소맥(밀) 선물이 금요일 단축 거래에서 혼조로 마감했다. 시카고 SRW(연질 적색 겨울밀) 선물은 근월물이 등락폭 2센트 내로 제한된 가운데 마감했고, 특히 12월물은 주간 기준 4센트 상승했다. 캔자스시티 HRW(경질 적색 겨울밀) 선물도 혼조였는데, 12월물은 0.5센트 상승한 반면 3월물은 2.5센트 하락했다. 12월물 HRW는 이번 주 6.75센트 올랐다. 미니애폴리스 봄밀(MGEX)은 12월물이 2.75센트 상승하여 주간으로 14.25센트 상승을 기록했으나, 다른 월물은 장중 소폭 하락으로 마감했다. 최초 인도통지일 기준으로는 시카고 12월물 소맥에 대한 인도통지가 0건이었고, 캔자스시티 12월물은 2건, 경질 봄밀 선물은 34건이 통지됐다.
2025년 12월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 지연 공표된 미국 곡물 수출판매(Export Sales) 통계 중 10월 16일 주간 수치는 341,306톤(MT)으로 집계됐다. 이는 시장 예상치를 밑돌았으며 3주래 최저 수준이었다. 한편 10월 23일 주간 자료는 월요일에 추가로 공개될 예정이며, 밀 판매가 35만~65만 톤 범위일 것으로 기대됐다.
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유럽과 남미의 작황 및 재고 업데이트도 있었다. 프랑스의 농업기관 FranceAgriMer는 11월 24일 기준 프랑스 밀 파종률을 98%로 추정했으며, 작황지수는 97%로 전주 대비 1%p 하락했다고 밝혔다. 유럽연합 집행위원회는 EU 밀 생산량을 1억3,420만 톤(MMT)으로 상향(+80만 톤) 조정했다. 또한 2025/26 연도 기말재고는 1,150만 톤으로, 전월 대비 70만 톤 증가로 추정했다. 아르헨티나의 경우, 부에노스아이레스 곡물거래소는 밀 생산량을 2,550만 톤으로 상향(+150만 톤) 추정했다.
종가 및 일간 변동
– Dec 25 CBOT Wheat는 $5.31에 마감(+2센트).
– Mar 26 CBOT Wheat는 $5.38 1/2에 마감(-2센트).
– Dec 25 KCBT Wheat는 $5.17 3/4에 마감(+0.5센트).
– Mar 26 KCBT Wheat는 $5.27 1/2에 마감(-2.5센트).
– Dec 25 MGEX Wheat는 $5.79 1/4에 마감(+2.75센트).
– Mar 26 MGEX Wheat는 $5.78에 마감(-0.5센트).
용어 설명과 시장 구조
– SRW(Soft Red Winter)는 주로 제빵·제과용에 쓰이는 연질 겨울밀로, 시카고선물거래소(CBOT)에서 거래된다. HRW(Hard Red Winter)는 단백질 함량이 더 높아 제빵용에 적합한 경질 겨울밀로, 캔자스시티 보드오브트레이드(KCBT)에서 거래된다. HRS(Hard Red Spring, 경질 봄밀)은 주로 미니애폴리스 곡물거래소(MGEX)에서 거래된다.
– 최초 인도통지일First Notice Day은 실물인수도 가능 계약에서 인도 의사 통지가 처음 가능해지는 날짜를 뜻한다. 이날의 통지 물량은 상장 월물의 실물 타이트니스나 보유자 구성에 대한 정성적 신호로 읽히곤 한다. 인도통지 건수가 적으면 단기적으로 현물 타이트 내러티브를 강화할 수 있고, 많으면 공급 여유 신호로 해석될 수 있다.
수급 포인트와 가격 함의
이번 단축장의 혼조 마감은 근월물과 원월물의 스프레드가 각각 상이한 펀더멘털과 헤지 흐름을 반영하고 있음을 시사한다. 미국 수출판매가 3주 최저로 둔화한 점은 수요 측 약세로 읽힐 수 있으나, 유럽의 파종 진전과 EU 생산·재고 상향, 아르헨티나 생산 상향 등 공급 측 확장 신호도 병존한다. 통상적으로 이러한 혼합된 헤드라인은 가격을 넓은 범위 내 보합권에 묶어두는 경향이 있다. 다만 시카고 12월물의 주간 상승과 미니애폴리스 12월물의 상대적 강세는 품목·등급 간 수급 차별화가 진행 중임을 보여준다.
거시 변수로는 달러 강세·약세, 흑해 수출 회복 정도, 북반구 겨울철 월동기 작황 리스크 및 남반구 수확 진행이 있다. 본 장에서는 미국 수출의 추가 지연 데이터가 월요일(10/23 주간) 공개될 예정이어서, 35만~65만 톤 범위의 실제치가 확인될 경우 근월물과 원월물 스프레드에 변동성을 유발할 수 있다. 특히 인도통지가 거의 없었던 CBOT 12월물은 단기 타이트니스 해석이 강화될 여지가 있으나, EU·아르헨티나 상향이 이를 상쇄할 수 있다.
실수요자와 헤저는 가격대 $5.17~$5.79 구간에서 보수적인 커버 전략을 유지할 필요가 있으며, 스프레드(예: 시카고-캔자스시티, 시카고-미니애폴리스) 관찰을 통해 등급 간 프리미엄의 방향성을 확인하는 것이 유효하다. 트레이더는 향후 수출판매와 유럽 작황 업데이트를 핵심 체크포인트로 삼는 것이 바람직하다.
법적 고지 및 공시
본 보도 작성 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접 또는 간접 보유 포지션이 없었다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 관련 공시는 Barchart Disclosure Policy에서 확인할 수 있다. 또한 본 문서의 견해와 의견은 작성자 본인의 것이며, Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
정리 — 금요일 단축장에서는 CBOT·KCBT·MGEX 모두에서 상승과 하락이 교차하는 혼조 양상이 나타났다. 수출판매 둔화, 유럽·남미의 공급 상향, 인도통지 동향 등 복합적인 재료가 가격을 압박하는 가운데, 주간 기준으로는 일부 근월물이 강보합을 유지했다.
