2월 인도분 WTI 원유(CLG26)는 화요일 종가 기준 0.90달러(+1.51%) 상승으로 마감했으며, 2월 인도분 RBOB 휘발유(RBG26)는 0.0386달러(+2.16%) 상승으로 거래를 마감했다.
원유와 휘발유 가격은 장중 초반 손실을 만회한 뒤 달러지수(DXY00)가 최근 2주 최저치로 급락하면서 크게 반등했다. 또한 글로벌 원유 공급 차질도 가격을 지지했다. 카자흐스탄의 최대 산유지들이 정전과 발전기 화재로 가동을 중단함에 따라 공급이 줄어든 점이 가격 상승 압력으로 작용했다.
2026년 1월 20일, Barchart의 보도에 따르면 이번 급등은 달러 약세와 함께 카자흐스탄의 텐기즈(Tengiz)·코롤레프(Korolev) 유전의 가동 중단, 그리고 흑해 연안 카스피안 파이프라인 컨소시엄(Caspian Pipeline Consortium) 터미널로 유입되는 공급의 일부가 차단된 점 등이 복합적으로 작용한 결과다.
로이터 통신은 카자흐스탄의 텐기즈와 코롤레프 유전에서 발전기 화재로 인해 추가로 10일 간의 가동 중단이 발생할 것이라고 보도했다. 이로 인해 카자흐스탄은 드론 공격으로 인해 카스피해 연안의 수송·출하를 담당하는 터미널로 유입되는 하루 약 90만 배럴(bpd·barrels per day)의 원유 공급을 제한하고 있다.
중동 정세도 원유 시장의 불안 요인으로 작용하고 있다. 이란에서는 대규모 시위에 대한 진압으로 수천 명의 사망자가 발생했고, 도널드 트럼프 전 대통령은 시위대에 대한 유혈 진압이 계속될 경우 이란에 대한 군사적 대응을 위협한 바 있다. 로이터는 일부 미군 인력이 카타르의 알 우데이드(Al Udeid) 미 공군기지에서 철수 권고를 받았다고 전했다. 해당 기지는 지난해 미국의 이란 핵시설 공격에 대한 보복으로 이란의 반격에 한 차례 표적이 된 바 있다. 이란은 OPEC 내에서 네 번째로 큰 산유국으로 하루 300만 배럴 이상을 생산하고 있어, 국내 혼란과 추가적인 미·이란 간 군사 충돌 가능성은 원유 생산·수출에 차질을 가져올 우려가 있다.
시장 조사 업체 Vortexa는 1월 16일로 끝난 주(week ended January 16) 기준으로, 7일 이상 정박한 유조선에 저장된 원유량이 전주 대비 -8.6% 내려 1억1518만 배럴로 집계됐다고 1월 19일(월)에 보고했다. 이는 물리적 재고의 재배치나 거래 활동 축소를 시사한다.
중국의 원유 수요 강세도 가격을 지지하는 요인이다. 선적·추적 데이터 업체 Kpler에 따르면 중국의 12월 원유 수입량은 전월 대비 10% 증가한 기록적 수준인 하루 1220만 배럴에 달해 비축유 재축적 과정에서 수요가 확대되고 있음을 나타냈다.
또한 OPEC+은 2026년 1월 3일 발표에서 2026년 1분기(Q1) 동안 증산 계획을 일시 중단하겠다고 밝히며 가격 하락 압력을 일부 제한하고 있다. OPEC+는 2025년 11월 회의에서 12월에 +137,000 bpd를 증산하겠다고 발표했으나, 이후 2026년 1분기에는 증산을 보류하기로 했다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년에 전 세계 원유 공급 과잉이 일일 400만 배럴 수준의 기록적 잉여가 될 것으로 10월에 전망한 바 있다. OPEC+는 2024년 초에 단행한 220만 bpd의 감산분을 모두 복원하려 시도 중이나, 아직 120만 bpd의 증산 여지가 남아 있다. OPEC의 12월 원유 생산은 +40,000 bpd 증가한 2,903만 bpd로 집계됐다.
우크라이나와 러시아 간 군사 행동도 세계 공급에 영향을 미치고 있다. 우크라이나의 드론 및 미사일 공격은 지난 5개월간 최소 28곳의 러시아 정유시설을 표적으로 삼아 러시아의 정유·수출 능력을 제약했고, 11월 말 이후 우크라이나는 발틱해에서 러시아 탱커를 대상으로 공격을 강화해 최소 여섯 척의 탱커가 드론·미사일 공격을 받은 사례가 보고됐다. 아울러 미국과 EU의 새로운 제재는 러시아의 석유 회사·인프라·탱커에 타격을 주어 러시아의 원유 수출을 억제하고 있다.
IEA는 지난 달 세계 원유 잉여가 2026년에 일일 381만5천 배럴(3.815 million bpd)로 확대될 것이라고 전망해 2025년의 4년 내 최고치인 200만 배럴 수준에서 추가로 확대될 것으로 예상했다.
미국 에너지정보청(EIA)은 지난 화요일 2026년 미국 원유 생산 추정치를 전월의 1,353만 bpd에서 1,359만 bpd로 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 추정치는 전월의 95.68 쿼드릴리언 BTU에서 95.37 쿼드릴리언 BTU로 하향 조정했다.
지난 수요일 공개된 EIA 주간보고에서는 (1) 1월 9일 기준 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균 대비 -3.4% 낮았고, (2) 휘발유 재고는 계절적 5년 평균 대비 +3.4% 높았으며, (3) 증류유(distillate) 재고는 계절적 5년 평균 대비 -4.1% 낮았다고 밝혔다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준 -0.4% 하락한 1,375.3만 bpd로 집계되었으며, 이는 11월 7일 주의 최고치인 1,386.2만 bpd보다 다소 낮은 수치다.
베이커 휴즈(Baker Hughes)는 1월 16일로 끝난 주간 집계에서 미국의 가동 중인 석유 시추 장비 수가 전주보다 +1대 증가한 410대로 집계됐다고 보고했다. 이는 2023년 12월 기록된 627대의 5.5년 최고치에서 지난 2.5년에 걸쳐 큰 폭으로 하락한 수치 중 하나이며, 12월 19일 주에 보고된 406대의 4.25년 저점에서 소폭 회복한 수준이다.
용어 설명
WTI는 서부 텍사스산 중질유(West Texas Intermediate)의 약자이며 국제 석유선물의 주요 기준 중 하나다. RBOB은 휘발유 선물 중 하나로, Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending의 약자이며 휘발유의 조성·혼합물 기준을 뜻한다. DXY 또는 달러지수는 주요 통화 대비 미국 달러화의 가치를 나타내는 지수다. OPEC+는 OPEC 회원국과 러시아 등 주요 산유국들이 참여하는 연합체를 일컫는다. IEA(국제에너지기구)와 EIA(미국 에너지정보청)는 각각 세계 및 미국 에너지 수급 전망을 발표하는 주요 기관이다. 단위 bpd는 하루 배럴(barrels per day)을 의미한다.
시장 영향 분석 및 전망
단기적으로는 달러화의 약세와 카자흐스탄 등 특정 산유지의 예상 가동중단이 맞물려 원유 가격에 상승 압력을 지속적으로 가할 가능성이 있다. 달러지수가 추가 하락할 경우 달러로 가격이 매겨지는 원유의 상대적 매력이 커져 수요 측면에서 추가적인 매수세를 유도할 수 있다. 반면 IEA의 2026년 대규모 공급 과잉 전망(일일 약 381.5만 배럴)은 중장기적으로 가격 상단을 제한할 요인이다.
정치·군사적 리스크(이란 내정 불안, 미·이란 긴장, 우크라이나-러시아 전선의 공격 등)는 공급 충격을 초래할 경우 단기 급등을 유발할 수 있다. 특히 이란이 실제로 주요 생산·수송 루트를 봉쇄하거나 추가적인 군사적 충돌이 발생하면 시장의 공포 심리가 단기간에 확대될 수 있다. 반대로 OPEC+의 증산 보류 기조가 장기적으로 유지되고 러시아 등 주요 산유국의 수출 제한 요인이 이어진다면 2026년 공급 과잉 전망에도 불구하고 계절적 수요 회복 시기에 가격이 재차 상승할 가능성도 배제할 수 없다.
투자자·산업계는 다음 지표들을 주시할 필요가 있다: 달러지수(DXY)의 향방, 카스피·흑해 지역의 수송·출하 정상화 여부, OPEC+의 추가 정책 발표, IEA·EIA의 최신 수급 전망, 그리고 중국의 원유 수입 동향이다. 이러한 변수들이 복합적으로 작용하며 전개되는 방향에 따라 원유 선물과 정제제품(휘발유·증류유)의 가격 변동성이 이어질 전망이다.
기타 고지
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