UBS는 대규모 구리 광산 프로젝트가 2025년부터 장비 주문을 시작할 수 있을 것이라고 전했다. 2026년과 그 이후로 건설 활동이 강하게 진행될 것으로 예상되며, 유럽 광산 장비 제조업체들이 혜택을 볼 가능성이 있다고 밝혔다.
2025년 6월 8일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 메츠소(Metso)는 UBS의 최우선 추천 종목으로 선정되었다. 회사가 구리에 대해 높은 노출도를 가지고 있으며, 광산 자본 지출 사이클에 대한 강한 레버리지를 가지고 있다고 설명했다.
구리는 전 세계 광산 자본 지출의 40% 이상을 차지하며, 원자재 장비 제조업체의 주문 수입의 가장 큰 원동력이 된다고 UBS는 말했다.
UBS는 구리 수요에 대한 강한 구조적 전망이 있으며 이는 전기화에 의해 주도되고 있다고 언급했다. 시장은 여전히 타이트하고 미래의 공급 필요를 충족시키기 위해 상당한 투자가 필요할 것이라고 밝혔다.
대규모 주문의 타이밍은 여전히 불확실하지만, 과거 패턴에 따르면 원래 장비 제조업체는 보통 최종 투자 결정(FID)에 도달한 직후 주문을 받는 것으로 나타났다. 이는 광산의 생산 시작에 더 가까운 시점보다는 빠른 시기에 주문이 이뤄진다는 의미다.
작년 파키스탄 60억 달러 규모의 레코 딕(Reko Diq) 프로젝트의 주문은 대규모 녹지 구리 광산의 영향력을 보여주는 예로 꼽히며, 이 주문은 2024년 위어(Weir)의 광물 장비 주문의 14%, 메츠소의 11%를 차지한다.
UBS는 산업 전반에서의 대화가 강력한 전망을 뒷받침하고 있지만 일부 플레이어들은 더 신중한 모습을 보인다고 말했다. 예를 들어, FLS미드(FLSmidth)는 엔지니어링 계약자들과의 토의에 기반하여 2026년에 활동 증가를 기대하고 있다.
UBS는 2025년이 장비 주문의 새로운 물결의 시작이 될 수 있지만, 구리 프로젝트 파이프라인의 상당 부분은 2026년, 2027년, 2028년에 OEM에게 사업으로 전환될 가능성이 높다고 결론지었다.
