뉴몬트(Newmont Corporation, 티커: NEM)의 주가가 2026년 1월 26일 오전 거래에서 급등했다. 나스닥 시세 기준으로 해당 종목은 월요일 오전 11시 35분(동부표준시)까지 2.6% 상승했다. 이 같은 상승은 투자은행 스코샤뱅크(Scotiabank)가 뉴몬트의 목표주가를 대폭 상향 조정한 영향으로 풀이된다.
2026년 1월 26일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면1, 스코샤뱅크는 뉴몬트의 목표주가를 기존보다 33% 상향해 $152로 제시하고 아웃퍼폼(outperform, 매수) 등급을 부여했다. 이 같은 애널리스트의 목표가 상향은 금 가격의 급등과 광산업 전반의 펀더멘털 변화를 반영한 조치로 전해진다.
금 가격의 급등이 뉴몬트 등 금광업체에 호재로 작용하고 있다. 보도에 따르면 금 가격은 이날 온스당 $5,070.70를 기록하며 전년 대비 약 83% 상승했고, 연초 이후만으로도 17% 이상 상승했다고 전해진다. 금 가격의 큰 폭 상승은 금광업체의 매출과 이익에 직접적인 플러스 요인이 된다.
기업 실적과 재무지표 측면에서 뉴몬트는 최근 실적 개선을 보이고 있다. 보도에 따르면 최근 분기 매출은 전분기 대비 20% 증가했으며, 순이익은 거의 두 배(near doubling)로 늘었다. 현재 주가는 주당순이익(P/E) 기준으로 20배 미만에서 거래되고 있으며, 향후 5년간 연평균 이익 성장률을 약 58% 이상으로 전망하는 컨센서스가 존재한다고 보도는 전했다.
경쟁사와 자산 구조도 주가에 영향을 주고 있다. 로이터 보도에 따르면 뉴몬트의 주요 경쟁사인 배릭 마이닝(Barrick Mining, 티커: B)이 북미 자산을 분할(spin-off)하려는 시도를 검토 중이다. 이와 관련해 뉴몬트는 이미 네바다 골드 마인즈(Nevada Gold Mines) 지분의 38.5%를 보유하고 있으며, 나머지 지분에 대해 우선매수권(right of first refusal)을 보유하고 있다. 이 권리는 이론적으로 뉴몬트가 배릭의 북미 자산 분할을 저지하거나 원할 경우 해당 자산을 인수할 수 있는 전략적 선택지를 제공한다.
핵심 포인트: 스코샤뱅크의 목표주가 상향(<$152), 금 가격의 온스당 $5,070.70 기록(연간 +83%), 뉴몬트의 최근 분기 매출 +20%, 순이익 약 2배 증가, P/E <20배, 향후 5년 연평균 이익 성장률 전망 약 58% 이상, 배릭의 북미 자산 분할과 뉴몬트의 38.5% 지분 및 우선매수권.
전문 용어 해설
목표주가(price target)는 애널리스트가 특정 기간 내에 도달할 것으로 예상하는 주가 수준을 말한다. 이는 기업의 수익 전망, 원자재 가격, 비용 구조, 자본배분 계획 등을 바탕으로 산출된다. 우선매수권(right of first refusal)은 타인이 보유한 자산을 처분하려 할 때 해당 자산을 먼저 매입할 수 있는 권리로, 전략적 통제력 확보에 중요한 역할을 한다. 또한 아웃퍼폼(outperform) 등급은 해당 종목이 시장 평균보다 우수한 성과를 낼 것으로 예상된다는 투자권고의 하나이다.
투자 관점의 분석
금 가격의 급등은 금광업체의 현금흐름과 이익률을 빠르게 개선시키는 요인이다. 금 현물가격이 장기간 높은 수준을 유지한다면 뉴몬트의 매출과 영업이익이 구조적으로 개선될 가능성이 크다. 특히 뉴몬트는 이미 대형 프로젝트와 자원을 보유하고 있어 금 가격 상승 시 레버리지 효과가 발생할 수 있다.
스코샤뱅크의 목표주가 상향은 금융시장 참여자들에게 밸류에이션(valuation) 재평가를 촉발할 수 있다. 현재 주가가 P/E 20배 미만으로 거래되는 점은 상대적으로 보수적인 밸류에이션으로 해석될 수 있으며, 애널리스트의 낙관적 이익 전망(연평균 58% 성장)이 현실화될 경우 추가 상승 여력이 존재한다. 다만 이 전망은 금 가격의 지속성, 생산 비용 통제, 광산 운영 리스크 및 환경·사회·지배구조(ESG) 관련 규제 리스크가 통제된다는 전제에 따른 것이다.
배릭과의 관계 및 M&A 시나리오
배릭의 북미 자산 분할 가능성은 시장에 두 가지 시나리오를 제시한다. 첫째, 뉴몬트가 보유한 우선매수권을 행사하여 네바다 골드 마인즈의 추가 지분을 인수하면, 뉴몬트의 북미 자산 통합으로 생산성과 수익성이 개선될 수 있다. 이는 주가에 긍정적으로 반영될 여지가 있다. 둘째, 뉴몬트가 우선권을 행사하지 않거나 인수가 과다한 프리미엄을 요구받는 경우, 경쟁 심화로 인해 시장 점유율 측면에서 불확실성이 증가할 수 있다.
위험요인(리스크)
금 가격의 변동성은 가장 큰 리스크다. 금 가격이 급락하면 금광업체의 수익성은 단기간에 악화될 수 있다. 또한 광산 운영 중 발생할 수 있는 생산 차질, 환경 문제, 노동 분쟁, 규제 강화, 자본비용 상승 등도 투자 리스크로 작용한다. M&A 과정에서의 가격 부담, 통합 실패, 부채 증가도 기업가치를 훼손할 수 있는 요인이다.
투자자에 대한 시사점
단기적으로는 금 가격의 추가 상승 여부와 스코샤뱅크 목표주가에 따른 시장의 재평가가 뉴몬트 주가의 방향성을 좌우할 가능성이 크다. 중장기적으로는 뉴몬트가 보유한 자산 포트폴리오, 비용 구조 개선, 배당 및 자본배분 전략, 배릭과의 지분·자산 재편 과정에서의 전략적 선택이 핵심 변수가 될 것이다. 따라서 투자자는 금 가격 전망, 뉴몬트의 분기별 실적 추이, 배릭 관련 공시 및 기업의 자본배분(예: 자사주 매입, 배당, 인수합병) 계획을 면밀히 모니터링해야 한다.
결론
스코샤뱅크의 목표주가 상향과 금 가격의 급등은 뉴몬트에 단기적·중기적 호재로 작용하고 있다. 그러나 실질적인 주가 확대는 금 가격의 지속성, 뉴몬트의 실적 실현 여부, 배릭과의 자산 관계에서 나오는 전략적 결과에 달려 있다. 투자자는 긍정적 시나리오와 함께 다양한 리스크를 고려해 포지션을 설정해야 한다.
