달러 지수(DXY00)는 월요일에 -0.33% 하락했다. 달러는 월요일 3주 만에 최고치에서 하락했으며, 이는 연준의 완화적 발언에서 비롯되었다. 연준 이사 보우먼과 시카고 연준 총재 굴스비는 다음 달의 FOMC 회의에서 연준 금리 인하를 지지한다고 밝혔다. 또한 이날 주식 반등은 달러의 유동성 수요를 억제했다. 월요일 10년물 미국 재무부 채권 수익률이 6주 만에 최저치로 떨어지면서 달러의 금리 차이를 저해했다.
2025년 6월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 달러는 미국의 이란 핵시설 공격으로 안전 자산 수요가 증가하면서 상승했으나 연준의 발언으로 인해 하락 전환했다. 달러는 또한 미국의 예상을 상회하는 PMI 및 기존 주택 판매 보고서 덕분에 지지를 받았다.
6월 S&P 미국 제조업 PMI는 52.0으로 변동이 없었고, 이는 하락할 것으로 예상된 51.0을 초과한 수치다. 5월 미국 기존 주택 판매는 전월 대비 +0.8% 상승하여 4.03백만이었으며, 이는 하락할 것으로 예상된 3.95백만을 초과한 수치다.
연준 이사 보우먼은 “인플레이션 압력이 제한적이라면, 노동 시장의 건강을 유지하기 위해 다음 회의에서 연방 기금 정책 금리를 인하하는 것을 지지할 것이다”라고 말했다. 시카고 연준 총재 굴스비는 관세로 인한 인플레이션 타격이 완화된다면 연준이 금리 인하를 재개할 수 있다고 말했다.
시장에서 7월 29-30일 FOMC 회의 이후 -25 베이시스 포인트(bp) 금리 인하 가능성을 23%로 할인하고 있다. EUR/USD는 월요일 +0.42% 상승했다. 유로는 월요일 달러가 초기 상승세를 잃고 하락하면서 초반 손실에서 회복했다. 유로는 또한 약세로 발표된 유로존 6월 PMI 보고서 및 ECB 위원회 센테노 위원의 완화적 발언으로 영향을 받았다.
6월 S&P 유로존 제조업 PMI는 변동이 없었고 49.4로, 상승할 것으로 예상된 49.7보다 약한 수치였다. 또한 6월 S&P 유로존 복합 PMI는 변동이 없었고 50.2로, 상승할 것으로 기대했던 50.4보다 약했다.
ECB 위원회 멤버 센테노는 “유로존의 수요와 공급 조건이 여전히 약하여 추가 부양책 없이 2% 인플레이션 목표로 돌아갈 수 없다”라고 말했다. 스왑 시장에서는 ECB가 7월 24일 정책회의에서 -25bp 금리 인하 가능성을 6%로 할인하고 있다.
USD/JPY는 월요일 +0.07% 상승했다. 엔화는 중동의 긴장이 원유 가격을 5.25개월 만에 최고치로 끌어올리면서 일본 경제에 장애가 될 것이라는 우려로 인해 달러 대비 1.25개월 최저치로 하락했다. 일본 관리들이 미국이 일본에 국방비를 연간 GDP의 3.5%로 늘려달라고 요청했다는 파이낸셜 타임즈의 보도를 부인한 후, 엔화는 반등했다. 그러나 연준의 완화적 발언 이후 T-노트 수익률이 폭락하면서 월요일에 엔화는 상당수의 손실을 만회했다. 또한 일본 경제 뉴스도 엔화에 긍정적인 영향을 미쳤다.
6월 지분은행 일본 제조업 PMI는 13개월 만에 가장 빠른 속도로 확장되었다. 일본 재무성은 장기 채권 판매량을 줄일 것이라고 발표했으며 이는 엔화에 긍정적이었다.
6월 지분은행 일본 제조업 PMI는 50.4로 13개월 최고치를 기록했다. 일본 재무성은 7월부터 2026년 3월 말까지 20년, 30년, 40년 채권을 경매에서 판매할 양을 3.2조 엔($217억) 줄일 것이라고 말했다.
8월 금(GCQ2)은 월요일 +9.30(+0.27%) 상승하여 예금을 마쳤고, 7월 은(SIN2)은 +0.170(+0.47%) 상승하여 예금을 마쳤다. 미국이 이란 핵시설에 대한 주말 공격을 감행하면서 중동 긴장이 고조되어 안전 자산에 대한 수요가 발생하였으며 금속에 상승세가 나타났다. 월요일의 낮은 글로벌 채권 수익률은 금속에도 긍정적이었다. 연준의 완화적 발언은 가치 저장 수단으로서 귀금속에 대한 수요를 증가시켰다. 특히 ETF 내 금 및 은 보유량이 높아진 것이 금속 가격을 지지했다.
월요일 주식 상승은 귀금속 가격 상승의 한계를 제시했다. 또한 US가 이란 기지에 공격한 후 이란의 간헐적 공격 시도는 미사일이 US 기지에서 교대한 무손실로 차단됨에 따라 귀금속에 대한 안전 자산 수요를 감소시켰다.
