요약 : 면화 선물이 금요일 정오 기준으로 하락세를 보이고 있다. 이날 장중 원유 선물은 배럴당 $63.11로 전일보다 $0.27 상승했고, 미국 달러 인덱스는 96.755로 0.082 포인트 상승했다. 대통령의 날로 인해 월요일은 증시가 휴장한다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 수출 판매(Export Sales) 집계에서 면화 수출 약정량이 8.034 million RB로 나타났다. 이는 지난해 동기 대비 12% 낮은 수치이며, USDA가 하향 조정한 연간 수출 전망의 71% 수준에 해당한다. 통상적 평균 속도인 88%에 비해 속도가 뒤처진 모습이다.
기타 시장 지표로는 2월 12일의 거래에서 The Seam 플랫폼을 통한 판매량이 15,617 베일이며, 평균 가격은 57.90 센트/파운드였다. Cotlook A Index는 수요일에 +25 포인트로 73.55 센트/파운드를 기록했다. ICE 인증 보관 재고는 2월 12일에 +3,808 베일 증가해 총 106,040 베일이 보고되었다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후에 49.39 센트/파운드로 하향 조정되었으며, 이는 전주 대비 39 포인트 하락이다.
선물 시세(계약별)은 다음과 같다. 2026년 3월물(CT*1)은 61.97로 32 포인트 하락, 2026년 5월물(CT*2)은 64.01로 32 포인트 하락, 2026년 7월물(CTZ24)은 65.70로 28 포인트 하락을 각각 기록했다. 전반적으로 장중 낙폭은 계약 만기 구간에 따라 25~32 포인트 수준에서 관찰되었다.
용어 설명 : 기사에 등장하는 주요 용어는 다음과 같다.
RB(Running Bale)는 USDA와 업계가 수출 약정량에서 사용하는 면화의 단위 표기(베일 단위)로 표준 베일(보통 약 480파운드 내외)을 기준으로 한다.
Cotlook A Index는 세계 면화 시장의 가격 지표로, 품질별 거래 가격을 집계해 산출하는 인덱스이다.
Adjusted World Price(AWP)는 미국 수출 보조금(또는 프로그램)과 연계된 기준 가격으로, 수입국 관세 등 보조금 산정의 기초가 되기도 한다.
The Seam은 전자거래 기반의 면화 거래 플랫폼이며, ICE 인증 보관 재고는 국제선물거래소(ICE)에 등록된 보관 창고의 인증된 면화 재고량을 의미한다. 이러한 지표들은 수출 수요, 재고 수준, 국제 통화 가치, 원자재 가격 등과 결합해 면화 현물·선물 가격 형성에 직접적인 영향을 준다.
시장 해석 및 영향 전망 : 이번 주 보고된 수치들은 수요가 약화되는 신호로 해석될 여지가 크다. USDA의 수출 약정량(8.034 million RB)이 전년 대비 12% 감소하고, 연간 수출 전망 달성률이 통상 평균(88%)에서 71%로 낮아진 점은 수출 수요 회복이 지연되고 있음을 시사한다. 여기에 ICE 인증 재고의 증가(+3,808 베일)와 AWP의 추가 하향(49.39 센트/파운드)은 단기적으로 가격 압박 요인으로 작용할 가능성이 크다.
동시에 국제 원유 가격은 배럴당 $63.11로 전일 대비 $0.27 상승했으나, 원유 상승이 면화 가격을 즉각적으로 끌어올리기에는 수요 측면의 약세가 더 크게 작용하고 있다. 미국 달러 인덱스(96.755, +0.082)의 강세는 일반적으로 달러로 표시되는 원자재 가격에 하방 압력을 가하는 요인이며, 이는 면화에도 부정적으로 작용할 수 있다. 또한 월요일이 대통령의 날로 휴장이라는 점은 거래량이 억제되어 변동성이 확대될 수 있는 환경을 만들어 단기적인 급락 또는 반등이 강하게 나타날 수 있음을 의미한다.
거래자 및 산업 관계자들이 유념할 포인트 : 첫째, 수출 주문 흐름을 면밀히 관찰해야 한다. USDA 수출 보고서의 추가 업데이트와 국가별 구매 움직임(특히 중국/방글라데시/베트남 등 주요 수입국)을 주시해야 한다. 둘째, ICE 인증 재고의 증감 추이는 단기 물량 압력을 가늠하는 지표이므로 매주 발표되는 재고 데이터에 반응할 가능성이 크다. 셋째, AWP와 Cotlook A Index의 동향은 현물 거래의 심리와 수출 인센티브에 직접 영향을 미치므로 지속적인 모니터링이 필요하다.
향후 전망(전문적 통찰) : 단기적으로는 수요 지표 부진과 재고 증가, AWP 하향이 결합되면서 면화 가격은 하방 압력을 받을 확률이 높다. 다만, 원유가격의 추이와 달러화 강세 여부, 계절적 수요(의류 생산 시즌 진입) 등이 변수가 될 수 있다. 예컨대 원유의 급격한 상승으로 물류비와 생산비가 동반 상승하거나, 주요 소비국에서 수입 재개 신호가 나타나면 하락세가 제약될 수 있다. 반면 추가적인 수출 부진과 재고 누적이 이어지면 중기적으로 가격 조정이 심화될 가능성이 있다.
투자 및 리스크 관리 관점 : 시장 참여자는 포지션 크기 관리, 손절매 기준 설정, 헷지(선물·옵션) 활용 등을 통해 변동성에 대비해야 한다. 특히 중요한 이벤트(USDA 추가 보고, 주요 수입국 정책 발표, 달러화·원유의 급변 등) 전후로는 거래량이 줄고 호가 스프레드가 확대될 수 있어 예상치 못한 가격 슬리피지가 발생할 수 있다.
작성자 확인 : 기사 공개 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급한 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 문서는 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 투자 판단의 참고 자료일 뿐이다.
출처 : Barchart(발행일 2026-02-15 02:57:52 UTC). 본문에 제시된 수치와 관측은 해당 시점의 공개 자료를 기반으로 취합되었다.
