 의무) 흐름이 결합해 대두 및 관련 상품가격을 지지한 국면이었다. 향후 발표될 수출판매 수치와 규제 관련 일정이 단기 방향성을 결정할 주요 변수로 남아 있다.
