대두 선물은 월요일 오전 거래에서 소폭 반등을 보이며 1~3센트 상승세로 거래되고 있다. 지난 금요일 세션에서 선물은 대부분 근월물 기준으로 5~14 1/2센트 하락하며 장을 마감했으며, 지난주 5월물은 2센트 하락했다. 금요일 기준으로 오픈 이자(open interest)는 1,748계약 증가했다. 전국 평균 현물 콩 가격(명목으로 표시되는 Cash Bean)은 14 1/4센트 하락한 $10.86로 집계됐다.
2026년 3월 30일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 대두 관련 상품별로는 콩박(soymeal) 선물이 금요일에 $2.20~$6.80의 손실을 기록했으며, 특히 5월물은 $12.70 급락했다. 반면 대두유(soy oil) 선물은 일부 ‘소문에 사서 팩트에 팔기(buy the rumor, sell the fact)’ 성격의 거래로 6~61포인트 하락했으나, 주간 기준으로는 5월물이 190포인트 상승했다.
환경보호국(EPA)의 최종 RVO(재생연료의무화량) 발표가 시장의 주목을 받았다. EPA는 금요일에 2026년의 바이오매스 기반 디젤(biomass-based diesel) RVO를 88.6억 RINs(갤런(gallon)이 아닌 RINs 단위)으로, 2027년은 89.5억 RINs로 확정했다. 이는 당초 제안되었던 2026년 71.2억 RIN, 2027년 75억 RIN 보다 큰 수치다. 또한 소규모 정유소 면제(small refinery exemption) 재배분을 반영하면 각각 2026년 90.7억 RIN, 2027년 92억 RIN으로 증가한다. EPA는 아울러 2028년부터 외국산 연료 및 원료(feedstocks)에 대해 RIN 가치의 50%만 부여하기로 발표했는데, 이는 올해 제안과 비교해 달라진 조치다.
핵심 발표 : EPA의 RVO 상향과 소규모 정유소 면제 재배분으로 바이오매스 기반 디젤 수요를 뒷받침할 RINs 공급 목표가 상향 조정되었다.
수출 관련 지표도 공개됐다. Export Sales 자료는 총 대두 수출 약정량을 37.256 MMT(메가톤, 백만톤)으로 집계했으며 이는 전년 동기 대비 18% 감소한 수치다. 이 수치는 미국 농무부(USDA)의 수출 전망치의 87%에 해당하며, 통상 평균 판매 속도인 95%에는 못 미치는 수준이다.
CFTC(미국 상품선물거래위원회) 자료에 따르면, 투기성 펀드(spec funds)는 3월 24일 기준으로 순롱(net long) 포지션을 4,093계약 줄였다. 그 결과 대두 선물·옵션의 순롱 포지션은 197,904계약으로 집계됐다.
NASS(미국 농업통계청)의 3월 파종계획(March Intentions) 자료는 화요일에 발표될 예정이며, 트레이더들은 이번 봄 대두 파종면적을 85.55백만 에이커로 예상하고 있다. 만약 실현될 경우 이는 4.33백만 에이커 증가한 수치다. 또한 3월 1일 기준 대두 재고는 곡물 재고(Grain Stocks) 보고 전 추정치로 20억 6,700만 부셸(2.067 billion bushels)으로 집계되며, 이는 전년 대비 1억 5,800만 부셸(158 mbu) 증가한 수치가 된다(실제 보고서에서 확정될 경우).
브라질 쪽 수확 현황도 언급되었다. 농업조사 기관 AgRural은 목요일 기준으로 브라질의 대두 수확이 75% 완료되었으며, 전체 작황 추정치는 178.4 MMT로 이전 수치보다 0.4 MMT 증가했다고 발표했다.
시세 세부 : 5월 2026년물 대두(May 26 Soybeans)는 $11.59 1/4로 마감, 14 1/2센트 하락했으며 현재는 3센트 상승 상태다. 근월 현물(Nearby Cash)은 $10.86로 14 1/4센트 하락했다. 7월 2026년물(Jul 26 Soybeans)은 $11.75 1/4로 마감, 14 1/4센트 하락했고 현재는 약 2 3/4센트 상승이다. 11월 2026년물(Nov 26 Soybeans)은 $11.44로 마감, 8 3/4센트 하락했으며 현재는 1 1/2센트 상승이다. 신작 현물(New Crop Cash)은 $10.82 1/1로 8 3/4센트 하락했다.
기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시되었다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 추가적인 상업적 또는 투자 권고를 제공하려는 의도는 아니다.
전문적 분석 및 향후 전망 : EPA의 RVO 상향 조정은 단기적으로 대두유 및 바이오디젤 원료에 대한 수요를 자극할 가능성이 높다. RVO가 상향되면 바이오디젤 생산을 위한 원료 확보(예: 대두유)에 대한 기업들의 수요가 증가할 수 있고, 이는 곧 대두의 압착(crush) 수요와 대두유 가격에 상방 압력으로 작용할 수 있다. 특히 소규모 정유소 면제분을 재배분해 RINs 총량을 늘린 점은 바이오디젤 제조사에게 추가적인 인센티브를 제공한다.
동시에 EPA의 2028년 외국산 연료·원료에 대한 RIN 가치 50% 제한은 장기적으로 외국산 팜유 등 저비용 수입 원료의 경쟁력을 낮추어, 상대적으로 미국산 대두유의 수요 우위를 부여할 가능성이 있다. 이는 브라질 등의 수출 경쟁자에게는 불리하게, 미국 내 압착 및 식용유 산업에는 유리하게 작용할 수 있다.
그러나 시장에 이미 일부 전망이 선반영되어 있는 점, 그리고 수출 실적(Export Sales)과 재고지표가 다소 약한 점은 가격의 추가 상승을 제약할 수 있다. 현재 수출 약정량이 USDA 목표의 87% 수준에 그치고 전년 대비 18% 감소한 점, 그리고 트레이더들이 예상하는 파종면적 증가(85.55백만 에이커)가 현실화될 경우 공급 증가 요인이 작용할 수 있다. 아울러 브라질의 수확 진전(75% 완료, 178.4 MMT)도 글로벌 공급 압력을 완화할 가능성이 있다.
결론적으로 단기적으로는 EPA의 RVO 확대로 대두유·바이오디젤 관련 수요 강세 요인이 존재하지만, 수출 부진과 북미 파종면적 확대, 브라질의 안정적인 수확 등 공급 측 요인이 혼재해 있어 가격 방향성은 밸런스 상태에 놓여 있다. 트레이더와 정책 관찰자들은 특히 RVO의 실제 집행 방식, RIN 시장의 유통 및 가격, 그리고 다음 주 발표될 NASS 3월 파종계획과 Grain Stocks 보고서를 주의 깊게 모니터링할 필요가 있다.
용어 설명(초보자용) : 아래는 기사에 등장한 주요 용어와 약어의 간단한 설명이다.
RINs : Renewable Identification Numbers의 약자로, 재생연료의무화(RFS) 제도에서 각종 재생연료 공급자가 발행·거래하는 신원인증 코드이다. RINs는 갤런 단위와 일대일 관계로 사용되지 않으며, 정책적·거래적 가치가 있다.
RVO : Renewable Volume Obligation의 약자로, 연간 각 연료 유형별로 의무적으로 사용할 재생연료량(또는 이에 상응하는 RINs 수량)을 규정한 것이다.
소규모 정유소 면제(SRE) : 일정 기준을 충족하는 소규모 정유소에 대해 RVO 준수 의무를 면제해주는 제도이며, 면제분은 다른 업체로 재배분될 수 있다.
오픈 이자(Open Interest) : 특정 선물/옵션 계약에서 장이 끝난 시점에 아직 청산되지 않은 총 계약 수를 의미한다.
순롱(Net Long) : 보유한 롱(매수) 포지션에서 숏(매도) 포지션을 뺀 순포지션을 의미한다.
CFTC : 미국 상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission).
NASS : 미국 농업통계청(National Agricultural Statistics Service).
MMT : 메가톤(백만톤), mbu : thousand bushels의 약자(여기서는 백만 단위로 표기된 경우도 있다).
부셸(bushel) : 곡물 거래에서 사용하는 용적/중량 단위로, 대두의 경우 미국식 거래 관행에서 널리 사용된다.
