3월 WTI 원유 선물(심볼: CLH26)은 금요일 종가 기준 +0.05달러(+0.08%) 상승 마감했으며, 3월 RBOB 가솔린 선물(심볼: RBH26)은 같은 날 -0.0049달러(-0.26%) 하락 마감했다.
2026년 2월 16일, Barchart의 보도에 따르면, 원유와 휘발유 가격은 금요일 혼조세로 마감했으나 원유는 1.5주 저점에서 반등했다. 금일 장에서 원유는 초반 하락에서 회복해 소폭 상승 마감했는데, 이는 달러 약세가 촉발한 숏커버링(좁은 포지션 청산)의 영향으로 분석된다. 다만 장중에는 미·이란 간 긴장 완화과 OPEC+의 조만간 증산 가능성에 대한 관측이 가격 상방을 제한했다.
미·이란 관계는
“(트럼프 대통령이) 협상이 한 달가량 지속될 수 있다고 본다”
는 발언 이후 군사적 충돌 가능성이 단기적으로 낮아지면서 지정학적 리스크가 일부 해소됐다. 이러한 긴장 완화는 공급 교란 우려를 낮춰 원유에 하방 압력을 가했다.
한편, 로이터 통신은 일부 OPEC+ 회원국들이 4월 중 원유 생산 증가 재개의 여지가 있다고 보고했다고 전했으며, OPEC+는 2026년 3월 1일 온라인 회의에서 상황을 논의할 예정이라고 밝혔다. 시장에서는 이러한 전망이 추가 공급으로 연결될 경우 가격에 부담을 줄 수 있다는 관측이 나온다.
부유 저장(floating storage)의 증가는 원유 시장에 대한 약세 요인으로 작용하고 있다. Vortexa 데이터에 따르면 현재 러시아 및 이란산 원유 약 2억9천만 배럴(≈290 million bbl)이 유조선에 부유 저장 중이며, 이는 1년 전보다 50% 이상 증가한 수치다. 이러한 증가는 대(對)러·이란 제재와 차단에 따른 물동량 왜곡의 결과로 해석된다.
동시에 지정학적 리스크가 확산될 경우 가격에 프리미엄을 부과하는 요인도 남아 있다. 월스트리트저널(WSJ)은 미 정부가 이란산 유류를 실은 유조선을 나포하는 방안을 논의했다고 보도했으며, 미 정부는 핵 협상이 실패할 경우를 대비해 중동에 두 번째 항공모함 타격군을 추가 파견하고 있다. 미국 교통부는 지난 월요일 미국 국적 선박은 호르무즈 해협 인근 이란 영해와 최대한 거리를 두고 항행하라는 해사 주의보를 발령했다. 이란은 OPEC의 4위 생산국으로, 연간 약 330만 배럴/일(3.3 million bpd)의 원유 생산을 보유하고 있다. 미국의 군사행동은 생산 차질이나 호르무즈 해협 통항 중단을 야기해 전 세계 원유 물류의 약 20%에 해당하는 물량에 영향을 줄 수 있다.
공급 증가 요인으로는 베네수엘라의 원유 수출 증가도 있다. 로이터는 베네수엘라의 원유 수출이 12월의 49만8천 배럴/일(498,000 bpd)에서 1월 80만 배럴/일(800,000 bpd)로 증가했다고 보도했다. 이는 글로벌 공급 확대 요인으로 작용해 가격에 하방 압력을 준다.
러시아·우크라이나 전쟁과 관련해선 크렘린이 우크라이나와의 평화협상 돌파구 가능성에 찬물을 끼얹었다. 러시아는 영토 문제(territorial issue)가 해결되지 않았고, 러시아의 영토 요구가 받아들여지지 않는 한 장기적 평화 정착의 희망이 없다고 밝힘으로써 전쟁 장기화 전망을 강화했다. 전쟁 장기화는 러시아 원유에 대한 제약을 유지시키는 요인으로 작용해 공급 측면에서는 가격 지지 요인이 된다.
수요·공급 전망에 관한 기관 발표도 이어졌다. 미국 에너지정보청(EIA)는 2026년 미국 원유 생산 전망을 지난달의 13.59 million bpd에서 13.60 million bpd로 상향조정했으며, 2026년 미국 에너지 소비 전망은 95.37 quads에서 96.00 quads로 상향했다. 반면 국제에너지기구(IEA)는 지난달 발표에서 2026년 글로벌 원유 잉여분 전망을 381.5만 배럴/일(3.815 million bpd)에서 370만 배럴/일(3.7 million bpd)로 하향 조정했다.
Vortexa는 또한 정박 후 최소 7일 동안 움직이지 않은 유조선에 저장된 원유가 2월 6일 종료 주간 기준으로 1.0155억 배럴(101.55 million bbl)로 집계되며 주간 기준 -2.8% 감소했다고 보고했다.
OPEC+는 2월 1일 성명에서 2026년 1분기까지 증산 계획을 중단(stick to its plan)하겠다고 밝혔다. OPEC+는 2025년 11월 회의에서 일부 회원국의 생산을 12월에 +137,000 bpd 올리기로 결정했으나, 이후 나타난 글로벌 공급 과잉 우려로 2026년 1분기에는 증산을 보류하기로 했다. 현재 OPEC+는 2024년 초 시행했던 2.2 million bpd의 감산분을 모두 복구하려 하고 있으나, 아직 1.2 million bpd의 복구분이 남아 있다. OPEC의 1월 원유 생산량은 -230,000 bpd 감소해 28.83 million bpd로 5개월 만에 최저치를 기록했다.
우크라이나의 드론 및 미사일 공격은 지난 6개월 동안 최소 28개의 러시아 정유시설을 겨냥해 러시아의 정유·수출 능력을 제한했고, 11월 이후에는 발트해에서 최소 6척의 러시아 유조선이 드론과 미사일 공격을 받은 것으로 전해졌다. 여기에 미국과 EU의 러시아 석유기업·기반시설·유조선에 대한 추가 제재가 더해져 러시아산 원유 공급을 제약하는 요인이 이어지고 있다.
수치상 지표로는, 지난 수요일 발표된 EIA 보고서에서 (1) 2월 6일 기준 미국 원유 재고는 5년 평균의 -3.4% 수준, (2) 휘발유 재고는 5년 평균의 +4.4% 수준, (3) 증류유(디스틸레이트) 재고는 5년 평균의 -3.3% 수준이라고 나타났다. 같은 기간 미국의 원유 생산은 주간 기준 +3.8% 증가해 13.713 million bpd를 기록했으며, 이는 기록치인 13.862 million bpd(11월 7일 주)에 근접한 수치로 기술되었다.
서비스업 통계로는 Baker Hughes가 2월 13일 마감 주간의 미국 가동 유정(오일 리그) 수가 -3대 감소해 409대가 되었으며, 이는 12월 19일 주의 406대로 기록된 4.25년 최저치 바로 위 수준이라고 보고했다. 지난 2년 반 동안 미국 내 유정 수는 2022년 12월의 627대에서 급감했다.
전문 용어 설명
RBOB: 휘발유의 정제 전·후 연계 선물 상품을 지칭하는 약어로, 미국 내 휘발유 시장을 반영한다. 부유 저장(floating storage): 유조선에 원유를 실은 채 항해하거나 정박하면서 저장하는 방식으로 통상 수요·공급 불균형이나 운송 지연이 있을 때 증가한다. 숏커버링(short covering): 공매도(가격 하락에 베팅한 포지션)를 청산하는 행위로, 가격이 상승할 때 숏 포지션이 급히 청산되면 추가 상승 압력을 유발할 수 있다. OPEC+: OPEC 회원국과 비OPEC 주요 산유국(예: 러시아 등)을 포함한 협의체를 의미하며, 생산량 합의가 글로벌 공급에 직접적인 영향을 준다. bpd: barrels per day(배럴/일)의 약어로 원유 생산·수출 속도를 나타내는 단위이다.
시장 영향 전망 및 분석
단기적으로는 달러 약세와 숏커버링이 유가를 상방으로 견인할 가능성이 크다. 달러 가치가 하락하면 달러로 거래되는 원유의 가격 매력이 상대적으로 개선돼 수요가 늘거나, 숏포지션의 청산으로 가격이 탄력 받을 수 있다. 반면 중기적으로는 OPEC+의 증산 재개 여부와 부유 저장 물량의 추이가 핵심 변수다. 만약 OPEC+가 4월에 증산을 재개하거나 베네수엘라·러시아 등에서의 수출 회복이 지속된다면 공급 과잉 우려가 다시 부각되어 하방 압력이 강화될 수 있다.
지정학적 리스크는 여전히 상존한다. 미국과 이란 간 군사적 긴장이 재고조정으로 전환되거나, 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화로 인한 제재·물류 차질이 지속될 경우에는 단기적으로 유가의 급등 요인이 될 수 있다. 따라서 향후 유가의 방향성은 공급(증산 여부·부유 저장) 대비 수요(미국 에너지 소비 상향 등)의 균형과 지정학적 리스크의 강도에 따라 변동성이 커질 전망이다.
투자자·정책 담당자는 다음 사항을 주시할 필요가 있다: OPEC+ 회의 결과(3월 1일 온라인 회의), Vortexa의 부유 저장 추이, EIA·IEA의 월간 수급 전망 업데이트, 중동·러·우크라이나 지정학 리스크의 변동. 이들 지표는 향후 수주에서 수개월 사이의 가격·공급 흐름을 좌우할 핵심 변수다.
면책: 이 기사는 Barchart의 자료를 바탕으로 작성되었으며, 원문 작성자 Rich Asplund은 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 명시했다. 본문에 포함된 모든 수치와 데이터는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 최종 근거로 삼기 전 추가 확인이 필요하다.
