1월 인도분 WTI 원유는 +0.76달러(+1.30%), 1월 RBOB 휘발유는 +0.00054달러(+0.30%)로 오늘 상승세를 보이고 있다.
2025년 12월 3일, Barchart의 보도에 따르면, 원유와 휘발유 가격은 달러 지수(DXY00)가 5주 만의 저점으로 하락한 영향으로 상승하고 있다. 또한 미국과 러시아 간 회담이 우크라이나 전쟁 종식을 위한 돌파구를 마련하지 못해 러시아 에너지 수출에 대한 제약이 지속될 것이라는 점도 가격을 지지하고 있다. 다만 이번 주 EIA(미국 에너지정보청)의 주간 재고 보고서는 원유 재고의 예상치 못한 증가와 휘발유 및 중유(디스틸레이트) 재고의 시장 예상치를 상회하는 증가를 나타내어 상승폭을 제한하고 있다.
Don’t Miss a Day: From crude oil to coffee, sign up free for Barchart’s best-in-class commodity analysis.
지정학적 리스크가 원유 가격을 지지하고 있다. 인터팍스(Interfax)는 화요일 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 러시아 선박에 대한 공격이 중단되지 않으면 우크라이나를 돕는 국가의 선박을 공격하겠다고 위협했다고 보도했다. 지난주 동안 흑해에서 러시아 탱커 4척이 드론 공격을 받은 사례가 보고되었다. 또한 도널드 트럼프 전 미국 대통령은 베네수엘라 상공을 폐쇄 상태로 간주해야 하며 조만간 베네수엘라 내 마약 카르텔을 표적으로 삼기 시작할 수 있다고 언급했다. 베네수엘라는 전 세계에서 12위의 원유 생산국이다.
공급 차질은 원유 가격을 추가로 떠받치고 있다. Vortexa의 11월 19일 데이터는 11월 상반기(1~15일) 러시아의 석유 제품 수송량이 일일 170만 배럴(1.7 million bpd)로 3년여 만의 최저 수준으로 떨어졌음을 보여주었다. 우크라이나는 지난 3개월간 최소 28개의 러시아 정유시설을 표적으로 삼아 연료 부족을 심화시켰고, 이는 러시아의 원유 수출 능력을 제한하고 있다. 주말 동안 우크라이나의 드론 및 미사일 공격으로 발트해에 위치한 러시아의 한 석유 터미널이 손상되어 폐쇄되었다. 또한 카스피해 파이프라인 컨소시엄(Caspian Pipeline Consortium)은 카자흐스탄 원유 수출물량 일일 160만 배럴(1.6 million bpd)을 운송하는 파이프라인의 계류시설이 손상되어 폐쇄를 강요받았다. 미국과 EU의 새로운 대러 제재는 러시아 석유회사, 인프라, 유조선을 겨냥해 러시아의 원유 수출을 억제하고 있다.
OPEC+의 정책도 원유 가격을 지지했다. OPEC+는 일요일에 2026년 1분기 동안 증산 계획을 일시 중단하기로 했다고 밝혔다. OPEC+는 11월 2일 회의에서 회원국들이 12월에 일일 137,000배럴(+137,000 bpd)을 증산하되 이후 2026년 1분기에는 증산을 중단하기로 했음을 발표했다. IEA(국제에너지기구)는 10월 중순에 2026년 전 세계 원유 잉여가 일일 400만 배럴(4.0 million bpd)으로 사상 최대가 될 것이라고 전망했다. OPEC+는 2024년 초에 시행한 220만 배럴(2.2 million bpd) 감산을 모두 복구하려 하고 있으나 아직 복구해야 할 물량이 120만 배럴(1.2 million bpd) 남아 있다. OPEC의 10월 원유 생산은 +50,000배럴 증가해 29.07 million bpd로 2.5년 만에 최고치를 기록했다.
Vortexa는 11월 28일 종료 주간에 적어도 7일 이상 정박한 채로 탱커에 저장된 원유가 전주 대비 +12% 증가한 1억246만4천 배럴(124.64 million bbls)로 집계되어 거의 2.5년 만의 최고 수준이라고 보고했다.
지난달 OPEC는 3분기(3Q) 글로벌 원유 시장 전망을 적자에서 잉여로 상향 조정했다. 이는 미국 생산이 예상치를 상회했고 OPEC도 원유 생산을 늘렸기 때문이다. OPEC는 3분기에 전 세계 원유 시장에서 일일 50만 배럴(500,000 bpd)의 잉여를 전망한다고 밝혔으며 이는 이전 달의 -40만 배럴 적자 전망(-400,000 bpd)에서 상향된 수치이다. 또한 EIA는 2025년 미국 원유 생산 전망치를 지난달의 13.53 million bpd에서 13.59 million bpd로 상향 조정했다.
이번 주 EIA 주간보고는 원유 및 석유제품에 대해 대체로 베어리시(하방 압력) 성격을 띠었다. EIA는 원유 재고가 예상된 -200만 배럴(-2.0 million bbl)의 감소+574,000 배럴 증가했다고 발표했다. 휘발유 재고는 +450만 배럴(+4.5 million bbl)로 시장 예상치인 +100만 배럴(+1.0 million bbl)을 크게 상회했다. 또한 중유(디스틸레이트) 재고는 +206만 배럴(+2.06 million bbl)로 예상치 +934,000 배럴을 상회했다. 긍정적 측면으로는 WTI 선물의 인도지점인 Cushing의 원유 재고가 -457,000 배럴 감소했다는 점이다.
EIA 보고서는 또한 다음과 같은 계절 평균 대비 잔존량 지표를 제시했다. (1) 미국 원유 재고는 11월 28일 기준으로 5년 평균의 -3.0% 수준, (2) 휘발유 재고는 5년 평균의 -3.1% 수준, (3) 디스틸레이트 재고는 5년 평균의 -7.6% 수준이었다. 미국 원유 생산은 11월 28일 종료 주간에 전주 대비 변동 없이 13.815 million bpd로 집계되었으며 이는 11월 7일 주의 기록치인 13.862 million bpd보다 소폭 낮은 수치이다.
베이커 휴즈(Baker Hughes)는 11월 28일 종료 주간 미국 내 가동 중인 원유 채굴 장비(리그) 수가 -12대 감소해 4년 만의 최저인 407대로 집계되었다고 지난 수요일 보고했다. 지난 2년 반 동안 미국의 원유 리그 수는 2022년 12월의 627대였던 5.5년 최고치에서 급감했다.
공급·수요 관점의 요약
최근 달러 약세와 지정학적 불안 요인(러시아-우크라이나 교전, 러시아 선박에 대한 위협, 베네수엘라 관련 언급 등)이 가격 상승 요인으로 작용하는 반면, EIA의 주간 재고 증가와 일부 기관의 잉여 전망은 상방을 제한하고 있다. 러시아와 카자흐스탄의 수출 차질, OPEC+의 증산 중단 기조, 및 탱커에 축적된 대기 물량 증가는 향후 시장의 변동성을 키울 수 있다.
용어 설명
DXY(달러 인덱스)는 주요 통화 바스켓에 대한 미국 달러의 가치를 표시하는 지표로, 달러 가치가 하락하면 원자재(달러 표시 가격)의 매력이 상대적으로 증가해 가격 상승 압력을 줄 수 있다. RBOB는 휘발유의 기준이 되는 선물 상품(이른바 로보(RBOB) 휘발유)을 의미한다. EIA는 미국 에너지정보청(U.S. Energy Information Administration)으로 주간 석유 재고와 생산 통계를 발표한다. OPEC+는 OPEC 회원국들과 러시아 등 주요 산유국들이 포함된 협의체로 증산·감산 정책을 조정한다. Vortexa는 선박과 해상 저장 데이터를 제공하는 에너지 데이터 업체이다. Cushing은 미국 오클라호마주에 있는 원유 허브로 WTI 선물의 공식 인도지점이다.
실무적 시사점 및 시장 전망
단기적으로는 달러 약세와 지정학적 긴장 고조가 원유 가격을 지지할 가능성이 크다. 하지만 주간 EIA 재고의 예상 밖 증가와 국제기구의 잉여 전망은 추가 상승에 제약을 가할 수 있다. 공급 측면에서는 러시아 및 카스피해 인프라 손상, 제재 효과, OPEC+의 증산 중단 기조가 하방 리스크를 제한하는 요인으로 작용하고 있다. 수요 측면에서는 미국의 생산 증가와 글로벌 경기 변수, 그리고 탱커에 저장된 비활성 원유 물량(일시적 재고)이 단기 수급 균형에 영향을 줄 수 있다.
투자자와 업계 관계자는 EIA의 후속 보고서, OPEC+ 정책 변화, 러시아 및 우크라이나 관련 군사·정치적 전개, 그리고 미국과 기타 산유국의 생산 동향을 주의 깊게 관찰해야 한다. 또한 정유·운송 인프라의 손상 여부와 탱커에 축적된 재고의 흐름이 향후 가격 변동성의 핵심 변수가 될 것이다.
기사 작성 시점에 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로 하며 Barchart의 공개 정책을 따랐다.
