대두 선물이 화요일 마감장에서 소폭 약세를 보이며 전월물에서 개별 계약이 1~2센트 하락으로 거래를 마쳤다. cmdtyView의 전국 평균 현물 콩가격(Cash Bean)은 $9.80 3/4로 전일보다 3센트 하락했다. 이와 함께 대두박(soymeal) 선물은 1.10달러에서 2.50달러의 상승 폭을 기록한 반면, 대두유(soy oil) 선물은 25~39포인트 하락했다.
2025년 12월 24일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 시장 포지션을 집계하는 Commitment of Traders(COT) 데이터에서 매니지드 머니(managed money)가 12월 16일로 끝나는 주에 순매수 포지션을 추가로 32,560계약 축소해 최종적으로 147,778계약의 순매수 규모를 보였다고 집계됐다. 이는 투기성 자금의 포지션 축소가 가격 약세 압력의 한 축으로 작용했음을 시사한다.
미국 농무부(USDA)의 수출 판매(Export Sales) 데이터의 이번 주 두 번째 공개분에서는 12월 11일로 끝나는 주의 대두 판매가 2.396 MMT(백만 톤)으로 집계됐다. 이는 시장 추정 범위인 1.8~2.9 MMT의 중간 수준에 해당하며, 마케팅 연도 최고치1년 내 최고 규모로 전년 동기 대비 68.3% 증가1.38 MMT를 구매했으며, 최근 며칠간의 일일 판매를 포함한 중국향 총 확인된 판매량은 6.2 MMT 대두박(soymeal)의 주간 판매량은 거래자들의 예상 범위인 275,000~550,000 MT(메트릭톤)를 크게 상회하며 616,453 MT로 집계됐다. 반면 대두유(bean oil) 판매는 예상 범위 5,000~24,000 MT의 낮은 쪽에 해당하는 8,660 MT로 보고됐다. 계약별 종가를 보면 2026년 1월물(Jan 26) 대두 선물은 $10.51 1/2로 1 3/4센트 하락했다. 근월물 현물은 앞서 언급한 대로 $9.80 3/4로 3센트 하락했다. 2026년 3월물(Mar 26)은 $10.63 3/4로 1 1/4센트 하락, 2026년 5월물(May 26)은 $10.74 1/4로 1 1/4센트 하락했다. “Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다.” 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한정된다는 고지가 포함되었으며, 원문 기사 작성자는 Austin Schroeder다. 또한 원문에서는 저자가 밝힌 견해가 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하지는 않는다는 면책 문구가 포함되어 있다. 용어 설명(시장 이해를 돕기 위한 보조 설명) 시장 해석 및 향후 전망 또한 대두박의 주간 판매가 616,453 MT로 예상보다 크게 상회한 점은 축산사료 수요가 견조함을 시사하며, 이는 대두(콩) 수요 측면에서 중기적 가격 지지 요인으로 작용할 가능성이 있다. 반면 대두유의 상대적 판매 부진(8,660 MT)은 유분 수요나 바이오디젤 수요 측면의 약화를 반영할 수 있어 가격 상승을 제약하는 요인이다. 종합적으로 보면, 향후 가격 방향은 중국의 추가 구매 여부, 매니지드 머니의 포지셔닝 변화, 그리고 남미(수확기) 공급 상황과 기상 변동성 등 복합 요인에 따라 결정될 가능성이 높다. 단기적으로는 투기적 자금의 추가 이탈이 선물 가격을 제약할 수 있으나, 지속적인 수출 호조(특히 중국)와 대두박 수요 강세는 기초체력으로서 가격의 하방을 제한할 전망이다. 실무적 시사점 원문 관련 참고
• Commitment of Traders(COT) : 시카고상품거래소(CME) 등에서 집계하는 포지션 보고서로, 주요 투자자 그룹(상업상인, 비상업상인 등)의 매수·매도 포지션을 주간 단위로 공시한다.
• 매니지드 머니(managed money) : 헤지펀드나 CTA(상품거래자문사) 등 투기적 성격의 기관투자가를 지칭하며, 이들의 매수·매도 증감은 가격 변동성에 민감한 신호로 간주된다.
• MMT : ‘Million Metric Tons’의 약자로 백만 메트릭톤(1 MMT = 1,000,000 MT)을 의미한다.
• 현물 가격(Cash Bean) : 즉시 인도되는 상품 가격을 의미하며, 선물 가격과 스프레드(월물 간 격차, 컨텐고/백워데이션) 분석에 사용된다.
이번 보고에서는 두 가지 상반된 신호가 확인된다. 하나는 USDA의 수출 판매에서 나타난 강한 수요 지표로, 특히 중국의 대규모 구매(해당 주 1.38 MMT, 누적 6.2 MMT)는 향후 공급 긴축 우려를 불러일으켜 가격을 지지할 수 있는 요인이다. 반면 다른 하나는 매니지드 머니의 대규모 포지션 축소(32,560계약 감소)로, 투기적 자금의 이탈은 단기적으로 선물 가격에 하방 압력을 가할 수 있다.
실제 거래자와 물류 관계자는 다음 사항들을 주의해야 한다. 첫째, 수출 확인 물량(특히 중국향)의 추가 공개는 가격 변동성을 확대할 수 있으므로 일간 수출 데이터에 대한 모니터링을 강화할 필요가 있다. 둘째, COT 보고서에서 매니지드 머니의 포지션 변화는 단기적 기술적 매매 신호로 활용될 수 있다. 셋째, 대두박의 견조한 수요는 현물과 근월물 스프레드에 영향을 주어 현물 프리미엄 확대 가능성을 높이므로 베이시스(basis) 리스크 관리가 필요하다.
원문은 Barchart에서 작성되었으며, 작성일은 2025년 12월 24일 00:50:09(UTC)로 표기되어 있다. 원문 기사에서 제시된 모든 수치와 표기는 본 기사에 충실히 반영되었다.
