3월물 아라비카(티커: KC H26)는 금요일 종가 +0.40포인트(+0.13%) 상승 마감했고, 3월물 ICE 로부스타(티커: RM H26)는 같은 날 +24포인트(+0.63%) 올랐다. 커피 선물 가격은 이틀 연속 상승했으며, 로부스타는 주간 기준 최고치를 기록했다.
2026년 2월 13일, Barchart의 보도에 따르면 최근 커피 가격이 6개월 저점까지 하락한 현상이 원두 구매를 촉발해 수요가 유입되면서 가격을 끌어올리고 있다. 특히 커피 로스터들이 저조해진 재고를 재축적하기 위해 매수에 나서고 있다는 점이 단기적인 가격 반등을 이끌었다.
최근 2주간 커피 가격은 큰 하향 압력을 받아왔다. 로부스타는 수요일에 6개월 저점을 기록했고, 아라비카는 월요일에 6개월 저점까지 떨어졌다. 이런 하락은 브라질의 풍작 가능성을 시사하는 자료가 나왔기 때문이다. 브라질의 생산전망 기관인 Conab은 지난 목요일에
2026년 브라질 커피 생산이 전년 대비 +17.2% 증가해 사상 최대인 6,620만 배럴(66.2 million bags)에 이를 것
이라고 발표했다. 이 가운데 아라비카 생산은 +23.2%(44.1 million bags), 로부스타 생산은 +6.3%(22.1 million bags) 증가할 것으로 전망됐다.
또한 브라질의 강수 상황도 산지 전망을 개선시켰다. 기상업체 Somar Meteorologia는 2월 6일로 끝나는 주간에 브라질 최대 아라비카 산지인 미나스제라이스(Minas Gerais)에 72.6mm의 강수가 있었고, 이는 역사적 평균의 113%에 해당한다고 보도했다. 이로 인해 건조 우려가 완화되면서 아라비카 수급에 대한 하방 압력이 일부 해소됐다.
한편 세계 최대 로부스타 생산국인 베트남의 수출 급증은 로부스타 가격에 하방 요인으로 작용하고 있다. 베트남 통계청은 금요일에 2026년 1월 커피 수출이 전년 대비 +38.3% 증가한 198,000MT였다고 발표했다. 또한 베트남의 2025년 연간 커피 수출은 +17.5% 증가한 1.58MMT를 기록했다. 전망상 베트남의 2025/26 시즌 생산량은 +6.0% 증가한 1.76MMT(=29.4 million bags)으로 4년 만의 최고 수준이 될 것으로 예상되어 로부스타 공급 개선 기대가 존재한다.
재고 지표 또한 가격에 영향을 미치고 있다. ICE(Intercontinental Exchange) 기준 아라비카 재고는 11월 18일 396,513배럴로 약 1.75년 저점까지 떨어졌으나, 1월 7일에는 461,829배럴로 3.25개월 최고치로 반등했다. 로부스타 재고는 12월 10일에 4,012 lots로 13개월 저점을 기록했으나 1월 26일에는 4,662 lots로 2개월 최고 수준으로 회복됐다. 이러한 재고 회복은 전반적으로 가격 상승에 제약을 가하는 요인이다.
긍정적 재료도 존재한다. 브라질 무역부는 지난 목요일 2026년 1월 브라질의 커피 수출이 전년 대비 -42.4% 감소한 141,000MT였다고 발표했다. 또한 세계 2위 아라비카 생산국인 콜롬비아는 국가커피생산자연맹(National Federation of Coffee Growers)의 보고에 따라 1월 생산이 전년 대비 -34% 감소한 893,000배럴로 집계돼 공급 측면에서 일부 긴축 신호를 보였다.
국제무대의 수치들도 혼재된다. 국제커피기구(ICO)는 11월 7일 발표에서 이번 마케팅 연도(10월–9월) 글로벌 커피 수출이 전년 대비 -0.3% 감소한 138.658 million bags이라고 보고했다. 미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 12월 18일 발표한 반기 보고서에서 2025/26년 전 세계 커피 생산이 전년 대비 +2.0% 증가한 178.848 million bags로 사상 최대를 기록할 것으로 전망했다. 이 보고서는 아라비카 생산은 -4.7% 감소한 95.515 million bags, 로부스타 생산은 +10.9% 증가한 83.333 million bags로 제시했다. 또한 브라질의 2025/26 생산은 -3.1% 감소한 63.0 million bags로, 반면 베트남은 +6.2% 증가한 30.8 million bags로 전망되며, 2025/26년 말 재고는 -5.4% 감소한 20.148 million bags로 예상되어 전년말 21.307 million bags보다 줄어들 것으로 예측되었다.
용어 설명(독자 이해 보조)
● 아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 주요 커피 원두 품종으로, 아라비카는 일반적으로 향미가 우수해 고가에 거래되는 반면 로부스타는 카페인 함량이 높고 생산비가 낮아 가격이 저렴한 편이다.
● ICE(Intercontinental Exchange)는 주요 곡물·커피 등 농산물 선물의 재고 및 거래를 모니터링하는 거래소 관련 자료를 의미한다.
● Conab은 브라질의 곡물 및 농산물 생산 전망 기관이며, FAS는 미국 농무부(USDA)의 해외농업국, ICO는 국제커피기구다.
● 수량 표기에서 MT는 메트릭톤(tonne), MMT는 백만 메트릭톤, 보통 보고서의 bag(배럴)은 커피 산업에서 표준으로 쓰이는 포장 단위(일반적으로 60kg 기준)이다.1
시장 영향과 전망 분석
요약하면, 최근 커피 가격 동향은 단기적·구매주도 반등과 중장기적·공급 증대 신호가 충돌하는 양상이다. 즉, 최근의 가격 하락이 로스터들의 저가 매수 수요를 촉발해 단기적 상승을 유도했으나, 브라질의 대규모 생산 전망과 베트남의 수출·생산 증가 신호는 로부스타와 전반적 커피 시장에 지속적인 하방 압력을 가할 가능성이 크다.
단기적으로는 재고가 낮아진 로스터들의 매집 수요와 일부 산지(예: 콜롬비아)의 생산 감소 소식이 가격을 지지할 수 있다. 반면 중기·장기적으로는 브라질 생산 회복 전망, 베트남의 수확·수출 증가, 그리고 ICE 재고의 회복세가 가격 상승을 제약할 요인이다. FAS의 장기 생산 전망에서 로부스타 비중이 크게 늘어나는 점은 로부스타 중심의 공급 과잉 우려를 반영한다.
시장 참여자별로 보면, 커피 로스터와 상인들은 단기적 재고 보충을 통해 공급 리스크를 관리하려 할 것이고, 농산물 트레이더와 헤지 펀드는 ICE 재고와 국제 수출 통계를 주시하면서 포지션을 조정할 가능성이 높다. 소비자 측면에서는 국제 시세 변동이 수입업체의 도매가격 및 로스팅업체의 원가에 영향을 주어 장기적으로 일부 제품의 소비자 가격 변동으로 이어질 수 있다.
종합적으로, 커피 가격은 공급(특히 브라질·베트남의 생산 변수)과 수요(로스터의 재고정책)의 상호작용에 의해 단기적 변동성과 중장기적 구조적 흐름을 동시에 보일 전망이다. 투자자와 산업 관계자들은 산지 강수, Conab·FAS·ICO 통계, 그리고 ICE 재고 변동을 주기적으로 점검하면서 리스크 관리 전략을 세우는 것이 바람직하다.
참고로, 본 기사 작성 시점에 원문을 제공한 Rich Asplund는 해당 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본문에 사용된 통계와 수치는 각 기관이 발표한 수치를 인용한 것이며, 투자 판단은 개인의 책임임을 알린다.
