대두 가격이 금요일 거래에서 약세를 이어갔다. 선물의 전월물 대부분이 2~3센트 하락했고, 1월물은 지난 금요일 대비 27 1/2센트 하락으로 주간 기준 큰 폭의 하락을 기록했다. cmdtyView 전국 평균 현물(캐시) 콩 가격은 $9.78 1/2로 2 3/4센트 낮아졌다. 대두박(soymeal) 선물은 80센트 하락해 $1.50에 마감했으며, 대두박의 1월물은 이번 주에만 $4.90 하락했다. 대두유(soy oil) 선물은 종목별로 2포인트에서 21포인트 하락했고, 1월물은 주간 기준 217포인트 하락했다.
2025년 12월 22일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 미국 농무부(USDA)는 중국으로의 대두 비공개(민간) 수출 거래 134,000톤을 추가로 보고했다. 또한 수출실적(Export Sales) 자료는 12월 4일로 끝나는 주간을 대상으로 월요일 아침에 공개될 예정이며, 애널리스트들은 대두 판매가 0.8~2.0MMT(백만톤) 범위일 것으로 예상하고 있다. 대두박 판매는 200,000~500,000톤, 대두유 판매는 5,000~25,000톤 범위로 추정된다.
Commitment of Traders 자료는 관리형 자금(managed money)이 12월 9일로 끝나는 주간 기준으로 대두 선물·옵션의 순롱(net long) 포지션에서 35,088계약을 축소했다고 보고했다. 그 주 화요일 기준으로 관리형 자금은 순롱 180,338계약을 보유하고 있었다. 중국 국영 곡물비축기관인 Sinograin은 금요일 경매에서 179,702톤을 판매했는데, 이는 제시된 물량의 거의 3분의 1에 해당한다.
거래별 종가를 보면 2026년 1월물(약칭 Jan 26) 대두는 $10.49 1/4로 3센트 하락해 마감했고, 인근 현물(Nearby Cash)은 앞서 밝힌 대로 $9.78 1/2로 2 3/4센트 하락했다. 2026년 3월물은 $10.59 1/2로 2 1/2센트 하락, 2026년 5월물은 $10.70 1/2로 2 3/4센트 하락했다.
기술적·시장구조적 맥락
Commitment of Traders(위탁매매보고)는 거래소에 보고된 포지션을 집계해 주요 참가자군(상업자, 비상업자 등)의 매매 동향을 보여주는 자료다. 이 보고에서 보여진 관리형 자금의 대규모 순롱 축소은 투기적 매수세의 후퇴를 의미하며, 이는 가격 하방 압력으로 연결된다. Sinograin의 대규모 판매는 중국 내 국영 창고의 물량 일부가 시장으로 유입되었음을 뜻하며, 이는 글로벌 공급 우려를 다소 완화시키는 요인으로 작용한다.
용어 설명: 현물(Cash)은 즉시 인도 가능한 실제 곡물 가격을 의미하고, 선물(futures)은 특정 시점에 인도·결제가 예정된 거래를 말한다. 관리형 자금(managed money)은 헤지펀드와 같은 전문 투자자를 지칭하며, 이들의 포지션 변화는 가격 변동성에 큰 영향을 준다.
시장에 미치는 영향과 향후 전망
현재의 가격 약세는 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 보인다. 단기적으로는 관리형 자금의 매도 전환과 Sinograin의 경매 판매가 공급 측면의 부담을 가중시켜 가격을 압박하고 있다. 더구나 대두유와 대두박 선물의 동반 하락은 원자재 전반의 수요 둔화 신호로 해석될 여지가 있다. 그러나 시장의 방향은 향후 공개될 USDA의 주간 수출실적 및 글로벌 수급지표, 특히 중국의 수입 수요와 남미의 수확 전망에 민감하게 반응할 가능성이 크다.
중기적 관점에서 보면, 대두 가격은 수출 수요 회복이나 남미 생산 차질 등의 상방 요인이 발생하면 반등할 수 있다. 반대로 지속적인 대규모 매도와 공급 확대(예: 국가 비축물 매각)가 지속되면 추가 하락 압력이 이어질 수 있다. 특히 상업적 구매자(가공업체, 수출업자 등)는 낮아진 현물 가격을 활용해 원료 확보에 나설 가능성이 있어, 이는 장기적 관점에서 수급 균형을 재조정할 수 있다.
투자자 및 업계 참여자에게는 다음과 같은 점이 중요하다. 첫째, 곧 발표될 USDA의 수출실적과 향후 중국의 수입 동향을 주시해야 한다. 둘째, 관리형 자금의 포지션 변화 및 선물옵션 시장의 미결제약정(open interest) 추이를 관찰해 투기적 흐름의 전환 여부를 판단해야 한다. 셋째, Sinograin과 같은 대형 매도자가 추가 물량을 시장에 내놓는지 여부가 가격의 안정성에 직접적인 영향을 미칠 것이다.
기자 노트 및 면책
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