달러 지수(DXY)가 목요일 거래에서 +0.36% 상승했다. 지난 목요일 증시의 하락은 달러에 대한 유동성 수요를 자극했고, 전날 밤 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언에서 이란 전쟁이 확대될 수 있다는 경고가 나오면서 안전자산으로서의 달러 수요가 강해졌다. 목요일 미국의 주간 실업수당 청구 건수와 2월 무역적자 지표가 예상보다 양호하게 발표되면서 달러는 추가로 상승폭을 확대했다.
2026년 4월 4일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국의 주간 신규 실업수당 청구 건수는 전주 대비 9,000건 감소한 202,000건으로 집계되어 약 두 달 반 만의 최저치를 기록했다. 시장은 당초 이 수치가 증가해 212,000건까지 오를 것으로 예상했으나 결과는 이를 밑돌았다. 같은 기간 발표된 2월 미국 무역적자는 -573억 달러로 집계되어 예상치인 -606억 달러보다 적은 적자를 기록했다.
트럼프 대통령은 수요일 저녁 대국민 연설에서 향후 2~3주 내 이란에 대해 보다 강경한 조치를 취하겠다고 약속했으며 호르무즈 해협 재개방에 대한 구체적 계획은 제시하지 않았다
시장 반응 및 금리 기대
금융시장의 스왑(derivatives) 지표는 4월 28~29일 예정된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp(0.25%) 금리 인상 가능성을 약 1%로 반영하고 있다. 다만 중장기적 관점에서는 금리 격차 전망이 달러를 약화시키는 요인으로 작용하고 있다. 시장은 연준(FOMC)이 2026년에 최소 25bp 인하를 단행할 것으로 예상하는 반면, 일본은행(BOJ)과 유럽중앙은행(ECB)은 2026년에 최소 25bp의 인상을 단행할 것으로 전망되어 금리 차가 좁혀질 가능성이 제기된다.
주요 통화별 동향
유로/달러(EUR/USD)는 목요일 -0.45% 하락했다. 목요일의 달러 강세와 더불어 원유가격이 하루 만에 약 11% 급등하여 3.5주 만의 고점으로 뛰어오른 것이 유로와 유로존 경기에는 부정적으로 작용했다. 유럽은 에너지의 상당부분을 수입에 의존하기 때문에 국제 유가 급등은 유로권의 물가와 성장 전망에 부담을 준다. 스왑시장은 4월 30일 ECB 정책회의에서 25bp 인상 가능성을 약 50%로 반영하고 있다.
달러/엔(USD/JPY)은 목요일 +0.49% 상승하며 엔화 약세가 진행되었다. 달러 강세와 함께 원유가격의 급등은 에너지를 대부분 수입하는 일본 경제에 추가적인 부담으로 작용한다. 시장은 4월 28일 예정된 BOJ 회의에서 25bp 금리 인상 가능성을 약 67%로 반영하고 있다.
금속시장(귀금속) 동향
6월 인도분 COMEX 금 선물은 목요일에 종가 기준 -133.40달러(-2.77%) 하락했고, 5월 인도분 COMEX 은 선물은 -3.154달러(-4.15%) 하락 마감했다. 달러 강세는 귀금속 가격에 즉각적인 하방 압력을 가했다. 또한 트럼프 대통령의 수요일 발언으로 이란 전쟁이 장기화될 것이라는 신호가 나오면서 국제유가가 급등했고, 이로 인한 인플레이션 상승 우려는 각국 중앙은행의 긴축 가능성을 높여 귀금속에 부정적 영향을 미쳤다.
안전자산으로서의 귀금속
한편 중동 상황의 격화 우려는 귀금속의 기본적인 안전자산 수요를 지지한다. 사우디아라비아가 미군에 킹파드(King Fahd) 공군기지 접근을 허용하기로 합의한 사실과 아랍에미리트(UAE)가 이란 국적자의 입국 및 통과를 금지한 조치는 지역 긴장을 반영한다. 이란이 미국과 이스라엘의 공격에 대응하여 인접 여러 국가의 표적을 타격한 점은 인접국들의 불만을 증폭시키고 있다.
펀드 유동성 및 중앙은행 수요
최근 귀금속 관련 자금의 일부 청산은 가격에 하방 압력으로 작용했다. 금 관련 상장지수펀드(ETF)의 순롱(Long) 보유는 2월 27일 장기 고점 도달 후 화요일에 3.5개월 최저치로 떨어졌다. 은 ETF의 순롱 보유도 작년 12월 23일의 3.5년 고점 이후 지난 금요일 6.25개월 최저치로 하락했다. 반면 중앙은행의 강한 금 수요는 금 가격의 하방을 일부 견제하고 있다. 중국인민은행(PBOC)은 2월 보유 금괴를 3만 온스 증가시켜 7,422만 트로이 온스로 늘렸으며 이는 16개월 연속 금 보유 확대를 의미한다.
용어 설명
DXY(달러 인덱스)는 달러 가치를 주요 통화들에 대해 가중평균한 지표로서 달러의 전반적 강약을 파악할 때 사용된다. 스왑 시장은 파생상품을 통해 미래의 금리 기대를 반영하는 시장으로, 여기서 반영된 확률은 중앙은행의 정책 방향에 대한 시장의 예상치를 나타낸다. COMEX는 금·은 등 귀금속 선물의 주요 거래소이며, 트로이 온스는 귀금속 거래에서 사용되는 무게 단위이다.
향후 전망 및 영향 분석
첫째, 지정학적 리스크의 확대는 단기적으로 달러의 안전자산 수요를 강화할 가능성이 크다. 전쟁 우려가 지속되고 에너지 공급 불안정성이 유가 상승으로 연결될 경우 달러 강세는 이어질 수 있다. 둘째, 원유가격 급등은 에너지 순수입 국가인 유로존과 일본 통화에 부정적 영향을 미쳐 EUR/USD와 USD/JPY의 변동성을 확대시킬 가능성이 높다. 셋째, 유가 상승이 인플레이션 상승 압력으로 이어지면 주요 중앙은행은 예상보다 빠르게 혹은 더 강하게 긴축적 통화정책을 고려할 가능성이 있으며, 이는 귀금속에 대한 전통적 안전자산 수요에도 불구하고 가격 하락 압력으로 작용할 수 있다.
넷째, 장기적으로는 중앙은행의 금 보유 확대와 같은 기초적 수요 요인이 금 가격을 지지할 수 있다. 그러나 단기적 펀드 포지션의 청산과 달러 강세는 귀금속 가격의 변동성을 키우는 요인으로 남아 있다. 투자자들은 지정학적 리스크, 금리 기대치 변화, 그리고 원자재 수급 상황을 함께 모니터링할 필요가 있다.
결론
요약하면, 목요일 달러는 증시 약세와 지정학적 불안으로 인한 안전자산 선호, 그리고 예상보다 양호한 미국 경제지표로 인해 상승했다. 원유 급등은 유로와 엔화에 부담을 주며 인플레이션과 중앙은행의 정책 기조에 대한 불확실성을 높여 귀금속 시장을 압박했다. 향후 시장은 지정학적 긴장, 유가 흐름, 그리고 중앙은행의 정책 기대치 변화를 중심으로 재평가될 가능성이 크다.
