대두(soybeans) 선물이 세션 후반에 강한 흐름을 보이며 장을 마감했다. 선물의 단기물(프론트 먼스)은 마감 기준으로 각각 3~4센트 상승했고, 특히 3월물은 이번 주에만 10센트(0.10달러) 상승했다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면 이날 cmdtyView의 전국 평균 Cash Bean 가격은 $9.98 3/4로 전일 대비 3 3/4센트 상승했다. 대두박(soymeal) 선물은 20센트에서 $3.70/톤 범위에서 움직였으며, 3월물은 이번 주에 $9.90 급등했다. 대두유(soy oil) 선물은 5포인트에서 21포인트 상승했으며, 3월물은 지난 금요일 대비 138포인트 상승한 상태다.
이번 상승은 아침에 발표된 수출판매(Export Sales) 자료와 연관성이 크다. 발표에 따르면 마케팅 연도 기준으로 1월 15일 주(week of 1/15)에 집계된 대두 판매량은 245만MT(2.45 MMT)으로, 이는 직전 주보다 18.6% 증가한 수치이며, 전년 동기간 대비로는 63.97% 증가한 최고치다. 구매처별로는 중국이 1.304 MMT로 최대 구매자였고, 목적지 불명(unknown destinations) 338,300MT과 이집트(Egypt) 218,300MT 순이었다.
대두박(soybean meal) 판매는 그 주에 412,671MT로 집계되었으며, 이는 시장 예상치인 200,000~500,000MT 범위의 상단에 해당하는 수치다. 대두유(soybean oil)의 주간 판매는 10,499MT로, 시장 추정치인 5,000~25,000MT의 하반부에 해당했다.
CFTC(Commodity Futures Trading Commission, 미 상품선물거래위원회) 자료는 투기적 거래자들이 대두 선물·옵션 포지션에서 2,901계약을 줄여 순롱(net long)을 10,060계약으로 낮춘 것으로 나타났다(화요일 기준).
주요 계약별 종가
3월 2026 대두(Mar 26 Soybeans)는 $10.67 3/4에 거래를 마쳤으며, 이는 3 3/4센트 상승한 수치다.
현물(근월) 현금가격(Nearby Cash)은 $9.98 3/4로 3 3/4센트 상승했다.
5월 2026 대두(May 26 Soybeans)는 $10.79 1/2에 마감하여 3 1/4센트 상승했다.
7월 2026 대두(Jul 26 Soybeans)는 $10.92 1/2에 마감해 3 1/2센트 상승했다.
기사 저자는 Austin Schroeder이며, 게시일 현재 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다. 또한 기사에 표명된 견해는 저자의 개인 견해이며 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하지는 않는다.
용어 설명 및 배경
CFTC는 미국의 상품선물거래위원회로, 선물 및 옵션 시장의 포지션과 거래활동을 집계·공시한다. 여기서 발표되는 자료는 시장 참여자들의 포지션 변화, 특히 투기적 거래자의 순롱·순숏 변화를 보여주어 향후 가격 변동성에 대한 단서를 준다.
현금가격(Cash Bean)은 실제 물리적 시장에서 거래되는 대두의 평균 현물가격을 의미한다. Cash 가격은 선물가격과 함께 ‘현물 대 선물’ 스프레드(차이)를 통해 수요·공급의 즉각적 압력을 판단하는 중요한 지표이다.
대두박(soymeal)과 대두유(soy oil)은 대두를 기름과 가루로 분리한 부산물로, 사료 수요와 식용유 시장의 수급 상황에 직접적인 영향을 받는다. 대두의 ‘크러시(crush)’ 과정은 원재료인 대두를 기름과 박으로 가공하는 공정을 말하며, 이 과정의 마진(크러시 마진)은 대두 수요에 영향을 미친다.
시장 의미 및 향후 전망
이번 발표에서는 수출판매의 급증(2.45 MMT)이 가장 눈에 띄는 요인이다. 특히 중국의 대량 구매(1.304 MMT)는 글로벌 수요의 회복을 시사하며, 이는 단기적으로 대두 선물가격에 상승 압력을 주는 요인이다. 수출판매가 마케팅 연도 최고치를 기록한 점은 작황 우려나 재고 상황이 예상보다 타이트하다는 시장의 해석을 가능하게 한다.
그러나 CFTC 자료상 투기적 포지션 축소는 상승 압력이 모두 투기적 베팅에 의한 것은 아니라는 점을 시사한다. 즉, 실수요(수출·가공 수요)는 증가했지만, 투기 세력은 일부 차익 실현이나 리스크 관리 차원에서 포지션을 축소한 것이다. 이 두 요인은 향후 가격 방향에 있어 상충하는 신호를 주며, 결과적으로 변동성 확대 가능성을 높인다.
대두박의 강한 판매(412,671MT)는 축산용 사료 수요가 견조함을 의미하며, 대두유의 비교적 보수적 판매(10,499MT)는 식용유 수요가 상대적으로 안정적이거나 공급 측면의 여유를 반영할 수 있다. 대두유와 대두박의 상이한 수급 지표는 가공업체의 크러시 마진에 영향을 미치며, 이는 다시 대두 현물 수요와 선물가격에 피드백을 준다.
종합적 관점에서 단기적으로는 수출 데이터에 기반한 가격상승 요인이 우세하지만, 포지션 축소와 시장의 이익 실현 움직임은 상승 폭을 제한할 수 있다. 향후 가격 경로는 다음 요인에 따라 결정될 가능성이 크다: 1) 중국 등 주요 수입국의 추가 구매 여부, 2) 남미(브라질·아르헨티나) 작황·수확 진척 상황, 3) 글로벌 물류 제약 및 연료비 변동, 4) 미 달러화와 국제 곡물·유지류 시장의 동조화 여부.
투자자와 실수요자는 이번 수출판매의 강도와 CFTC 포지션 변화, 그리고 향후 수출 계약 체결 흐름을 주시해야 한다. 또한 대두박과 대두유의 가격·수급 분화가 가공업체의 마진과 수요 구조를 어떻게 변화시키는지도 지속적으로 관찰할 필요가 있다.
요약하면 이번 주 대두 시장은 수출판매의 강력한 증가로 인해 단기적으로 상승 압력을 받았으나, 투기적 포지션 축소와 일부 시장 참가자의 차익 실현 움직임이 결합되어 향후 변동성이 커질 가능성이 있다.
