뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 9월물 서부텍사스산중질유(WTI) 선물 가격(CL U25)은 전일 대비 1.01% 상승한 배럴당 0.66달러 오른 채 거래되고 있다. 9월물 RBOB휘발유 선물(RB U25)도 1.69% 상승한 갤런당 0.0353달러를 기록 중이다.
2025년 8월 6일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 원유와 휘발유 가격 상승의 1차 동력은 미 달러화 지수(DXY)가 1주 내 최저치로 하락한 점이다. 달러 약세는 통상 달러 표시 상품인 원유의 상대적 매력을 높여 가격을 끌어올리는 요인으로 작용한다.
두 번째 요인은 우크라이나‧러시아 전쟁 휴전 협상이 답보 상태에 머문 데 따른 지정학적 프리미엄이다. 미 특사 조지 윗코프가 러시아와의 회담에서 합의 도출에 실패하면서 도널드 트럼프 미국 대통령이 러시아 에너지 제품을 구매하는 국가에 2차 제재(secondary sanctions)를 경고한 것이 시장을 자극했다.
이와 함께 사우디아라비아 국영 석유기업 사우디 아람코가 9월 선적분 Arab Light를 아시아 고객사에 배럴당 1달러 인상된 가격에 공급하기로 했다. 시장 예상치였던 0.9달러 인상폭을 넘어선 결정은 추가 상승 압력으로 작용하고 있다.
주간 EIA 재고 통계도 강세장을 부추겼다. 미국 에너지정보청(EIA)에 따르면 8월 1일 기준 원유 재고가 303만 배럴 감소해 시장 예상치(-260만 배럴)를 하회했으며, 휘발유 재고는 130만 배럴 감소했다. 디스틸레이트(난방유·경유) 재고 역시 56만5천 배럴 감소해 예상치(+81만1천 배럴 증가)를 완전히 뒤집었다. 다만 WTI 인도 지점인 쿠싱 중간재고는 45만3천 배럴 증가해 약보합 요인으로 지적된다.
트럼프 대통령은 지난주 월요일 “이번 금요일까지 러시아가 휴전에 합의하지 않을 경우 러시아산 에너지 수입국에 세 자릿수 대(100% 이상) 관세를 부과하겠다”고 밝혔다. JP모건체이스는 보고서를 통해 “만약 실제 집행된다면, 러시아의 대규모 수출 물량과 OPEC 여유 생산능력의 한계 탓에 시장은 공급 충격을 피할 수 없을 것”이라고 경고했다.
OPEC+ 증산 정책은 공급 과잉 우려도 낳고 있다. 8월 3일 회의에서 OPEC+는 9월 1일부터 하루 54만7천 배럴의 추가 증산을 승인했다. 이는 2년간 유지돼온 감산을 단계적으로 되돌려 2026년 9월까지 총 220만 배럴을 회복하는 로드맵의 일환이다. 회의 직후, OPEC+는 “수요 상황을 면밀히 관찰해 생산량 유지·중단 물량 재개·최근 증산 철회를 모두 열어두겠다”고 밝혔다. 현재도 166만 배럴의 공급이 2026년 말까지 오프라인 상태로 남아 있다.
국제에너지기구(IEA)는
“글로벌 재고가 하루 100만 배럴 속도로 쌓이고 있으며, 2025년 4분기에는 수요 대비 1.5% 공급 과잉에 직면할 것”
이라고 평가했다. 7월 OPEC 생산량은 전월 대비 2만 배럴 감소해 2,831만 배럴을 기록했다.
유럽연합(EU)은 최근 러시아산 석유 추가 제재 패키지를 승인했다. 여기엔 ▲20개 러시아 은행의 SWIFT 배제 ▲제3국 정제 러시아 석유에 대한 제한 ▲러시아 로스네프트(Rosneft PJSC)가 지분을 보유한 인도 정유사 블랙리스트 지정 ▲러시아 ‘그림자 선대’ 소속 105척에 대한 제재가 포함된다. 이로써 제재 대상 선박은 400척을 넘어섰다.
시장조사기관 보텍사(Vortexa)는 8월 1주차 7일 이상 정박 중인 부유식 원유 재고가 전주 대비 15% 줄어든 7,912만 배럴이라고 밝혔다. 이는 수급 타이트닝(공급 부족)을 시사하는 데이터로 해석된다.
EIA 주간 보고서는 미국 상업용 원유 재고가 5년 평균치 대비 6.5% 낮고, 휘발유 재고는 0.3% 낮으며, 디스틸레이트 재고는 무려 16.1% 하회한다고 명시했다. 같은 기간 미국 원유 생산량은 하루 1,328만4천 배럴로 전주 대비 0.2% 감소했으며, 2024년 12월 6일 기록한 사상 최대치(1,363만1천 배럴)보다 소폭 낮다.
베이커휴즈(Baker Hughes) 집계에 따르면 8월 1일 기준 미국 가동 원유 시추기는 전주 대비 5기 줄어든 410기로, 3년 9개월 만의 최저 수준이다. 2022년 12월 627기에서 34.6% 감소했다는 의미다.
※해당 기사 작성자 리치 애스플런드는 본문에 언급된 증권을 직·간접적으로 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 정보 제공 목적의 기사이며, 투자 조언이 아니다.
용어‧배경 설명
WTI · RBOB — WTI는 미국 텍사스 서부 지역에서 생산되는 고품질 경질유로, 세계 원유 가격 지표 중 하나다. RBOB(Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending)은 미국 환경규제 기준을 충족하기 위해 산소 첨가제를 섞기 전 상태의 휘발유 선물을 말한다.
SWIFT — 국제은행간통신협회가 운영하는 글로벌 결제·송금망으로, 은행이 시스템에서 배제되면 국제 금융 거래가 사실상 불가능해진다.
OPEC+ — 석유수출국기구(OPEC) 13개국과 러시아 등 10개 비OPEC 산유국의 협의체다. 원유 생산량 조절을 통해 국제 유가를 관리한다.
EIA(미국 에너지정보청) — 미 에너지부 산하 통계기관으로, 원유·천연가스·전력 등 에너지 관련 주간·월간 데이터를 발표한다.
베이커휴즈 굴착장비(리그) 집계 — 미국 내 가동 중인 시추기 수를 주간 단위로 제공함으로써 향후 원유·가스 생산 추이를 가늠하는 선행지표로 활용된다.
전문가 시각 및 전망
달러 약세, 재고 감소, 지정학적 리스크가 복합적으로 맞물리며 단기 가격은 배럴당 90달러 재돌파 시나리오도 거론된다. 다만 OPEC+의 단계적 증산과 IEA가 지적한 중장기 공급 과잉 전망은 상방 제한 요인으로 작용할 가능성이 크다. 투자자들은 트럼프 대통령의 대러 관세·제재 방침, OPEC+ 9월 회의 결과, 미 연준의 통화정책 발언 등 매크로 변수에 촉각을 곤두세울 필요가 있다.
특히 트레이딩 관점에서는 정제마진 강세가 이어지는 한 RBOB와 디스틸레이트 스프레드가 추가 확대될 수 있어 정유·화학 섹터 종목 선별이 중요하다는 진단이 나온다. 반면, 하반기 공급 증가 구간에 진입할 경우 변동성 매매나 옵션 전략을 통한 리스크 헷지가 요구된다는 의견도 적지 않다.
결국 단기 불균형과 장기 균형 회귀 시그널이 교차하는 시점이므로, 원유 시장은 향후 몇 분기 동안 높은 변동성을 지속할 공산이 크다.
