국제통화기금(IMF)의 크리스탈리나 게오르기에바 총재는 2026년 1월 중순 로이터와의 인터뷰에서 IMF가 내주 발표할 최신 성장전망이 무역 충격에도 불구하고 세계 경제의 견조한 회복력과 상당히 양호한 성장세를 보여줄 것이라고 말했다.
2026년 1월 15일, 로이터 통신의 보도에 따르면, 게오르기에바 총재는 우크라이나 방문 중 IMF의 우크라이나 대출 문제를 논의하는 과정에서 기자들에게 이번 성장전망의 성격을 설명했다. 그녀는 세계은행(World Bank)이 이 주에 발표한 상향 조정 사례를 언급하면서도 IMF가 구체적으로 다시 소폭 상향 조정할지를 명확히 밝히지는 않았다.
게오르기에바는 인터뷰에서 “
More of the same – that the world economy is remarkably resilient, that trade shock has not derailed global growth, that risks are more tilted to the downside, even if performance now is fairly strong.
“라고 말해, 전반적인 경기 흐름의 지속적 견조함을 강조했다. IMF는 공식적으로 2026년 1월 19일에 세계경제전망(World Economic Outlook, WEO) 업데이트를 발표할 예정이다.
IMF는 2025년 글로벌 국내총생산(GDP) 성장률 전망을 2025년 10월에 기존 7월 전망치 3.0%에서 3.2%로 소폭 상향 조정한 바 있다. 2026년 전망은 기존의 3.1%로 유지했다. IMF가 당시 제시한 근거 중 하나는 미국의 관세 부과에 따른 경기 하방 압력이 초기 우려만큼 크지 않았다는 점이었다. 이번 인터뷰에서도 게오르기에바는 무역 충격(trade shock)이 글로벌 성장의 경로를 근본적으로 바꾸지는 않았다고 평가했다.
용어 설명
IMF(International Monetary Fund, 국제통화기금)는 회원국들의 환율 안정과 국제금융의 안정을 지원하고, 대외부채 위기에 처한 국가에 자금을 지원하는 국제기구이다. GDP(국내총생산)는 일정 기간 동안 한 나라 또는 지역 내에서 최종적으로 생산된 재화와 서비스의 총가치로, 경제성장률을 측정하는 대표적 지표다. 본문에서 언급된 무역 충격은 관세·비관세 장벽 확대, 공급망 차질, 보호무역주의 확산 등으로 인해 국경간 교역이 급격히 위축되거나 재편되는 상황을 뜻한다.
사안의 배경
지난해와 올해 초 글로벌 경제는 여러 차례의 충격 요인을 겪었다. 최근의 주된 요인으로는 미국과 주요 교역국 간의 관세·무역 정책 변화, 에너지 및 원자재 가격 변동, 지정학적 불안정성(예: 우크라이나 사태) 등이 있다. 이 가운데 IMF는 무역 관련 충격이 예상보다 낮은 수준의 경제적 영향을 미쳤으며, 이에 따라 일부 성장 전망의 상향 조정이 가능했다고 진단했다.
시장 및 정책적 함의
IMF의 이러한 진단은 여러 측면에서 실물경제와 금융시장에 영향을 미칠 수 있다. 우선, 세계 경제가 ‘견조’하다는 평가가 유지되면 중앙은행들의 통화정책 정상화(금리 인상 기조 완화 또는 동결)가 다소 유예될 가능성이 있다. 그러나 게오르기에바가 지적한 것처럼 리스크는 하방에 더 기울어져 있다는 점은 시장이 여전히 불확실성에 민감하게 반응할 수 있음을 의미한다.
구체적으로는 다음과 같은 파급 경로가 예상된다. 첫째, 선진국 및 신흥국의 국채 금리와 통화스와프 시장은 IMF의 낙관적이되 신중한 평가에 따라 단기적으로는 안정되겠으나, 무역 긴장 재발시 재차 변동성이 확대될 수 있다. 둘째, 원자재·에너지 가격은 수요 회복 신호가 지속될 경우 상승 압력을 받겠으나, 지정학적 리스크 또는 수요 둔화 우려가 부각되면 즉각적인 하락 압력도 받을 수 있다. 셋째, 신흥시장 자본유입은 성장 회복 기대가 유지되는 한 긍정적이나, 달러화 강세 혹은 금리 차 확대 시에는 자본 유출과 통화 약세 압력이 발생할 수 있다.
정책 권고의 함의
IMF의 평가에서 도출되는 실무적 시사점은 다음과 같다. 정책 당국은 성장 둔화 가능성에 대비해 재정과 통화정책의 완충능력을 유지해야 하며, 무역·공급망 관련 불확실성에 대한 모니터링을 강화해야 한다. 또한, 금융시장의 스트레스가 확대될 경우를 대비해 유동성 공급 채널과 대외건전성 지표를 점검할 필요가 있다. 국제 공조 차원에서는 무역 긴장 완화와 다자간 협력 강화를 통해 충격 전파를 줄이는 정책적 노력이 중요하다.
전문가 분석
다수의 경제·금융 전문가들은 IMF의 발언을 ‘현재의 성장 모멘텀이 유지되나 위험은 여전히 존재한다’는 신호로 해석한다. 단기적으론 글로벌 경기지표와 기업실적이 견조한 흐름을 보일 경우 위험자산 선호가 확대될 가능성이 있으나, 무역 분쟁의 재연 또는 지정학적 긴장 고조는 투자심리와 실물수요에 즉각적인 하방 압력을 가할 수 있다고 본다. 이러한 관점에서 포트폴리오 전략은 유동성 확보와 리스크 분산을 병행하는 방향으로 조정될 필요가 있다.
마무리 및 향후 일정
IMF는 공식적으로 2026년 1월 19일에 발표할 WEO 업데이트를 통해 보다 상세한 수치와 지역별·섹터별 평가를 내놓을 예정이다. 게오르기에바 총재의 발언은 해당 업데이트의 방향성을 사전적으로 보여주는 것으로, 정책 담당자와 시장 참여자들은 이 발표를 주의 깊게 지켜볼 필요가 있다. 한편, 게오르기에바 총재의 이번 발언은 IMF의 우크라이나 대출 협의 일정과 맞물려 나왔으며, 이는 경제 전망 평가와 국제금융 지원 정책이 동시에 논의되고 있음을 시사한다.
