3월물 WTI 원유(심볼 CLH26)는 금요일 종가 기준 +0.26달러(+0.41%) 상승 마감했고, 3월물 RBOB 휘발유(심볼 RBH26)는 +0.0266달러(+1.38%) 상승 마감했다.
2026년 2월 8일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 금요일 초반 하락 후 원유와 휘발유 가격은 달러 약세로 인해 반등해 상승세를 보였다. 또한 미국-이란 간 오만(Oman) 회담이 핵합의 돌파구를 마련하지 못할 것이라는 의구심이 유가를 지지했다. 월스트리트저널(WSJ)은 이란이 우라늄 농축 중단을 거부한 입장을 고수하고 있다고 보도했으며, 이는 미국과의 핵협상에서 핵심 쟁점으로 남아 있다.
같은 날 발표된 자료에서 미시간대학교의 2월 미국 소비자심리지수는 6개월 만의 최고치로 예상외로 상승해, 석유 수요에 긍정적인 신호로 작용하며 원유 가격에 추가적인 지지를 제공했다. 달러 약세와 소비심리 개선이 결합하면서 에너지 수요 기대치가 상향된 점이 가격 상승의 배경이다.
지정학적 리스크는 원유 가격에 프리미엄을 더하고 있다. 중동에서의 긴장 고조는 수송로 차질과 생산 차질 가능성을 높이는 요인이다. 만약 미국과 이란의 협상이 이란의 핵연료 농축 중단 합의를 이루지 못할 경우, 미국은 군사적 대응 조치를 검토할 수 있으며 이는 주요 해상 운송로 교란과 이란의 일일 원유 생산량 약 330만 배럴(bpd)에 영향을 미칠 수 있다.
지난주 목요일에는 도널드 트럼프 대통령이 이란이 핵합의에 실패할 경우 중동에 배치한 미군 함정들이 “필요시 빠르고 강력하게(mission ‘with speed and violence, if necessary’)” 임무를 수행할 준비가 되어 있다고 발언하면서 원유는 6개월 최고치까지 급등했다.
“with speed and violence, if necessary”
라는 발언은 시장에 군사적 충돌 가능성에 대한 즉각적인 우려를 불러일으켰다. 이란은 OPEC 가맹국 중 생산량 기준으로는 네 번째로 큰 생산국으로, 이란에 대한 공격은 서부 아시아 원유 공급을 크게 흔들고 세계 원유 물동량의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 사실상 봉쇄할 위험을 수반한다.
무역·정책 변수도 유가에 영향을 미치고 있다. 트럼프 대통령은 인도에 대해 러시아산 원유 구매를 중단하는 대가로 관세 철회를 제안했다고 밝혔으며, 이 발언 후 인도의 러시아산 원유 도입은 감소하는 추세를 보이고 있다. 실제로 러시아산 원유의 인도항 도착 분량은 12월에 약 120만 bpd로 떨어져 최근 3년 내 최저 수준을 기록했다. 반면 베네수엘라의 원유 수출은 증가해 1월에 80만 bpd로 전월의 49.8만 bpd에서 상승해 글로벌 공급 측면에서는 하방 압력으로 작용했다.
러시아-우크라이나 전쟁의 장기화 전망도 유가에 영향을 미치고 있다. 러시아가 평화협상 돌파구에 대해 냉담한 입장을 보이며 영토 문제가 해결되지 않는 한 장기적 합의가 어렵다는 발언을 한 것은 러시아산 원유에 대한 제재와 교역 제한이 지속될 것이라는 신호다. 이는 러시아 원유의 공급 제약을 유지시키는 요인으로 유가에는 상방 요인으로 작용한다.
국제에너지기구(IEA)는 지난달 2026년 글로벌 원유 잉여(서플러스) 전망을 381.5만 bpd에서 370만 bpd로 하향 조정했다. 반면 미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 원유 생산 전망을 전월의 13.53만 bpd에서 13.59만 bpd로 상향 조정했고, 같은 달 미국의 2026년 에너지 소비 전망은 95.68(quadrillion btu)에서 95.37(quadrillion btu)로 하향 조정했다.
탱커 재고·운송 데이터도 관찰 포인트다. 해상 정박 중인 탱커에 적재된 원유(7일 이상 정박)는 1월 30일로 끝난 주 동안 전주 대비 -6.2% 감소하여 1억 300만 배럴(103.00 million bbl)로 집계되었다고 Vortexa가 월요일에 보고했다. 이는 일시적 재고 감소로 해석될 수 있으나 계절적·전술적 요인에 따라 변동성이 크다.
OPEC+는 2026년 1분기까지 생산 증가 계획을 보류하기로 재확인했다. OPEC+는 2025년 11월 회의에서 12월에 +137,000 bpd를 늘리기로 했으나, 이후 나타난 글로벌 공급 과잉을 이유로 2026년 1분기에는 증산을 일시 중단하기로 했다. OPEC은 당초 2024년 초에 단행했던 총 220만 bpd의 감산 중 일부를 정상화하려는 과정에서 아직 120만 bpd를 추가로 복원해야 한다. OPEC의 12월 원유 생산은 +40,000 bpd 증가하여 29.03 million bpd를 기록했다.
우크라이나의 공격과 제재도 공급에 영향을 주는 요인이다. 지난 6개월 동안 우크라이나의 드론·미사일 공격은 최소 28곳의 러시아 정유시설을 목표로 삼아 러시아의 정제·수출 능력을 제한했다. 또 11월 이후 우크라이나는 발틱해에서 러시아 탱커들에 대해 최소 6건의 드론·미사일 공격을 감행했다. 여기에 미국과 유럽연합(EU)의 대(對)러시아 석유 기업·인프라·탱커 대상 제재가 더해지며 러시아산 원유 수출 제약을 심화시켰다.
미국 EIA의 주간 보고서(1월 30일 기준)는 (1) 미국 원유재고가 5년 평균의 -4.2% 수준, (2) 휘발유 재고는 5년 평균 대비 +3.8% 초과, (3) 경유(디스틸레이트) 재고는 5년 평균 대비 -2.2% 수준임을 나타냈다. 같은 기간 미국 원유생산은 주간 기준 -3.5% 감소해 14개월 최저치인 13.215 million bpd를 기록했으며, 이는 11월 7일 주의 기록적인 13.862 million bpd에는 못 미치는 수치다.
Baker Hughes가 2월 6일 끝난 주에 발표한 자료에 따르면, 활동 중인 미국 원유 시추대수는 412대로 전주보다 +1대 증가했으며, 이는 12월 19일 주에 기록된 4.25년 최저치인 406대에서 소폭 회복한 수치다. 지난 2년 반 동안 미국 내 시추대수는 2022년 12월의 5.5년 최고치인 627대에서 급감한 상태다.
용어 설명: WTI(West Texas Intermediate)는 미국 중질 원유의 대표 규격이며, RBOB는 휘발유(레귤러 블렌디드 휘발유)의 선물계약을 가리킨다. DXY는 달러 인덱스(Dollar Index)로, 여러 통화 대비 달러 가치의 상대적 수준을 나타낸다. bpd는 하루 배럴당 생산량(barrels per day)을 의미한다. IEA는 국제에너지기구(International Energy Agency), EIA는 미국 에너지정보청(Energy Information Administration)을 뜻한다.
향후 전망(분석): 달러 약세와 지정학적 긴장, 러시아·이란 관련 불확실성은 원유가격을 지지하는 요인이다. 반면 베네수엘라의 수출 증가와 OPEC+의 증산 보류에도 불구하고 글로벌 잉여 전망이 남아 있는 점은 상방을 제약하는 요인이다. 단기적으로는 달러 움직임, 중동 군사적 긴장 고조 여부, 러시아산 원유 수출 제재의 지속성, 미국의 원유생산 회복 흐름이 핵심 변수로 작용할 것이다. 이러한 변수들이 결합되어 유가는 변동성이 큰 장세를 이어갈 가능성이 크다.
시장에 미치는 실용적 시사점: 정유사 및 석유 관련 기업의 공급망 리스크 관리, 선물 및 옵션을 통한 위험분산 전략, 달러 환율에 따른 헤지 전략 등이 중요해졌다. 또한 소비자 수요 지표(예: 소비자심리지수)와 재고·운송 데이터(탱커 재고, EIA 주간보고서) 모니터링을 통해 단기 수급을 판단하는 것이 필요하다.
이 기사에 인용된 자료와 수치들은 바차트(Barchart), IEA, EIA, Vortexa, Reuters, Baker Hughes 등의 공개 자료를 기반으로 집계된 것이다. 작성 시점 기준으로 해당 수치와 전망은 시장 상황에 따라 변동할 수 있다.
