핵심 요약: 미국 자산운용사 Wasatch Advisors LP가 2025년 4분기 동안 노바(Nova Ltd., NASDAQ: NVMI) 보유주식 603,907주를 매도해 분기 평균 종가 기준으로 약 $194.15 million 상당의 거래를 발생시켰다. 분기 말 기준 NVMI 포지션의 가치는 $181.36 million 감소했으며, 거래 후 보유 잔액은 1,338,123주로 평가금액은 $439.43 million이다.
2026년 2월 24일, 모틀리 풀(Motley Fool)의 보도에 따르면, 와사치 어드바이저는 2025년 4분기 중 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 서류를 통해 노바 지분을 축소했다고 공개했다. 해당 서류에는 603,907주 매도와 함께 이번 매도가 분기 평균 종가 기준 $194.15 million 규모라는 산출 근거가 명시되어 있으며, 분기 말 포지션 가치가 $181.36 million 줄어든 것으로 표기되어 있다.
와사치의 포트폴리오 구성 변화
와사치의 이번 매도는 보고 가능한 13F 자산운용총액(reportable AUM) $16.83 billion 대비 노바 비중을 약 2.61%로 낮췄다. 그럼에도 노바는 여전히 펀드의 주요 보유 종목으로 남아 있다. 서류 제출 직후 상위 보유 종목은 다음과 같다:
NASDAQ: HQY $603.68 million (3.6% of AUM), NASDAQ: ENSG $494.48 million (2.9%), NYSE: RBC $449.93 million (2.7%), NASDAQ: NVMI $439.43 million (2.6%), NYSE: FOUR $426.87 million (2.5%).
기업 개요 및 최근 실적
노바는 반도체 제조 공정용 공정 제어 시스템 및 계측(메트롤로지) 플랫폼을 설계·제조하는 기업으로, 치수측정, 박막 및 재료 측정 솔루션 등을 반도체 파운드리와 메모리, 로직 제조사에 공급한다. 회사는 2025년 연간 실적으로 매출 $880.6 million(TTM)을 기록해 전년 대비 31% 성장했고, GAAP 기준 순이익은 $259.2 million(TTM), 희석주당순이익(diluted EPS)은 $7.96을 보고했다. 또한 경영진은 1분기 매출 전망을 $222 million~$232 million으로 제시했다.
주가 및 시가총액
2026년 2월 12일 종가 기준 노바 주가는 $443.55이며, 이는 전년 동기 대비 80% 상승한 수치다. 같은 기간 S&P 500 대비 초과 수익은 약 68 퍼센트포인트이다. 회사의 시가총액은 약 $13.15 billion으로 보고되어 있다.
전문 용어 및 지표 설명
본 기사에서 언급된 몇몇 용어는 일반 독자에게 생소할 수 있으므로 간단히 설명한다. 13F 보고서는 미국 내 기관투자가가 분기별로 제출하는 장부로, 보고 가능한 공시대상 자산에 대한 보유종목을 공개한다. 메트롤로지(metrology)는 반도체 제조에서 미세치수와 박막 두께 등 정밀 측정을 의미하며, 공정 제어(process control)는 이러한 계측을 바탕으로 제조 공정의 품질과 수율을 관리하는 것을 뜻한다. TTM은 최근 12개월(트레일링 12개월, trailing twelve months)을 의미해 연속적인 최근 실적을 반영하며, 희석주당순이익(diluted EPS)은 모든 잠재적 주식(옵션, 전환사채 등)을 포함했을 때의 1주당 이익을 뜻한다.
이번 매도가 투자자에게 주는 시사점
자산운용사가 대규모 급등 후 지분을 일부 축소하는 행위는 흔히 포트폴리오 리밸런싱과 리스크 관리를 위한 조치로 해석된다. 와사치의 매도는 노바의 주가가 지난 1년간 80% 급등한 상황에서 리스크 노출을 분산하려는 의도로 보이지만, 매도 후에도 노바는 펀드 내 상위 보유종목으로 남아 있어 전면적인 투자철회 신호로 보기는 어렵다.
기초체력과 향후 전망
회사의 최근 실적(매출 증가율 31%, GAAP 순이익 및 높은 이익률)은 비즈니스의 구조적 성장 가능성을 시사한다. 특히 AI 수요에 따른 고성능 반도체의 생산 확대는 고정밀 계측 장비에 대한 수요를 촉진할 가능성이 높다. 다만 반도체 장비주는 경기 민감성과 설비투자(CapEx)에 따른 경기 순환성에 취약하므로 단기적 수요 변동과 밸류에이션을 함께 고려해야 한다.
밸류에이션 관점
제공된 수치를 바탕으로 단순 계산하면 시가총액 $13.15 billion과 순이익 $259.2 million(TTM)을 기준으로 한 주가수익비율(P/E)은 대략 약 50배이다. 이는 높은 성장 기대가 주가에 상당 부분 반영되어 있음을 의미하며, 성장 가정이 훼손될 경우 조정 폭이 커질 수 있다. 반대로 AI·고성능칩 수요가 지속 확대된다면 매출과 이익의 추가 성장이 밸류에이션을 정당화할 여지도 존재한다.
거래 규모와 시장 영향
이번 매도액 약 $194.15 million은 회사 시가총액 대비 비중이 크지 않아 즉각적인 기업가치 변동을 초래할 가능성은 제한적이다. 그러나 유명 액티브 펀드의 매도는 다른 투자자들에게 포지션 조정 시그널을 줄 수 있고, 단기적으로는 유동성 관련 매도압력을 증가시킬 수 있다. 반면 장기 투자자 관점에서는 회사의 펀더멘털(수익성, 매출 성장, 기술적 우위)을 재검토하는 기회가 될 수 있다.
투자자 관점의 실무적 체크리스트
투자를 검토하는 투자자는 다음 항목을 점검해야 한다: 1) 반도체 장비 및 메트롤로지 시장의 중장기 수요 전망(특히 AI·고성능칩 관련 증설), 2) 노바의 제품 포트폴리오와 경쟁우위 지속 가능성, 3) 마진 구조 및 현금흐름 개선 여부, 4) 현재 주가에 반영된 성장 기대치의 현실성, 5) 기업의 분기별 가이던스(예: 1분기 매출 $222M~$232M) 달성 가능성 등이다.
결론
와사치의 매도는 포지션 조정이라는 성격이 강하며, 노바의 기초체력이 최근 실적에서 확인되고 있다는 점은 긍정적이다. 다만 높은 밸류에이션과 반도체 장비주의 사이클성은 투자 리스크로 남아 있다. 따라서 투자 결정은 기업의 장기 성장성에 대한 신뢰와 동시에 밸류에이션, 업종 특유의 경기 변동성을 함께 고려한 신중한 판단이 필요하다.
