밀 선물이 단축 거래가 이뤄진 금요일 세션에서 혼조세를 보였다. 겨울밀 중심으로는 약세가 우세했으나, 일부 만기와 거래소별로 방향이 엇갈렸다. 시카고상품거래소(CBOT)의 연질 적색 겨울밀(SRW)은 12월물이 3 1/4센트 상승했지만, 3월물은 2센트 하락했다. 캔자스시티거래소(KCBT)의 경질 적색 겨울밀(HRW)은 12월물이 2 3/4센트 상승했고 3월물은 소폭 하락으로 혼조였다. 미니애폴리스곡물거래소(MGEX)의 봄밀은 전반적으로 2~4센트 상승했다. 인도 관련해서는 퍼스트 노티스 데이에 CBOT 12월물에 대한 인도 지시가 0건이었고, KCBT 12월물 2건, MGEX 경질 봄밀 34건이 보고됐다.
2025년 11월 30일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 지연 공표된 미국 주간 곡물 수출판매 통계(10월 16일 주)에서 밀 판매 341,306톤(MT)이 집계됐다. 이는 시장 예상치 하회이며 최근 3주래 최저 수준이다. 단기적으로 수출 모멘텀 약화가 가격의 상단을 제한하는 신호로 해석되는 가운데, 만기별·거래소별로 상충하는 펀더멘털이 가격을 견인하는 모습이다.
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한편, 지연 공표된 통계의 보정·보완은 다음 주 초에도 이어질 전망이다. 미국 농무부(USDA)는 10월 23일 주간 수출판매 집계를 월요일에 추가 발표할 예정이며, 밀 35만~65만 톤 사이가 예상 범위로 제시됐다. 이는 앞선 부진한 수치 대비 완만한 회복 가능성을 시사하나, 뚜렷한 추세 전환을 단정하기에는 이른 구간이다.
유럽과 남미의 생산 지표는 공급 여건 완화 쪽으로 무게가 실렸다. 프랑스 농산물청 FranceAgriMer는 11월 24일 기준 프랑스 밀 파종률 98%로 추정했으며, 생육·포장 상태는 전주 대비 1%포인트 하락한 97%로 집계했다. 유럽연합(EU)의 밀 생산량은 유럽위원회 추정치가 1억3,420만 톤(MMT)으로 상향(이전치 대비 +80만 톤)됐다. 2025/26연도 기말재고는 1,150만 톤으로 전월 대비 +70만 톤 상향됐다. 부에노스아이레스 곡물거래소는 아르헨티나 밀 생산을 2,550만 톤으로 상향(이전 추정 대비 +150만 톤) 발표했다. 이러한 일련의 상향 조정은 글로벌 공급 여건이 점진적으로 완화될 가능성을 뒷받침한다.
시세 동향(미 달러/부셸)
CBOT 밀 2025년 12월물은 $5.32 1/4로 +3 1/4센트.
CBOT 밀 2026년 3월물은 $5.38 1/2로 -2센트.
KCBT 밀 2025년 12월물은 $5.20으로 +2 3/4센트.
KCBT 밀 2026년 3월물은 $5.29 1/2로 -1/2센트.
MGEX 밀 2025년 12월물은 $5.79 1/4로 +2 3/4센트.
MGEX 밀 2026년 3월물은 $5.81 3/4로 +3 1/4센트.
용어 설명과 맥락
– SRW(연질 적색 겨울밀): 주로 제과·일반 제분용으로 쓰이는 등급의 겨울밀로, 시카고(CBOT)에서 대표적으로 거래된다.
– HRW(경질 적색 겨울밀): 단백질 함량이 상대적으로 높아 제빵용으로 선호되며, 캔자스시티(KCBT)에서 거래된다.
– 봄밀(Spring Wheat): 봄에 파종해 가을에 수확하는 품종으로, 미니애폴리스(MGEX)에서 거래되는 경질 봄밀이 대표적이다.
– 퍼스트 노티스 데이(First Notice Day): 선물 만기 도래 시 실물 인도 의사를 통지할 수 있는 첫날을 뜻한다. 이 시점의 인도 지시 건수는 선물과 현물 간 수급 타이트니스와 저장·물류 여건을 가늠하는 보조 지표가 된다.
– MMT: 백만 톤(Million Metric Tons)의 약어다.
시장 해석과 시사점
이번 혼조세는 단기 수급을 둘러싼 상반된 신호가 충돌한 결과다. 유럽·남미 생산과 EU 기말재고가 상향되며 글로벌 공급 여건은 완화 방향으로 이동하고 있다. 반면 미국 주간 수출판매 부진은 미 원산지의 수출 경쟁력 개선이 즉각적이지 않음을 시사한다. 퍼스트 노티스 데이에 CBOT 12월물 인도 0건이라는 결과는 현물 인도 수요가 제한적이거나 보관·물류 비용 구조가 선물 보유를 더 유리하게 만들고 있음을 암시한다. 이러한 요인은 만기 간 커브 구조(12월 대비 3월 스프레드)에도 영향을 주며, 만기별 차별화를 확대시킬 수 있다.
단기 트레이더에게는 미국 농무부(USDA) 주간 수출판매의 추가 발표(10월 23일 주)가 핵심 촉매다. 예상치(35만~65만 톤)가 실제로 확인될 경우, 직전 주 대비의 기저효과 반등은 가능하지만, EU·아르헨티나의 생산 상향 및 재고 상향이 제공하는 공급 쿠션을 상쇄하기에는 역부족일 수 있다. 가격 기술적으로는 $5대 초중반에서의 공방이 이어지는 가운데, 현물 인도 동향과 스프레드 흐름, 그리고 러시아·우크라이나/흑해권 수출 속도 등 외생 변수에 대한 민감도가 높아질 수 있다. 포지션 관리 측면에서는 거래 시간 단축과 유동성 빈약 구간의 슬리피지 위험에 주의할 필요가 있다.
명시적 고지
본 보도의 작성일 현재, Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떤 증권에도 직·간접 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 상세한 고지는 Barchart Disclosure Policy를 참조할 수 있다.
기사 말미에 덧붙여, 여기에 표명된 견해와 의견은 전적으로 필자 개인의 것이며, 반드시 Nasdaq, Inc.의 공식 입장을 반영하지는 않는다고 전했다.
