ICE 선물 시장에서 3월물 아라비카 커피(KCH24)는 전일 대비 -2.30센트(-1.18%) 하락했고, 3월물 로부스타 커피(RMH24) 역시 -26달러(-0.76%) 떨어지며 1주일 만의 최저가를 기록했다.
2025년 10월 31일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 달러 인덱스(DXY)가 7주 최고치로 치솟은 것이 커피를 포함한 주요 원자재 가격 전반에 하방 압력을 가하고 있다.
DXY는 달러화의 상대 가치를 6개 주요 통화 바스켓과 비교해 산출하는 지수로, 일반적으로 지수가 오르면 달러 표시 상품 가격이 상대적으로 비싸져 수요가 위축되는 경향이 있다.
또한 브라질 수출업체 협회 코멕심(Comexim)이 최근 2023/24 브라질 커피 수출 전망치를 4,490만 포대로 상향 조정(기존 4,150만 포대)한 점도 하락 압력으로 작용했다.
■ 기후 요인
브라질 미나스제라이스(Minas Gerais) 주가 최근 1주일간 평년 대비 53% 수준인 25㎜의 강수량에 그쳐 아라비카 생산 차질 우려가 확대되고 있다. 동 지역은 브라질 아라비카 생산량의 약 30%를 차지한다.
■ 재고 상황
ICE가 모니터링하는 로부스타 재고는 금요일 사상 최저치 2,778로트로 감소했고, 아라비카 재고 역시 11월 30일 24년 만의 최저치 224,066포대를 찍은 후 26만1,893포대 수준에 머물고 있다.
■ 베트남 변수
베트남 통계총국(GSO)은 1월 커피 수출이 전년 대비 47.6% 증가한 21만t라고 발표했다. 베트남은 세계 최대 로부스타 산지다. 다만
홍해를 통한 후티 반군 공격으로 운임과 운송 기간이 급등하면서, 주요 로부스타 구매자들이 베트남산 대신 브라질산 확보에 나서고 있다는 후속 보도도 전해진다.
베트남 관세청(GDC)에 따르면 2023년(1~12월) 베트남 커피 수출은 -8.7% 감소한 162만t에 그쳤다. 농업부는 2023/24 생산량이 가뭄으로 전년 대비 -10% 감소한 165만6,000t에 머물 것이라고 전망했다.
■ 브라질 작황 및 수출
브라질 농업공급회사 코나브(Conab)는 2024년 브라질 커피 생산량이 전년 대비 5.4% 증가한 5,810만 포대로, ‘풍년기(biennial cycle)’ 중 가장 생산성이 높은 해가 될 것으로 관측했다. 브라질 세카페(Cecafe)는 12월 녹색 커피 수출이 전년 대비 31% 급증한 378만 포대라고 발표했다.
국제커피기구(ICO)도 11월 세계 커피 수출이 4.1% 늘어난 1,061만 포대라고 밝혔고, 10~11월 누적 수출은 3.1% 증가한 2,025만 포대를 기록했다.
■ 엘니뇨와 기타 기상 리스크
엘니뇨(El Niño)는 브라질에 폭우, 인도·동남아에 가뭄을 가져오는 기상 현상으로, 올해 하반기 및 2024년 초 베트남 커피 벨트의 가뭄 가능성이 제기된다. 한편 서아프리카 코코아 벨트에 하마탄(Harmattan) 건조 바람이 불면서 코코아 가격이 급등하는 등 전반적인 소프트 상품 시장 변동성이 확대되고 있다.
■ 글로벌 수급 전망
ICO는 2023/24 세계 커피 생산이 5.8% 증가한 1억7,800만 포대, 소비는 2.2% 증가한 1억7,700만 포대로 100만 포대 공급 과잉을 예측했다. 미국 농무부 산하 외국농업국(FAS)은 12월 반기 보고서에서 2023/24 생산을 4.2% 늘어난 1억7,140만 포대로 예상했으며, 특히 아라비카는 10.7% 증가(9,730만 포대), 로부스타는 3.3% 감소(7,410만 포대)로 전망했다.
FAS는 2023/24 기말 재고가 전년 대비 4.0% 감소한 2,650만 포대로 줄어들 것으로 예측했으며, 브라질 아라비카 생산은 12.8% 증가한 4,490만 포대, 콜롬비아는 7.5% 증가한 1,150만 포대를 기록할 것으로 내다봤다.
■ 용어 설명
아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 전 세계 커피 품종의 약 99%를 차지하는 두 주요 품종이다. 아라비카는 고지대에서 재배되며 산미가 풍부하고 부드러운 맛을 내는 반면, 로부스타는 저지대 고온에서 잘 자라고 카페인이 높아 쌉싸름한 맛이 강하다. 엘니뇨는 열대 태평양 해수면 온도가 평년보다 상승해 전 지구적 기상 변수로 작용하는 현상이며, 하마탄은 사하라 사막에서 불어오는 건조하고 먼지 많은 계절풍이다.
■ 시장 진단
달러 강세와 브라질·베트남 공급 증가 전망은 단기적으론 하락 요인이지만, 재고 부족‧기상 리스크‧물류 차질이 맞물리면서 변동성이 확대될 가능성이 높다. 특히 로부스타 재고가 사상 최저 수준으로 떨어진 점은 차익실현 이후에도 중·장기적 가격 지지선 역할을 할 수 있다. 투자자는 달러 인덱스 흐름과 주요 생산국의 강수 예보, 해상 물류 상황을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
※ 본 기사는 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 투자 손실에 대한 책임은 투자자 본인에게 있다. 원문 기사 작성자는 본 문서에서 언급된 상품 및 증권에 이해관계가 없음을 밝힌다.
