미국 주요 지수는 2월 27일(현지시간) 대체로 하락세로 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 -0.54% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.03%로 소폭 상승 마감했으며, 나스닥100 지수는 -1.16% 하락했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -0.56% 하락했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.22%로 하락했다.
2026년 2월 27일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 시장은 전반적으로 약세로 마감했으나 다우존스 산업평균지수는 1주일 최고치인공지능(AI) 관련 과열 우려과 함께 반도체 업체 및 AI 인프라 관련주에 대한 투자 심리 약화로 압박을 받았다. 특히 니비디아(Nvidia)의 실적이 기대치를 상회했음에도 불구하고 중국 관련 불확실성으로 주가가 종가 기준 -5% 이상 하락해 업종 전반에 부정적 영향을 미쳤다.
니비디아 실적 요지는 분기별로는 긍정적이었다. 회사는 4분기 데이터센터 매출을 623억 달러로 발표해 컨센서스인 603.6억 달러를 웃돌았다. 다만 회사는 향후 실적 가이던스에서 중국 데이터센터 매출을 포함하지 않겠다고 밝혀, 중국 정부의 승인 우려이 지속되는 상황이다. 이로 인해 투자자들은 수요의 지속 가능성에 의문을 제기하며 매도에 나섰다.
지정학적 요소와 기업별 움직임도 시장에 영향을 미쳤다. 이날 오만 외교장관은 미국과 이란 간 핵협상 중재를 진행하고 있으며 스위스에서의 협상에서 “상당한 진전(상용구: 상당한 진전)”이 있었다고 전했다. 이에 따라 미국과 이란은 기술적 수준의 추가 회담을 다음 주에 계속할 예정이라고 밝혔다. 이러한 외교 진전은 일부 위험 자산을 지지해 오전 중 급락했던 주가가 회복되는 요인으로 작용했다.
한편, 소프트웨어 업종은 강세를 보였다. 세일즈포스(Salesforce)는 장중 강한 장기 매출 전망과 대규모 자사주매입 계획을 발표해 주가가 +4% 이상 상승했고, 이는 다우지수의 플러스 전환을 돕는 요인이었다. 그 밖에 Atlassian(TEAM, +8% 이상), Datadog(DDOG, +5% 이상), CrowdStrike(CRWD, +4% 이상), ServiceNow(NOW, +4% 이상), Autodesk(ADSK, +3% 이상), Intuit(INTU, +3% 이상) 등 소프트웨어·클라우드 관련주는 전반적으로 강세로 마감했다.
노동시장 및 연준(금리) 관련 데이터도 투자 심리에 영향을 미쳤다. 미국의 주간 실업수당 신규청구건수는 21만2,000건으로 전달보다 4,000건 증가했으나 시장 기대치 21만6,000건보다 소폭 양호해 노동시장의 견조함을 시사했다. 시카고 연방준비은행 총재인 앨런 굴스비(Alan Goolsbee)는 미국 경제가 견조하고 노동시장이 안정적이라며 인플레이션이 지속적으로 둔화될 경우 금리가 올해 추가로 하락할 수 있음을 시사했다. 이에 따라 시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 금리 인하 가능성을 3%로 반영하고 있다.
채권·금리 동향에서는 3월 10년물 미 재무부 노트(ZNH6)가 장중 +8틱 오르며 10년물 수익률은 4.016%로 하락했다. 10년물 금리는 장중 2.75개월 최저치인 4.012%까지 내려갔다. 주식시장의 급락이 안전자산 선호를 촉발했고, 굴스비의 발언도 장기 금리 하락에 우호적으로 작용했다. 다만 주간 실업수당의 소폭 개선과 7년물 국채 입찰의 부진(44억 달러 규모의 7년물 입찰에서 bid-to-cover 비율 2.50, 최근 10번 평균 2.53 대비 낮음)은 금리 하락 폭을 제한했다.
유럽 채권시장 및 경제 지표에서는 독일 10년물 분트 금리가 장중 2.683%까지 내려가며 2.75개월 저점을 기록했고 최종적으로는 2.691%로 마감해 -1.7bp 하락했다. 영국 10년물 길트 금리는 14.5개월 저점인 4.271%까지 하락해 최종 4.274%로 마감했다. 유로존의 2월 경제심리지수는 예상을 뒤엎고 98.3로 -1.0포인트 하락했으며, 이는 예상치 99.8을 하회했다. 반면 유로존 1월 M3 통화공급은 전년동월비 +3.3%로 6개월 내 가장 큰 증가를 기록해 통화량 확대 쪽의 신호를 보였다.
섹터별·종목별 상세 동향을 보면, AI 인프라 및 반도체 업체들이 전반적으로 하락했다. 니비디아(NVDA)는 4분기 데이터센터 매출을 623억 달러로 발표했음에도 종가는 -5% 이상 하락했다. Applied Materials(AMAT), Lam Research(LRCX), ASML(ASML)은 각각 -4% 이상 하락했고, AMD(AMD), Broadcom(AVGO), Micron(MU), Western Digital(WDC), Seagate(STX)는 -3% 이상 하락했다. Intel(INTC)과 Marvell(MRVL)은 -2% 이상 하락 마감했다.
반대로 소프트웨어 섹터에서는 Atlassian(TEAM)이 +8% 이상, Datadog(DDOG)이 +5% 이상 상승했다. Salesforce(CRM)는 4분기 매출을 112억 달러로 발표해 컨센서스(111.7억 달러)를 소폭 상회했고, 1분기 매출 가이던스는 110.3억~110.8억 달러로 컨센서스(109.9억 달러)를 웃돌아 다우지수의 상승을 견인했다.
실적 충격을 받은 종목들로는 PROCEPT BioRobotics(PRCT, -15% 이상), Chemed Corp(CHE, -14% 이상), Universal Health Services(UHS, -11% 이상), Donaldson(DCI, -11% 이상), Pure Storage(PSTG, -10% 이상), Synopsys(SNPS, -5% 이상), Trade Desk(TTD, -4% 이상) 등 분기 실적 또는 가이던스가 시장 기대에 미치지 못한 기업들이 대거 하락했다.
호재성 실적·기업이벤트로는 Chime Financial(CHYM, +13% 이상), Paramount Skydance(PSKY, +10% 이상), J M Smucker(SJM, +8% 이상), TKO Group(TKO, +8% 이상), Celsius Holdings(CELH, +7% 이상), Fair Isaac(FICO, +6% 이상), Janus Henderson(JHG, +6% 이상) 등이 긍정적인 실적 및 기업활동(예: M&A 제안, 자사주매입, 강한 매출 전망)으로 주가가 랠리했다.
전문적 분석 및 향후 전망
첫째, 이번 니비디아의 사례는 실적 호조가 반드시 주가 상승으로 직결되지 않는다는 점을 재확인시켜 준다. 데이터센터 매출이 양호했음에도 중국 관련 불확실성을 이유로 가이던스에서 중국 매출을 제외한 점은 지정학적·규제 리스크가 기업 실적 평가에 미치는 영향이 커졌음을 의미한다. 둘째, AI 관련 섹터의 밸류에이션 민감도가 높은 상태여서 단기 호재에도 불구하고 수요 지속성에 대한 의문이 제기되면 급격한 조정이 발생할 수 있다. 셋째, 노동시장 지표의 견조함과 일부 중앙은행 인사(시카고 연은 총재)의 금리 인하 여지 시사 발언으로 금리 불확실성은 완화되는 모습이나, 입찰 수요 부진 등 공급 측 요인은 여전히 채권시장에 변수로 남아 있다.
단기적으로는 기업 실적 시즌이 막바지에 이르러(스탠더드앤드푸어스 500 기업의 90% 이상이 실적 발표 완료) 실적과 가이던스에 기반한 기업별 차별화 장세가 지속될 전망이다. 매크로 측면에서는 유로존의 경기심리 약화와 통화공급 증가라는 상반 신호가 공존해 글로벌 성장 및 물가 판단을 어렵게 만든다. 투자자들은 반도체·AI 관련 기업의 중국 노출과 실적 가이던스를 면밀히 검토하고, 소프트웨어·서비스 섹터의 구조적 강점을 포트폴리오 방어 수단으로 활용할 필요가 있다.
용어 해설
E-mini S&P 선물은 S&P 500 지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약이다. Bid-to-cover 비율은 국채 입찰에서 응찰총액 대비 낙찰비율을 뜻하며, 수치가 낮을수록 수요가 부진함을 의미한다. M3 통화공급는 현금과 예금 등 넓은 의미의 통화량 지표로, 중앙은행과 시장참가자들이 통화정책·유동성 상황을 판단할 때 참고하는 지표다. 스왑 시장의 금리 전망 반영은 단기적으로 시장이 특정 시점의 금리정책 변화를 얼마나 가격에 반영하고 있는지를 보여주는 수단이다.
마무리
전반적으로 이번 장세는 AI 관련 섹터의 변동성 확대, 지정학적 리스크, 노동시장과 금리 기대의 미세한 변화가 결합된 양상이다. 투자자들은 단기 뉴스(예: 지정학 이벤트, 주요 기업의 가이던스 변화)에 민감한 포지션 관리를 유지하면서, 실적 시즌 데이터를 통해 확인되는 업종별 펀더멘털 차별화를 기반으로 포트폴리오를 재정비할 필요가 있다.
참고: 기사 내 모든 수치와 일정은 바차트(Barchart) 보도 및 공개된 기업 실적·시장 데이터에 근거한다. 2026년 2월 27일 발표 기준.
