원유와 휘발유 가격이 엇갈린 흐름을 보인 가운데, 달러 약세가 단기적 반등을 촉발했다.
2026년 2월물 WTI 원유 선물(CL H26)은 금요일 장에서 종가 기준 +0.05달러(+0.08%) 상승, 3월물 RBOB 휘발유 선물(RB H26)은 -0.0049달러(-0.26%) 하락으로 마감했다. 원유는 약 1.5주 만의 저점에서 반등했으며, 달러 약세에 따른 숏(매도) 포지션 청산이 일시적 상승을 견인한 것으로 보인다.
2026년 2월 17일, Barchart의 보도에 따르면, 금요일 장 초반에는 미·이란 간 긴장 완화 소식으로 원유가 하락했으나 이후 달러 약세가 나타나면서 일부 매도 포지션이 되돌려졌다. 또한 OPEC+가 조만간 증산에 나설 수 있다는 관측이 유입되며 가격 상승을 제한했다.
지정학적 리스크와 시장의 반응
미국과 이란 간 지정학적 긴장은 다소 완화되는 양상이다. 도널드 트럼프 전 대통령(원문: President Trump)이 이란과의 핵 협상 협의가 한 달가량 지속될 수 있다고 언급하면서, 단기적인 군사행동 가능성은 낮아졌다. 그러나 중동지역의 긴장 고조 가능성은 여전히 원유 가격에 프리미엄으로 작용하고 있다.
월스트리트저널(WSJ)은 미국이 이란산 원유를 실어나르는 유조선을 압류하는 방안을 검토했다고 보도했고, 미국은 핵협상 결렬 시 군사행동에 대비해 두 번째 항공모함 타격군을 중동에 파견했다.
또한 미국 교통부는 미국 국적 선박에 대해 호르무즈 해협 인근 이란 수역과 최대한 거리를 두고 항해하라는 해사 권고를 발령했다.
시장 공급 측 요인
한편 공급측면에서는 OPEC+의 향후 행보가 투자자들의 우려 요인이다. 로이터 통신은 일부 OPEC+ 회원국들이 4월부터 생산 증가를 재개할 여지가 있다고 판단한다고 보도했다. OPEC+는 3월 1일 온라인 회의를 개최해 상황을 논의할 예정이다. OPEC+는 2024년 초 시행한 220만 배럴/일 규모 감산분의 전면 복원을 시도하고 있으나 아직 120만 배럴/일을 더 복원해야 한다고 밝혔다. OPEC의 2026년 1월 생산량은 전월 대비 -23만 배럴/일 감소해 5개월 만의 저점인 28.83백만 배럴/일을 기록했다.
선박에 저장된 유류와 재고 지표
Vortexa의 데이터에 따르면 러시아와 이란산 원유 약 2억9천만 배럴(290 million bbl)이 현재 유조선에 떠 있는 상태(플로팅 스토리지)에 있으며, 이는 1년 전보다 50% 이상 증가한 수치다. 이는 러시아·이란산 원유에 대한 제재와 차단 조치의 영향으로 해석된다. 다만, Vortexa는 2월 6일로 끝난 주간에 7일 이상 정체된 유조선에 저장된 원유가 주간 기준 -2.8% 하락해 1억1,155만 배럴(101.55 million bbl)로 집계됐다고 보고했다.
베네수엘라 및 러시아·우크라이나 관련 영향
베네수엘라의 원유 수출 증가도 글로벌 공급을 압박하는 요인이다. 로이터는 베네수엘라의 1월 원유 수출이 12월의 498,000배럴/일에서 800,000배럴/일로 증가했다고 전했다. 반면 러시아산 원유 공급은 우크라이나의 드론·미사일 공격 및 신규 제재로 제한되고 있다. 우크라이나의 공격은 최근 6개월간 최소 28개 러시아 정유시설을 표적으로 삼았고, 발트해에서는 지난 11월 이후 최소 여섯 척의 유조선이 공격을 받았다. 러시아 크렘린은 우크라이나와의 평화협상에 대해 “영토 문제(territorial issue)”가 해결되지 않았다고 밝히며 장기적 합의 가능성에 부정적 전망을 표명했다. 이러한 전망은 러시아산 원유에 대한 제약이 지속될 것이라는 관측을 뒷받침해 유가에 상승요인으로 작용한다.
재고 및 생산 통계
미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 전망치를 지난달의 13.59백만 배럴/일에서 13.60백만 배럴/일(13.60 million bpd)로 소폭 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 전망치는 95.37에서 96.00 쿼드릴리언 Btu(96.00 quadrillion btu)로 상향했다. 국제에너지기구(IEA)는 2026년 글로벌 원유 잉여 전망치를 지난달 추정치 3.815백만 배럴/일에서 3.7백만 배럴/일로 낮췄다.
또한 EIA의 주간 보고서(2월 6일 기준)는 (1) 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균 대비 -3.4% 낮고, (2) 휘발유 재고는 +4.4% 높으며, (3) 증류유(디젤 등) 재고는 -3.3% 낮다고 밝혔다. 주간 미국 원유 생산은 2월 6일로 끝난 주에 주간 기준 +3.8% 증가해 14개월 만의 고점인 13.713백만 배럴/일(13.713 million bpd)을 기록했으나, 역대 최고치인 13.862백만 배럴/일에는 아직 미치지 못했다.
시추 장비 동향
Baker Hughes에 따르면 2월 13일로 끝난 주에 미국의 가동 중인 유정 수는 -3대로 감소해 409대를 기록했다. 이는 2024년 12월 19일 보고된 4.25년 저점 406대 바로 위의 수준이다. 지난 2년 반 동안 가동 유정 수는 2022년 12월 보고치인 627대에서 급격히 감소했다.
전문적 분석 및 향후 영향
종합하면, 단기적으로는 달러 약세와 지정학적 변수 완화 신호가 원유 가격을 지지해 단기 반등을 유도했다. 그러나 공급 측면의 요인들—OPEC+의 증산 가능성, 플로팅 스토리지에 쌓인 러·이란산 대량 원유, 베네수엘라의 수출 증대—은 중기적 하방 압력을 제공한다. 반면 러시아-우크라이나 전쟁의 장기화와 관련 제재 및 우크라이나의 공격으로 인한 수출 제약은 지속적으로 상승요인으로 작용할 가능성이 크다.
가격 전망은 상충하는 힘들의 균형에 달려 있다. 만약 OPEC+가 예정대로 증산을 재개하거나 러시아·이란 원유의 제재 완화가 현실화하면 공급 과잉 우려가 심화되어 유가는 하락 압력에 취약하다. 반대로 지정학적 긴장이 재고조정으로 다시 고조되거나 러시아산 공급 차질이 심화되면, 유가는 반대로 추가 상승 여지가 있다. 금융시장 관점에서는 달러 가치의 추가 약세가 나타날 경우 석유 매수 심리가 강화될 수 있으나, 이는 전적으로 글로벌 수급 흐름과 지정학적 리스크의 전개에 따라 달라진다.
용어 설명(투자자와 일반 독자를 위한 보충 설명)
이 기사에서 사용된 주요 용어의 간단한 설명은 다음과 같다. WTI는 미국 서부텍사스산 원유(West Texas Intermediate)를 의미하는 대표적인 원유 등급이다. RBOB은 휘발유 규격의 선물 계약(요즘 미국 내 유통되는 휘발유 기준)을 뜻한다. OPEC+는 OPEC 회원국과 러시아 등 비회원 주요 산유국을 포함한 협의체이다. 플로팅 스토리지(floating storage)는 유조선에 임시 저장된 원유를 말하며, 재고가 선박에 머물러 있는 기간이 길수록 시장에 공급이 적체되어 있음을 시사한다. Vortexa는 해상 원유 흐름과 저장 데이터를 제공하는 업체다. EIA는 미국 에너지정보청, IEA는 국제에너지기구를 뜻한다. 증류유(distillates)는 디젤 등 원유 정제 과정에서 얻는 중간유류를 일컫는다.
투자자 및 정책 입안자에 대한 시사점
단기 트레이더는 달러 흐름과 지정학적 뉴스에 민감하게 반응할 것이며, 포지션 청산이나 리스크 관리 전략을 준비할 필요가 있다. 중장기 투자자는 OPEC+의 증산 여지, 러시아·이란·베네수엘라의 수출 변화, 그리고 글로벌 재고 추이를 면밀히 모니터링해야 한다. 정책 입안자와 기업은 해상 물류의 안전 리스크, 호르무즈 해협 통행 문제, 그리고 제재·차단 조치의 경제적 파급 효과를 고려한 시나리오별 대비책을 강구할 필요가 있다.
기사 작성 시점에 원문 저자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 혹은 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 기사에 인용된 견해는 저자의 의견이며 반드시 Nasdaq, Inc.의 의견을 반영하지는 않는다.
