금요일 ICE NY 코코아(코드: CCN25)는 -90 포인트 하락하여 -0.91% 하락한 가격으로 마감했다. 런던 ICE 코코아 #7(CAN25) 또한 -169 포인트 하락하여 -2.56% 하락한 가격으로 마감되었다.
달러가 강세를 보이면서 그리고 서아프리카에서 유익한 강우량이 예측되면서 코코아 가격이 하락했다. 또한 이스라엘과 이란 간의 장기전 가능성에 따른 글로벌 상품 수요 감소 우려도 있었다.
2025년 6월 13일, 나스닥의 보도에 따르면 수출 감소의 신호가 코코아 가격을 지탱하고 있으며, 수요일에 발표된 나이지리아 4월 코코아 수출이 -11% 감소하여 18,561 MT로 하락한 것이 이를 뒷받침한다. 나이지리아는 세계에서 네 번째로 큰 코코아 수출국이다.
현재 코코아 재고의 반등은 가격에 약세 요인으로 작용하고 있다. 1월 24일 1,263,493가방이라는 21년 만의 최저치로 떨어진 이후, 미국 항구에서 모니터링된 ICE 코코아 재고가 반등하여 금요일 9개월 고점인 2,275,693 가방으로 증가했다.
코트디부아르에서 코코아 수출 속도가 느려지면서 코코아 가격에 기저 지지 요인이 되고 있다. 화요일 발표된 정부 자료에 의하면 코트디부아르 농부들이 10월 1일부터 6월 8일까지 이 마케팅 연도에 1.64 MMT의 코코아를 항구로 운송했으며 이는 작년보다 +7.2% 증가했지만, 12월의 더욱 큰 +35% 증가에서 감소한 수치이다.
지난 달 말, 서아프리카의 날씨 우려로 인해 NY 코코아는 4개월 만에 최근 선물 고점으로 상승했다. 최근 서아프리카에 비가 내렸음에도 불구하고, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄 상태에 있다.
코트디부아르 중간 작물의 품질 우려로 코코아 가격이 지지를 받고 있으며, 이는 현재 9월까지 수확되고 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 대해 불만을 제기하고 있으며, 코트디부아르 코코아 빈의 트럭 운송 화물을 거부했다. 가공업체들은 각 트럭 화물의 5%에서 6%의 중간 작물 코코아가 품질이 좋지 않다고 보고했다. 이는 주작물에서는 1%에 불과했다. Rabobank에 따르면, 코트디부아르 중간 작물의 낮은 품질은 늦게 도착한 강우에 부분적으로 기인하며, 이는 작물 성장에 제한을 두었다. 중간 작물은 4월에 시작되는 두 번의 연간 코코아 수확 중 더 작은 수확이다. 코트디부아르 올해 중간 작물의 평균 예상치는 400,000 MT로, 작년의 440,000 MT에서 -9% 감소할 것으로 예측된다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요에 대한 우려가 코코아에 약세로 작용하고 있으며, 이는 관세가 이미 높은 코코아 가격을 악화시킬 것이라는 두려움에 기인한다. 4월 10일 세계 최대 초콜릿 제조사 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성 때문에 연간 매출 전망을 축소했다. 또한 초콜릿 제조업체 Hershey Co.는 Q1 매출이 -14% 감소했으며 Q2에서는 1,500만~2,000만 달러의 관세 비용을 예상한다고 발표하여 초콜릿 가격을 상승시키고 소비자 수요에 더욱 부담을 줄 것임을 밝혔다. Mondelez International은 소비자들이 경제적 불확실성 및 높은 초콜릿 가격 때문에 과자 구매를 줄이고 있다고 보고하며 기대에 미치지 못하는 Q1 매출을 발표했다.
Q1의 코코아 가공업체들로부터의 수요도 약화되었음을 알 수 있었다. 북미 Q1 코코아 그라인딩은 전년 대비 -2.5% 감소한 110,278 MT였으며, 유럽 Q1 코코아 그라인딩은 전년 대비 -3.7% 감소한 353,522 MT였다. 아시아 Q1 코코아 그라인딩은 전년 대비 -3.4% 감소한 213,898 MT였다.
5월 30일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24년도 전 세계 코코아 적자가 -494,000 MT로 60년 만에 가장 큰 적자로 예상했다. ICCO는 2023/24년도 코코아 생산이 전년 대비 -13.1% 감소하여 4.380 MMT가 된다고 말했다. ICCO는 2023/24년도 전 세계 코코아 재고/그라인딩 비율이 27.0%, 46년 만에 최저치에 도달했다고 말했다. 2024/25년까지 ICCO는 2024/25년도 전 세계 코코아 생산이 +7.8% 증가하여 4.84 MMT로 예상하는 최초 흑자를 예상했다.
