3월물 WTI 원유(CLH26) 종가 는 금요일에 +0.05달러(+0.08%) 상승 마감했고, 3월물 RBOB 가솔린(RBH26)은 -0.0049달러(-0.26%) 하락 마감했다. 원유와 휘발유 가격은 혼조세로 마감했으며, 원유는 1.5주 최저치에서 반등했다.
2026년 2월 14일, Barchart의 보도에 따르면, 금요일 초반의 약세를 만회하며 원유 가격은 소폭 상승했다. 달러화 약세가 쇼트 커버링(short covering)을 촉발하면서 가격을 끌어올렸고, 초기 하락은 미·이란 긴장 완화 기대에서 비롯됐다. 또한 OPEC+가 곧 증산에 나설 것이라는 관측도 가격 하방 압력으로 작용했다.
지정학적 변수와 공급·수요 지표가 혼재된 가운데 시장은 단기적 재고·선적 데이터와 중장기 수급 전망을 모두 주시하고 있다. Vortexa 데이터에 따르면 러시아와 이란산 원유 약 2억9천만 배럴(=290 million bbl)이 유조선에 떠 있는 상태로, 이는 작년보다 50% 이상 많은 수치다. 이는 floating storage(해상 저장)의 증가로 해석되며 공급 과잉 우려를 자극한다.
주요 배경·사실 정리
미국과 이란 간 지정학적 리스크는 다소 완화됐다. 보도에 따르면 도널드 트럼프 대통령이 이란과의 핵협상 협상이 한 달가량 지속될 수 있다고 언급하면서 단기간 내 군사행동 가능성이 낮아졌고, 이는 즉각적으로 일부 리스크 프리미엄을 제거했다. 그러나 동시에 월스트리트저널(WSJ)는 미측이 이란산 원유를 실은 유조선을 나포하는 방안을 논의했다고 보도했고, 미 해군은 핵협상 결렬 시 대응을 대비해 중동에 두 번째 항공모함 타격단을 파견하고 있다고 전해진다. 미 교통부(Department of Transportation)는 월요일 해상 주의보를 발령하여 미 국기 선박이 호르무즈 해협 인근을 최대한 회피해 항해하라는 권고를 냈다.
이란은 OPEC의 4위 생산국으로, 하루 약 330만 배럴(bpd)의 원유를 공급한다. 미국의 군사행동은 이란의 생산과 호르무즈 해협 통과 물량(세계 원유의 약 20% 통과)에 중대한 차질을 빚을 수 있어 여전히 가격 상방 요인으로 남아 있다.
반면 공급 측면에서는 베네수엘라의 원유 수출 증가가 국제 공급을 늘리는 요인이다. 로이터는 베네수엘라의 원유 수출이 12월의 498,000 bpd에서 1월 800,000 bpd로 증가했다고 보도했다. 이외에도 OPEC+ 내부에서 4월 재증산 여지가 거론되며 가격에 부담을 주고 있다. OPEC+는 3월 1일 온라인 회의를 예정하고 있다.
유럽·러시아 관련 변수도 가격에 영향을 미치고 있다. 러시아는 우크라이나와의 평화협상에서 영토 문제가 해결되지 않았다고 밝혀 장기적 분쟁 지속 가능성을 시사했다. 이는 러시아산 원유에 대한 제재와 수출 제한을 유지시키는 요인으로 해석되며 가격의 하방을 어느 정도 제한한다. 지난 6개월 동안 우크라이나의 드론·미사일 공격은 최소 28개 러시아 정유시설을 타격해 러시아의 정제 및 수출능력을 저하시켰고, 11월 말 이후에는 발트해에서 최소 6척 이상의 유조선이 드론·미사일 공격을 받았다. 또한 새로운 미국·EU 제재는 러시아 에너지 기업과 탱커를 제약해 수출 둔화를 불러왔다.
공급·수요 통계 및 기관 전망
미 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 전망을 지난달의 13.59 million bpd에서 13.60 million bpd로 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 전망도 95.37 quadrillion btu에서 96.00 quadrillion btu로 상향했다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년 글로벌 원유 잉여(=surplus) 전망치를 지난달의 3.815 million bpd에서 3.7 million bpd로 하향했다.
Vortexa는 2월 6일로 끝난 주간 기준으로, 최소 7일간 정박 중인 유조선에 저장된 원유가 전주 대비 -2.8% 감소하여 101.55 million bbl이 되었다고 보고했다. 이는 일시적 선적·재고 동태 변화를 반영한다.
OPEC+는 2026년 1분기 동안 증산 중단 계획을 유지하기로 2월 1일 밝힌 바 있다. OPEC+는 2024년 초에 단행한 220만 bpd 규모의 감산을 복원하려 하고 있으나, 현재까지 복원되지 않은 물량이 120만 bpd 남아 있다. OPEC의 1월 원유 생산은 전월 대비 -230,000 bpd 감소하여 28.83 million bpd로 5개월 만의 최저치를 기록했다.
미국 내 재고와 시추동향
미 EIA의 주간 보고서는 2월 6일 기준으로 미국 원유 재고가 시즌별 5년 평균 대비 -3.4% 낮았고, 휘발유 재고는 +4.4% 높았으며, 증류유 재고는 -3.3% 낮았다고 밝혔다. 같은 주의 미국 원유 생산은 전주 대비 +3.8% 증가하여 13.713 million bpd를 기록했으나 이는 14개월 저점이라고 명시됐다(기록 최고치는 11월 7일의 13.862 million bpd).
베이커 휴즈(Baker Hughes)는 2월 13일 종료 주간의 미국 가동 시추대 수가 -3대 감소한 409대라고 보고했다. 이는 12월 19일 기록된 4.25년 최저치 406대와 인접한 수준이다. 2022년 12월의 627대(5.5년 최고)에서 크게 줄어든 흐름이다.
용어 설명
WTI(웨스트 텍사스 중질유): 미국 텍사스 산 원유의 기준유(benchmark)로, 국제 원유 가격의 기준 중 하나이다.
RBOB(레귤러 블렌디드 휘발유 초안): 휘발유 상품 선물 중 하나로 정유·소매용 휘발유 가격을 반영한다.
Floating storage(해상 저장): 유조선에 원유를 적재한 채 항해하지 않고 정박 중인 상태로, 공급 과잉 시 유조선이 창고 역할을 한다.
OPEC+: OPEC 회원국과 비회원 산유국(러시아 등)의 연합으로, 국제 원유 공급 조절의 핵심 기구이다.
향후 가격·경제에 미칠 영향(분석)
단기적으로는 달러 약세와 쇼트 커버링에 따른 되돌림 매수로 원유가 반등할 가능성이 크다. 달러화가 추가 약세를 보이면 달러 표시 원유의 실질 가격 부담이 줄어들어 글로벌 수요 회복 기대와 맞물려 가격 상승을 부추길 수 있다. 반대로 OPEC+가 명시적으로 4월부터 증산에 나서면 해상 저장고와 증가한 베네수엘라 수출에 의해 공급 과잉 우려가 확대되어 가격은 다시 하락할 여지가 있다.
지정학적 리스크는 상시적 불확실성으로 남아 있다. 미국·이란 긴장이 악화되어 호르무즈 해협이 부분적으로라도 봉쇄되거나 이란산 원유가 시장에 차단되면 단기적으로 유가 급등(스파이크)이 발생할 수 있다. 반면 서방의 대(對)러시아 제재와 우크라이나의 공격으로 러시아의 수출 역량이 제한되는 경우에는 공급 축소가 중기적 상승 요인으로 작용할 수 있다.
금융시장 및 실물 수요 측면에서는 미국의 재고가 5년 평균 대비 낮은 수준을 보이는 점과, EIA·IEA의 수급 전망치 변동이 가격의 밑바탕을 형성하고 있다. 정책 리스크(제재·항만·해운 지연 등)와 계절적 수요(예: 난방유 수요, 여름철 운송수요) 변화가 맞물리면 단기 변동성이 커질 수 있다. 투자자와 정책결정자는 OPEC+의 3월~4월 결정, 미·이란 관계의 향방, 러시아-우크라이나 전쟁의 진전, 그리고 유조선 해상 저장량 추이를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
전문가적 관점(요약적 시나리오)
1) 완화 시나리오: OPEC+가 증산을 지연하거나 글로벌 수요가 예상보다 빠르게 회복되면 재고 축소와 달러 약세가 맞물려 유가는 완만한 상승세를 보일 수 있다.
2) 과잉공급 시나리오: OPEC+의 증산과 해상 저장 증가는 단기적으로 유가를 하락시키고, 정유마진 축소로 정제업계 수익성에 부담을 줄 수 있다.
3) 지정학적 충격 시나리오: 중동 또는 유럽 관련 지정학적 충돌이 심화되면 공급 차질에 따른 급격한 유가 상승과 함께 글로벌 인플레이션 압력이 강해질 가능성이 크다.
기타 사항
기사 출간 시점 기준으로 본문을 작성한 기자(원문 작성자)인 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다는 공시가 있었다. 본문에 포함된 통계와 기관 전망은 EIA, IEA, Vortexa, Baker Hughes, 로이터, 월스트리트저널 등 각 출처의 보고와 보도를 기초로 번역·정리한 것이다.
