S&P500 지수($SPX)는 전장 대비 -0.08% 하락했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 -0.44%, 나스닥100($IUXX)은 -0.15% 내렸다. 9월물 E-mini S&P 선물(ESU25)은 -0.14%, 9월물 E-mini Nasdaq 선물(NQU25)은 -0.17% 하락했다.
2025년 7월 18일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 장 초반 강세를 보이던 지수들은 넷플릭스와 건강보험주 약세가 부각되면서 모두 하락 전환했다.
넷플릭스(NFLX)가 연간 영업이익률 전망치를 컨센서스(29.7%)보다 낮은 29.5%로 제시하면서 주가가 -5% 급락, 기술주 전반에 부담을 줬다. 여기에 Humana가 메디케어 보너스 삭감을 되돌리려던 소송에서 패소한 데 이어 Elevance Health(ELV)가 증권사 Leerink Partners로부터 강등 조치를 받으면서 헬스케어 보험주가 동반 약세를 보였다.
장 초반에는 주택 지표 호조와 견조한 실적 발표 덕에 S&P500과 나스닥100이 사상 최고치를 재차 경신했다. 6월 주택착공은 전월 대비 4.6% 증가한 132만1,000호로 시장 예상(130만 호)을 웃돌았고, 건축허가도 0.2% 증가(139만7,000호)해 예상치(-0.5%)를 뒤집었다.
미시간대가 발표한 7월 소비자심리지수는 61.8을 기록하며 5개월 만의 최고치에 올랐다.
같은 조사에서 1년 기대 인플레이션은 4.4%로, 5개월 만에 최저 수준으로 내려갔다.
물가 기대치가 완화되고 연준(Fed) 고위 인사의 완화적 발언이 겹치면서 미 10년물 국채금리는 -3bp 하락한 4.42%로 밀렸다. 크리스토퍼 월러 Fed 이사는 전날 “고용시장이 악화되길 기다릴 필요 없이 7월 FOMC에서 기준금리를 25bp 인하해야 한다”고 밝혀 채권·주식시장에 우호적으로 작용했다.
한편 도널드 트럼프 전 대통령은 150여 개국에 대해 8월 1일부터 관세율을 10~15%로 인상하겠다는 서한을 전달하겠다고 예고했다. 유럽연합(EU)·멕시코에는 30%, 캐나다 일부 품목엔 35%로 상향 조정될 예정이며, 구리·제약 제품에는 각각 50%, 최대 200%까지 부과될 가능성을 언급했다.
금리 선물 시장은 7월 29~30일 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 5%, 9월 회의에선 58%로 반영하고 있다.
이번 주부터 본격화된 2분기 실적 시즌에서는 대형 은행들의 실적이 예상치를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면 현재까지 S&P500 기업의 2분기 순이익 증가율은 +3.2%로, 시즌 전 예상치(+2.8% y/y)를 넘어섰다. 야데니 리서치는 11개 섹터 중 6개만이 이익 증가를 보일 것으로 전망, 2023년 1분기 이후 최소치라고 지적했다.
해외 증시 동향
유럽 Euro Stoxx 50은 -0.42% 하락했다. 중국 상하이종합지수는 +0.50%, 일본 닛케이225는 2.5주 최고치에서 -0.21%로 되돌림을 보였다.
채권·금리
9월물 10년 만기 T-note 선물(ZNU25)은 9틱 상승했다. 독일 10년물 분트 금리는 +2.1bp(2.696%), 영국 10년물 길트 금리는 1.5개월 최고치인 4.680%까지 올랐다.
유로존 5월 건설생산은 전월 대비 -1.7%로 2년 6개월 만의 최대 감소폭을 보였고, 독일 6월 생산자물가(PPI)는 -1.3% y/y로 9개월 만의 최저 낙폭을 기록했다. ECB 7월 24일 회의에서 25bp 인하 가능성은 시장스왑 기준 1%로 미미하다.
미국 개별 종목 움직임
헬스케어 보험주 약세가 시장 전반을 짓눌렀다. Elevance Health는 -5% 이상 급락하며 S&P500 최하위로 내려앉았고, Humana(-2%↑), Molina Healthcare(-4%↑), Centene·CVS Health(-1%↑)도 동반 하락했다.
넷플릭스는 영업이익률 전망 실망으로 나스닥100 내 최대 낙폭(-5%)을 나타냈다.
다우지수 구성종목인 아메리칸 익스프레스(AXP)는 2분기 총비용(129억 달러)이 예상(127억3,000만 달러)을 웃돌아 -3% 하락했다. 3M은 올해 유기적 매출 성장 전망을 +2%로 하향(종전 +2~3%)하며 -3% 약세를 기록했다.
Sarepta Therapeutics는 실험적 유전자 치료를 받은 환자 1명이 급성 간부전으로 사망했다는 소식에 -18% 폭락했다. Autoliv는 2분기 조정영업마진 9.30%(예상 9.35%)로 -4% 하락, Builders FirstSource는 Zelman & Associates가 투자의견을 하향해 -2% 약세를 보였다.
반면 Talen Energy는 펜실베이니아·오하이오 가스발전소를 35억 달러에 인수한다는 발표에 +22% 급등했다. Invesco는 QQQ 트러스트를 오픈엔드 펀드로 전환 추진한다고 공시, +11% 상승해 S&P500 상위권에 올랐다.
인터랙티브 브로커스(G2 순이자수익 8억6,000만 달러·예상 7억9,470만 달러)는 +6%, 리전스 파이낸셜은 순이자수익 상향 조정(+3~5%)으로 +4% 올랐다. 애보트 래버러토리, 노퍽 서던, 찰스 슈왑도 각각 +3% 이상 상승했다.
시장 용어 설명*
*E-mini 선물은 CME가 소형 계약 단위로 상장한 지수선물로, 개인투자자들도 비교적 적은 증거금으로 거래할 수 있다. T-note는 미국 재무부가 발행하는 1~10년 만기의 중기 국채를, 분트(Bund)·길트(Gilt)는 각각 독일·영국의 10년물 국채를 의미한다. FOMC(연방공개시장위원회)는 연준의 통화정책 결정기구로 기준금리 결정 회의를 말한다.
전문가 해설 및 전망
넷플릭스의 가이던스 하향은 스트리밍 시장 경쟁 심화와 비용 증가 압력을 방증한다. 건강보험주 조정 역시 대통령 선거를 앞두고 의료비 부담 완화 공약이 부각될 경우 정책 리스크가 커질 수 있음을 시사한다. 다만 물가 기대치 둔화와 월러 이사의 발언에서 확인되듯, 연준의 조기 완화 전환 가능성은 성장주에 일정 부분 완충 역할을 할 전망이다. 투자자들은 7월 말 FOMC와 8월 1일로 예고된 관세 인상 시점을 전후해 변동성 확대에 대비할 필요가 있다.
