지난 금요일, 뉴욕 세계 설탕 #11(SBN25)은 -0.14(-0.86%) 하락하여 마감했으며, 런던 ICE 백설탕 #5는 -1.00(-0.21%) 하락하여 마감했다.
2025년 6월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 금요일 뉴욕 설탕 가격은 4년 만에 최근 선물 최저치를 기록했다. 이는 전세계적인 설탕 과잉 공급에 대한 예측으로 지난 2개월 반 동안 가격 하락세가 지속된 결과다. 5월 22일 미 농무부(USDA)는 2025/26 전세계 설탕 생산이 전년 대비 4.7% 증가하여 사상 최고치인 189.318 백만 미터톤(MMT)에 이를 것으로 전망했다. 그 결과 2025/26 전 세계 설탕 여분량은 41.188 MMT로 전년 대비 7.5% 증가할 것으로 예상된다.
인도의 높은 설탕 생산 전망은 가격에 대한 하락압력을 가하고 있다. 지난 월요일, 인도 협력 설탕 공장 전국 연합은 인도의 2025/26 설탕 생산량이 전년 대비 19% 증가한 35 MMT에 이를 것으로 예상했다고 보도했다. 이들은 설탕 재배 면적 증가를 이유로 들었다. 인도의 풍부한 강수량도 대량의 설탕 생산을 예고하고 있는데, 이는 가격 하락에 기여할 것이다. 4월 15일, 인도 과학기술부는 올해 몬순이 평균보다 105% 많은 강수량을 기록할 것으로 예상했다. 인도의 몬순 기간은 6월부터 9월까지이다.
전 세계적으로 설탕 생산량 증가의 조짐은 가격에 부정적 영향을 미친다. 5월 22일 미 농무부 외국 농산물 서비스(FAS)는 브라질의 2025/26 설탕 생산량이 전년 대비 2.3% 증가한 44.7 MMT에 이를 것으로 예측했다. 또한, 인도의 2025/26 설탕 생산은 몬순 강수량이 유리하고 설탕 재배지가 증가하여 전년 대비 25% 증가한 35.3 MMT에 이를 것으로 전망된다. 태국의 2025/26 설탕 생산은 전년 대비 2% 증가한 10.3 MMT가 될 것으로 예상된다.
리에 인도 정부는 1월 20일, 2023년 설탕 수출 제한을 완화하여 이번 시즌 설탕 밀링 업자가 1 MMT의 설탕을 수출할 수 있도록 허용한다고 발표했다. 인도는 국내 공급을 안정시키기 위해 2023년 10월부터 설탕 수출을 제한해 오고 있다.
반면, 설탕 가격은 브라질 설탕 생산 감소로 인해 지지를 받는다. 5월 29일, Unica는 2025/26 브라질 중남부 설탕 생산이 5월 초 전년 대비 6.8% 하락한 2.408 MMT이며, 5월 중반까지 누적된 2025/26 브라질 중남부 설탕 생산은 전년 대비 -22.7% 감소한 3.989 MMT라고 보고했다. 지난 달, 브라질 국가작물예측기구(Conab)는 2024/25 브라질 설탕 생산이 가뭄과 과도한 열로 설탕 수수 수확량이 감소하여 전년 대비 3.4% 감소한 44.118 MMT라고 밝혔다.
설탕의 국제 시장에 대한 연합으로서는 5월 15일, 국제 설탕 기구(ISO)가 2024/25년 세계 설탕 적자 예측을 -5.47 MMT로 상향 조정했다.
미 농무부는 5월 22일 발표된 2년 주기 보고서에서 2025/26년 전 세계 설탕 생산이 전년 대비 4.7% 증가하여 기록적인 189.318 MMT에 달할 것으로 예상했다. 또한 2025/26년 세계 인당 설탕 소비는 전년 대비 1.4% 증가한 기록적인 177.921 MMT에 달할 것으로 전망했다.
