[외환·상품시장 동향] 미 달러화 지수(DXY)는 29일(현지 시각) 전 거래일 대비 0.22% 상승하며 5주 만의 최고치를 기록했다. 이는 전일 발표된 EU·미국 간 관세 합의가 미국에 유리하게 작용할 것이라는 평가 속에서 나타난 달러 매수세가 지속된 결과다.
2025년 7월 29일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 연방공개시장위원회(FOMC) 이틀 회의가 종료되는 30일에 기준금리가 동결될 것이라는 전망이 달러 강세를 뒷받침했다. 시장은 추가로, 같은 날 발표된 6월 미국 통관 전 상품무역수지(advance goods trade deficit)가 예상(-980억 달러)과 달리 -860억 달러로 축소된 점, 그리고 7월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수가 97.2로 시장 예상치(96.0)를 상회한 점을 호재로 해석했다.
반면, 6월 구인·이직보고서(JOLTS) 취업 공고가 743만7,000건으로 전월 대비 27만5,000건 감소하면서 국채 금리(10년 만기 T-note 수익률)가 하락했고, 이는 달러 추가 상승폭을 제한했다.
■ 미 연준·금리 전망
연방기금선물(FF) 시장은 이번 FOMC에서 25bp(0.25%p) 인하 가능성을 2%로 반영했으며, 9월 16~17일 회의에서는 동일 폭 인하 확률을 65%로 가격에 포함하고 있다.
■ 유로/달러(EUR/USD)
유로화는 -0.28% 내리며 5주 최저치를 새로 썼다. EU·미국 관세 합의로 EU산 제품 대부분에 15% 관세가 부과될 가능성이 제기되자, 유로존 경기 둔화 우려가 커지며 매도세가 출현했다. 같은 날 유럽중앙은행(ECB)이 발표한 6월 1년 기대인플레이션은 2.6%(전월 2.8%)로 낮아졌고, 3년 기대인플레이션은 2.4%로 유지됐다.
이와 관련해 금리스왑시장은 9월 11일 ECB 통화정책회의에서 25bp 인하 가능성을 14%로 가격에 반영하고 있다.
■ 달러/엔(USD/JPY)
달러 대비 엔화는 0.11% 상승(엔 강세)했다. 미국 국채 금리가 하락세로 전환되자 숏커버링이 나타난 결과다. 정치적 불확실성 완화도 엔 강세 요인이 됐다. 이시바 시게루 일본 총리는 7월 20일 참의원 선거에서 자민당(LDP)이 과반을 상실했음에도 총리직 유임을 선언해 정국 혼란 우려를 일부 진정시켰다. 다만 재정지출 확대·감세 가능성이 거론되며 일본 재정건전성 악화에 대한 경계가 상존하고 있다.
■ 금·은 등 귀금속
8월물 금 선물(GCQ2)은 +14.00달러(+0.42%) 상승했고, 9월물 은 선물(SIU2)은 +0.065달러(+0.17%) 올랐다. 국채 금리 하락과 주식시장의 낙폭 확대가 안전자산 수요를 부추겼다. 또한 우크라이나·중동 지정학 리스크가 지속되는 가운데, 금 상장지수펀드(ETF) 보유량이 2년 만에 최고치, 은 ETF 보유량이 3년 만에 최고치에 도달한 점도 가격을 지지했다.
그러나 같은 날 달러지수가 5주 만에 최고치를 경신하면서 금속 가격 상단은 제한됐다. 여기에 미·중 간 무역갈등 완화 기대도 안전수요 감소 요인으로 거론됐다. 루트닉(미 상무장관)은 스톡홀름 협상에서 90일간 휴전 연장이 유력하다고 언급했다.
■ 용어 설명※
JOLTS(Job Openings and Labor Turnover Survey)는 미국 노동부가 집계하는 구인·이직 현황 조사로, 노동시장 수급의 선행 지표로 활용된다. T-note는 만기 10년 미국 재무부 채권을 가리키며, ‘수익률(Yield)’은 채권 가격과 반대로 움직여 금리 동향을 보여준다. ‘캐리오버 서포트(carryover support)’는 전일 혹은 이전 거래일에 형성된 추세나 심리가 다음 날에도 이어져 자산 가격을 지지하는 현상을 의미한다.
본 기사는 정보 제공을 목적으로 작성됐다.